歐盟先聲奪人拋出金融改革法案

2009年09月24日 05:10
來源：中國證券報－中證網

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本報記者 尚軍 布魯塞爾報道

二十國集團(G20)匹茲堡金融峰會召開前夕，歐盟委員會23日正式出臺相關立法建議，準備徹底改寫歐盟的金融監管格局，此次的“先聲奪人”之舉無疑為歐盟推動國際金融改革的努力增添了更多的籌碼。

打破各自為政格局

歐盟委員會當天出臺的立法建議旨在建立起一套全新的泛歐金融監管體系，打破成員國各自為政的現有格局，以適應金融市場和金融交易日益跨越國界的現實需要。根據這一建議，歐盟將在宏觀和微觀層面上各設立一套新的監管機構，開啟泛歐金融監管的先河。

在宏觀層面上，一個主要由成員國中央銀行行長組成的歐洲系統性風險委員會將負責監測整個歐盟金融市場上可能出現的系統性風險，及時發出預警并在必要情況下提出具體建議。

在微觀層面上，歐盟目前在銀行業、保險業和證券業分別設有一個專門委員會，由各成員國監管機構代表組成，職權僅限于相互間協調。今后，這3個委員會都將升格為監管局，除監管協調外，其職能將得到強化，一個突出的變化就是在成員國因跨國金融機構監管發生分歧時，將有權進行調解并在調解無效的情況下作出有約束力的決定。

此外，新的監管局將負責草擬各自領域的技術性標準，確保歐盟金融行業適用相同的規則。以往，這些技術性標準都由成員國制定，從而相互間差異較大，妨礙了歐盟在金融領域的一體化建設。

這是金融危機爆發后，歐盟對其金融監管體系所做的最大一次“手術”。歐盟委員會說，金融危機凸顯了歐盟現行金融監管體系的不足，盡管金融市場日益歐洲化甚至全球化，但監管格局依然停留在國家層面上，這不利于維護金融穩定，防范風險。

為國際金融改革提供樣板

歐盟委員會主席巴羅佐當天表示，歐盟的這套改革方案也為國際金融改革提供了一個樣板，歐盟將在匹茲堡二十國集團金融峰會上主張這一點。

實際上，根據G20領導人在前兩次金融峰會上達成的一致，未來的國際金融監管體系與歐盟的改革方向有幾分相像。其中，國際貨幣基金組織和金融穩定委員會將負責監測和防范全球金融和經濟風險，角色類似歐洲系統性風險委員會，而對跨國金融機構的微觀監管協調也有望得到加強。

在日前結束的歐盟特別峰會上，歐盟領導人為匹茲堡峰會達成了統一立場，繼續推進國際金融改革可以說是歐盟的三大目標之一，其中一項重要內容就是在宏觀和微觀層面上強化全球金融監管合作與協調，尤其是讓國際貨幣基金組織發揮更大作用。

對于匹茲堡峰會，歐盟在加強金融監管方面最迫切的主張莫過于限制金融業高管獎金。根據歐盟特別峰會上達成的統一立場，歐盟將在匹茲堡峰會上主張為金融業薪酬安排制定一套有約束力的規則，將薪酬與金融機構的“長期業績表現”掛鉤，并由各國嚴懲濫發“紅包”的金融機構。

作為第二大目標，歐盟在應對經濟危機方面將主張繼續采取經濟刺激措施，以鞏固剛剛出現的復蘇勢頭，但各國有必要現在就著手制定“退出”策略，一旦經濟穩步復蘇，應以相互協調的方式逐步結束經濟刺激計劃。

歐盟的第三大目標則是爭取就應對氣候變化融資達成協議，從而為年底在丹麥哥本哈根召開的聯合國氣候變化大會上達成國際溫室氣體減排新協議掃除一道重要障礙。

內部分歧難消

但是，不論是歐盟內部的金融改革，還是匹茲堡峰會的各項焦點議題，都依然充滿著爭議，前行阻力不小。

對于歐盟金融改革方案，歐洲政策研究中心負責人卡雷爾·拉努評價說，歐盟委員會所要做的是一個“非常困難且需要把握好精確平衡的動作”。

在歐盟內部，英國由于自身金融業相對發達，不愿意被歐盟“指手畫腳”，因此希望限制未來泛歐金融監管機構的職權，其擺出的理由也不無道理，即歐盟不能只是“插手”監管，一旦跨國金融機構出現問題，卻仍由成員國“埋單”。

歐盟委員會當天的建議并沒有觸及這一核心問題，這充分暴露了歐盟仍是主權國家聯合體，沒有自己財權的尷尬。

雖然歐盟領導人在今年6月的峰會上原則同意，3個金融監管局的任何決定都不得損害成員國政府的財政權，但具體如何操作還是個難題。知情人士透露，歐盟委員會有望于下月另外出臺一份建議解決這一問題，而目前的談判相當艱難。

就匹茲堡峰會上通過金融業“限薪令”而言，英國同樣不愿看到過于嚴格的監管，再次和美國站在了一邊。盡管各方都認為應當改變目前的企業薪酬文化，但歐盟主張的具體限制標準能否獲得通過還是個未知數。

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