鐘偉：創(chuàng)業(yè)板將會改變中國金融格局

2009年09月27日 13:30
來源：鳳凰衛(wèi)視

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鳳凰衛(wèi)視9月27日《財經點對點》以下為文字實錄：

曾?s漪：中國資本市場越來越壯大，醞釀十年了，中國創(chuàng)業(yè)板在這個星期開始要進行網上申購了。那么在國慶節(jié)之后，許多即將在創(chuàng)業(yè)板上市的公司都會開始上市，并且在二級市場可以開始交易。另外在明年，預計國際版也都可以開始展開，這些變化對中國資本市場來說，會有些什么樣具體的影響？還有中國經濟，大家都說都在企穩(wěn)回升的狀態(tài)當中，也就是說還沒有完全穩(wěn)定，但這個代表了中國經濟還會有下行的風險嗎？

我們今天請到的是北京師范大學金融系的教授鐘偉大，教授您好。

鐘偉(北京師范大學金融系教授)：你好。

曾?s漪：我們聽到創(chuàng)業(yè)板大家對它充滿了期待，但是有一些疑慮，不管是在實際的推行層面上，又或者是對市場的影響上，我想最關鍵的就是說，到底創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在這個時候推出，對中國當前在3000點上下的股市來說，究竟會造成一些什么樣的影響呢？

鐘偉：第一，最直接的影響就是帶來市場最大的壓力，因為創(chuàng)業(yè)板大約在國慶之前就要開始申購，在國慶之后上市。那么這就導致時間上的重合，10月份既是大小非減持的高峰，又是創(chuàng)業(yè)板急速推出的時點。現(xiàn)在市場的信心又比較脆弱，所以3000點在10月份調整的壓力是比較大的。

第二，從整個資本市場的格局來看，年初到現(xiàn)在，基本上到3000點已經達到了一個目標位，那么本身經濟的微型發(fā)展，大家也看得比較明朗，我經常強調的是在市場達成共識的時候，就是市場開始調整的時候，所以從現(xiàn)在來預估，三季度以及10月份基本上處于調整。

第三，創(chuàng)業(yè)板的推出，對中國資本市場是非常重要的，這不僅僅是因為十年千呼萬喚始出來，更重要的是雖然在歐洲和東亞地區(qū)，其他地方推創(chuàng)業(yè)板不太成功，但在中國相信有百分之百的信心能夠成功。因為在東亞以及在歐洲，他們中小企業(yè)的融資問題，并不是特別突出，那么可以通過非上市的方式來解決融資需求。

對中國來講的話，我們僅僅是高科技的中小企業(yè)，或者是其他從事商貿、流通類的中小企業(yè)的數(shù)目是非常龐大的。他們通過其他渠道獲得融資，不是特別理想，那么這樣子也導致了創(chuàng)業(yè)板在中國，由于巨大可供上市的企業(yè)資源和社會巨大資金的存量，所以創(chuàng)業(yè)板成功機會很大的。

第四，它也可能導致中國今后金融格局的變化，比如說創(chuàng)業(yè)板推出之后，并不僅僅是浮在水面上的創(chuàng)業(yè)板獲得了巨大的成功，在此之后由于有了中小企業(yè)上市的退出機制，它會導致私募股權基金，以及對中小企業(yè)的創(chuàng)投這一塊同步發(fā)展。這樣子的話，一級半市場，一級市場，他們都會很繁榮。