基金打理創(chuàng)業(yè)板：業(yè)績(jī)?nèi)允峭醯?成長(zhǎng)還需觀察

2009年09月28日 04:00
來(lái)源：第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)

人參與條評(píng)論

程亮亮

上周五創(chuàng)業(yè)板第一批上市公司申購(gòu)工作開(kāi)始，十年磨礪之后的創(chuàng)業(yè)板終于正式起航。在此之前的22日，證監(jiān)會(huì)專(zhuān)門(mén)發(fā)文，基金公司能否參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的問(wèn)題也豁然明朗。那么基金公司對(duì)于創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的上市公司會(huì)更青睞哪一類(lèi)呢？

目前，多數(shù)基金公司發(fā)布公告稱(chēng)將積極參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，但是CBN采訪發(fā)現(xiàn)，基金公司參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)實(shí)際上依舊十分謹(jǐn)慎。對(duì)于青睞的公司，普遍認(rèn)為不會(huì)去計(jì)較其所在的行業(yè)，更多關(guān)注公司的業(yè)績(jī)。

交銀施羅德投資總監(jiān)項(xiàng)廷鋒就表示，創(chuàng)業(yè)板初期上市公司的高成長(zhǎng)性毋庸置疑，而且從目前的情況來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板上市的公司質(zhì)地都還不錯(cuò)，有投資價(jià)值。公司會(huì)經(jīng)過(guò)嚴(yán)格篩選之后選擇一些優(yōu)秀的公司進(jìn)行投資。

對(duì)創(chuàng)業(yè)板很感興趣的還有萬(wàn)家基金總經(jīng)理李振偉。但李振偉表示，會(huì)做一定的考量之后才會(huì)進(jìn)入。考核指標(biāo)主要有三點(diǎn)：價(jià)值、成長(zhǎng)性和估值。一旦三者都達(dá)到公司的考核指標(biāo)就會(huì)進(jìn)入。但是有一個(gè)很大的難題就是創(chuàng)業(yè)板的流通盤(pán)普遍偏小，流動(dòng)性不是十分充足，所以基金公司可能會(huì)將創(chuàng)業(yè)板放入投資體系中，更多地采用一種組合投資的方式介入。

天治核心和天治趨勢(shì)的基金經(jīng)理吳濤認(rèn)為，參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)更多的還是看公司自身的成長(zhǎng)性，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的確定性程度。他表示，創(chuàng)業(yè)板上市的公司普遍屬于細(xì)分行業(yè)的領(lǐng)頭羊公司，公司增長(zhǎng)比較確定，但是目前的靜態(tài)PE已經(jīng)達(dá)到50多倍，已經(jīng)透支了未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)。所以在參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的時(shí)候，需要更為謹(jǐn)慎，挑選出符合中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、消費(fèi)習(xí)慣變革等大趨勢(shì)，且未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)明顯得到確認(rèn)的公司，不會(huì)去計(jì)較具體的行業(yè)。

國(guó)泰基金相關(guān)人士也表示，參與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)更多的只是自下而上，因?yàn)閯?chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市公司所屬行業(yè)很難歸類(lèi)到通常意義上的大行業(yè)類(lèi)別之中，所以更多的還是觀察公司的成長(zhǎng)性，未來(lái)多年在同業(yè)中的競(jìng)爭(zhēng)力。“沒(méi)有必要計(jì)較其所屬的行業(yè)，看公司的業(yè)績(jī)，因?yàn)闃I(yè)績(jī)永遠(yuǎn)是王道。”該人士如此表示。

華富基金投資部總監(jiān)、華富價(jià)值增長(zhǎng)基金經(jīng)理韓瑋也表示要看公司上市后的投資價(jià)值，其上市后的價(jià)格水平，如果估值過(guò)高，就不應(yīng)該盲目地為追求熱點(diǎn)而沖殺進(jìn)去，而要作出合理的價(jià)值評(píng)判。

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