基金打新熱情大減漠視創業板打新

2009年09月25日 09:45
來源：新聞晨報作者：陳重博

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□晨報記者陳重博

今年7月底，中國建筑發行時，基金們對于搖新股的熱情空前高漲；而時隔兩個月后，中國中冶發行時，搖新的基金資金規模縮減了三分之二，其對新股的態度發生了徹底的轉變。近日，隨著中國國旅以及創業板的十只股票“打包”發行，基金面對越來越多的“搖新”機會卻熱情不再，顯得多少有點麻木。

搖新基金一路遞減

今年7月，年內首只大盤股中國建筑發行，基金網下配售熱情高漲。據統計，共有195只基金參與了中國建筑網下配售，合計動用資金高達1483.85億元，基金獲配總股份占網下發行的15.42%，幾乎所有的基金公司都有基金參與，基金業的五大巨頭——華夏、博時、嘉實、南方和易方達基金無一缺席。

等到8月，又一只大盤股——光大證券發行。盡管市盈率高企，但其仍然受到基金的青睞。據統計，共有144只基金合計動用949.57億元參與光大證券網下配售，基金獲配總股份占網下發行的20.26%。今年2季末，基金管理規模排名前十的基金公司，幾乎都參加了光大證券的新股發行。

而到了9月，中國中冶發行時，在500余只基金中，僅有93只基金參與了中國中冶的網下配售，合計動用資金僅為657.9億元。在參與此次中國中冶網下配售的基金公司中，南方、交銀、國泰和海富通基金等幾家大中型公司熱情較高，成為參與主力。

新股上市持續回調

從表面上看，基金搖新熱情的遞減，與新股上市后差強人意的表現有關。昨日，光大證券報收于22.85元，離其發行價21.08元僅有不到10%的差價。由此，光大證券幾乎被市場公認為是最有可能成為IPO重啟以來，首只跌破發行價格的新股。

相比之下，中國建筑與中國中冶的走勢同樣不佳。以中國建筑為例，該股上市后的最高價達到7.96元，而其最低價為4.83元。而中國中冶上市四天以來，每天都以陰線報收。公司股價昨日以6.01元報收，雖然距離其5.42元的A股發行價尚有一定空間，但其昨日上市的H股卻跌破了發行價。

資料顯示，地處深圳幾家大型的基金公司，對于大盤新股的網下配售最為積極。一旦發生新股破發的情況，其可能會面臨一定的損失。

基金漠視創業板“搖新”

今日，首批10家創業板公司將開始網上、網下申購。在記者的采訪中，多數基金公司并沒有“搖新”的興趣。一位深圳基金公司的高管也表示，較之大盤新股，創業板新股的中簽率更低，動用大量的資金去搖創業板新股，從資金成本上講也不劃算。

大成基金認為，相對于那些主板的上市公司，創業板企業大多處于成長期，規模較小，經營穩定性相對較低，如果整個宏觀經濟發展狀況良好倒還好，一旦經濟發展開始減緩或者出現反復、衰退等情況時，最先面臨經營風險甚至是破產的企業可能就是這些中小企業，因為他們缺乏足夠的抗風險能力。這時候，最了解企業狀況的高管等出于利益兌現的需要，有出逃的可能，而其他投資者信息上不占優勢，可能會成為企業風險的買單者。