歐盟在金融監管全球化中占得先機

2009年09月25日 03:28
來源：第一財經日報

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林純潔

歐盟委員會希望他們新的加強金融監管的立法草案可以避免該地區陷入新一輪金融危機，更可以讓自己在金融監管全球化中取得先機。

對于歐盟而言，現行的金融市場監管體系的問題是顯而易見的。

歐盟擁有統一的市場，勞動力、商品和服務都可以自由流動，金融機構可以跨越國界進行運營，但是金融市場的監管卻是割裂的。這種體系的效率低下，并且成本高昂，不僅僅是對被監管的金融機構，對于納稅人而言同樣如此。

國際貨幣基金組織(IMF)歐洲部主任馬萊克·貝爾卡(Marek Belka)在今年3月份表示，歐盟應該視本次危機為一個機會，為整個歐洲創建一個統一穩定的金融市場。貝爾卡當時表示，金融市場的發展取決于監管條例和框架，所以監管的整合是市場整合的基礎。

現在歐盟決心做出改變。

歐盟委員會現在提出的立法草案分為兩個部分。第一部分是建立由歐盟成員國的央行行長、歐洲央行董事會成員等組成的歐盟系統性風險管理委員會(ESRB)，該委員會將監測整體金融系統可能出現的風險，并向金融監管機構發出預警和建議。第二部分是成立名為歐洲金融監管系統(ESFS)的組織，該組織將負責對各國銀行、證券公司及保險公司進行監管。

相對于之前的金融服務委員會，新的組織具有更大的權利。各個成員國不一定要遵從ESRB提出的建議，但他們需要為自己的行動做出解釋；另外由于ESFS的性質不再是委員會而是監管局，這意味著該組織制定具體的市場監管條例，而不僅僅是提供監管建議，這將是為未來制定歐盟金融市場統一監管條例打下良好的基礎。

歐盟委員會還希望，新成立的機構可以加強成員國之間的信息交流，消除各國分歧，協調各國在緊急情況時候的行動。

當然方案的成功還基于很多條件，包括需要足夠的資源來支撐兩個機構的運轉，保證新設立組織的獨立性，以及如何消除歐盟成員國的疑慮和分歧……但最重要的是，歐盟邁出了金融市場統一監管的第一步。

越來越多的人已經認同這樣的觀點，當金融市場和金融機構變得越來越全球化的時候，監管將勢必追隨這種趨勢。

“美國具有監管全球化領導者的特質，但是他們似乎對此并不熱衷，”一位美國投資銀行人士表示，“現在歐洲可以抓住這次機會，但是首先他們需要讓世人相信歐洲已經緊密地團結在了一起。”該人士認為，美國目前熱衷于為金融機構高管制定薪酬上限，這種行為實在是“舍本逐末”，相反歐洲人找對了方向，雖然從現在看，這只是朝這個方向邁出的一小步。他指出，“歐盟提出的是一個在全世界都可以復制的概念，并希望借此機會成為領袖。”

歐盟委員會主席巴羅佐在聲明中稱，“金融市場不僅僅限于各個國家，而是整個歐洲甚至是全球范圍的，所以他們的監管也需要是歐洲以及全球層面的。”巴羅佐說，這個方案可以幫助歐洲人避免再次經歷2008年秋天那段黑暗的時光，同樣也可以在全球范圍內進行推廣，而他們將在G20會議上提出這個建議。