歐盟先聲奪人拋出金融改革法案

2009年09月24日 05:10
來源：中國證券報(bào)－中證網(wǎng)

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本報(bào)記者 尚軍 布魯塞爾報(bào)道

二十國集團(tuán)(G20)匹茲堡金融峰會(huì)召開前夕，歐盟委員會(huì)23日正式出臺相關(guān)立法建議，準(zhǔn)備徹底改寫歐盟的金融監(jiān)管格局，此次的“先聲奪人”之舉無疑為歐盟推動(dòng)國際金融改革的努力增添了更多的籌碼。

打破各自為政格局

歐盟委員會(huì)當(dāng)天出臺的立法建議旨在建立起一套全新的泛歐金融監(jiān)管體系，打破成員國各自為政的現(xiàn)有格局，以適應(yīng)金融市場和金融交易日益跨越國界的現(xiàn)實(shí)需要。根據(jù)這一建議，歐盟將在宏觀和微觀層面上各設(shè)立一套新的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，開啟泛歐金融監(jiān)管的先河。

在宏觀層面上，一個(gè)主要由成員國中央銀行行長組成的歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)將負(fù)責(zé)監(jiān)測整個(gè)歐盟金融市場上可能出現(xiàn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，及時(shí)發(fā)出預(yù)警并在必要情況下提出具體建議。

在微觀層面上，歐盟目前在銀行業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)和證券業(yè)分別設(shè)有一個(gè)專門委員會(huì)，由各成員國監(jiān)管機(jī)構(gòu)代表組成，職權(quán)僅限于相互間協(xié)調(diào)。今后，這3個(gè)委員會(huì)都將升格為監(jiān)管局，除監(jiān)管協(xié)調(diào)外，其職能將得到強(qiáng)化，一個(gè)突出的變化就是在成員國因跨國金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管發(fā)生分歧時(shí)，將有權(quán)進(jìn)行調(diào)解并在調(diào)解無效的情況下作出有約束力的決定。

此外，新的監(jiān)管局將負(fù)責(zé)草擬各自領(lǐng)域的技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)，確保歐盟金融行業(yè)適用相同的規(guī)則。以往，這些技術(shù)性標(biāo)準(zhǔn)都由成員國制定，從而相互間差異較大，妨礙了歐盟在金融領(lǐng)域的一體化建設(shè)。

這是金融危機(jī)爆發(fā)后，歐盟對其金融監(jiān)管體系所做的最大一次“手術(shù)”。歐盟委員會(huì)說，金融危機(jī)凸顯了歐盟現(xiàn)行金融監(jiān)管體系的不足，盡管金融市場日益歐洲化甚至全球化，但監(jiān)管格局依然停留在國家層面上，這不利于維護(hù)金融穩(wěn)定，防范風(fēng)險(xiǎn)。

為國際金融改革提供樣板

歐盟委員會(huì)主席巴羅佐當(dāng)天表示，歐盟的這套改革方案也為國際金融改革提供了一個(gè)樣板，歐盟將在匹茲堡二十國集團(tuán)金融峰會(huì)上主張這一點(diǎn)。

實(shí)際上，根據(jù)G20領(lǐng)導(dǎo)人在前兩次金融峰會(huì)上達(dá)成的一致，未來的國際金融監(jiān)管體系與歐盟的改革方向有幾分相像。其中，國際貨幣基金組織和金融穩(wěn)定委員會(huì)將負(fù)責(zé)監(jiān)測和防范全球金融和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，角色類似歐洲系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)委員會(huì)，而對跨國金融機(jī)構(gòu)的微觀監(jiān)管協(xié)調(diào)也有望得到加強(qiáng)。

在日前結(jié)束的歐盟特別峰會(huì)上，歐盟領(lǐng)導(dǎo)人為匹茲堡峰會(huì)達(dá)成了統(tǒng)一立場，繼續(xù)推進(jìn)國際金融改革可以說是歐盟的三大目標(biāo)之一，其中一項(xiàng)重要內(nèi)容就是在宏觀和微觀層面上強(qiáng)化全球金融監(jiān)管合作與協(xié)調(diào)，尤其是讓國際貨幣基金組織發(fā)揮更大作用。

對于匹茲堡峰會(huì)，歐盟在加強(qiáng)金融監(jiān)管方面最迫切的主張莫過于限制金融業(yè)高管獎(jiǎng)金。根據(jù)歐盟特別峰會(huì)上達(dá)成的統(tǒng)一立場，歐盟將在匹茲堡峰會(huì)上主張為金融業(yè)薪酬安排制定一套有約束力的規(guī)則，將薪酬與金融機(jī)構(gòu)的“長期業(yè)績表現(xiàn)”掛鉤，并由各國嚴(yán)懲濫發(fā)“紅包”的金融機(jī)構(gòu)。

作為第二大目標(biāo)，歐盟在應(yīng)對經(jīng)濟(jì)危機(jī)方面將主張繼續(xù)采取經(jīng)濟(jì)刺激措施，以鞏固剛剛出現(xiàn)的復(fù)蘇勢頭，但各國有必要現(xiàn)在就著手制定“退出”策略，一旦經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇，應(yīng)以相互協(xié)調(diào)的方式逐步結(jié)束經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。

歐盟的第三大目標(biāo)則是爭取就應(yīng)對氣候變化融資達(dá)成協(xié)議，從而為年底在丹麥哥本哈根召開的聯(lián)合國氣候變化大會(huì)上達(dá)成國際溫室氣體減排新協(xié)議掃除一道重要障礙。

內(nèi)部分歧難消

但是，不論是歐盟內(nèi)部的金融改革，還是匹茲堡峰會(huì)的各項(xiàng)焦點(diǎn)議題，都依然充滿著爭議，前行阻力不小。

對于歐盟金融改革方案，歐洲政策研究中心負(fù)責(zé)人卡雷爾·拉努評價(jià)說，歐盟委員會(huì)所要做的是一個(gè)“非常困難且需要把握好精確平衡的動(dòng)作”。

在歐盟內(nèi)部，英國由于自身金融業(yè)相對發(fā)達(dá)，不愿意被歐盟“指手畫腳”，因此希望限制未來泛歐金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的職權(quán)，其擺出的理由也不無道理，即歐盟不能只是“插手”監(jiān)管，一旦跨國金融機(jī)構(gòu)出現(xiàn)問題，卻仍由成員國“埋單”。

歐盟委員會(huì)當(dāng)天的建議并沒有觸及這一核心問題，這充分暴露了歐盟仍是主權(quán)國家聯(lián)合體，沒有自己財(cái)權(quán)的尷尬。

雖然歐盟領(lǐng)導(dǎo)人在今年6月的峰會(huì)上原則同意，3個(gè)金融監(jiān)管局的任何決定都不得損害成員國政府的財(cái)政權(quán)，但具體如何操作還是個(gè)難題。知情人士透露，歐盟委員會(huì)有望于下月另外出臺一份建議解決這一問題，而目前的談判相當(dāng)艱難。

就匹茲堡峰會(huì)上通過金融業(yè)“限薪令”而言，英國同樣不愿看到過于嚴(yán)格的監(jiān)管，再次和美國站在了一邊。盡管各方都認(rèn)為應(yīng)當(dāng)改變目前的企業(yè)薪酬文化，但歐盟主張的具體限制標(biāo)準(zhǔn)能否獲得通過還是個(gè)未知數(shù)。

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