物聯(lián)網(wǎng)：美好的遠(yuǎn)景

2009年09月28日 11:06
來源：理財(cái)周刊

人參與條評論

文/本刊記者 姚舜

近期市場熱點(diǎn)匱乏，各方參與熱情降溫，不過，一個(gè)新的板塊——物聯(lián)網(wǎng)概念股卻被游資炒得頗為火熱。

什么是物聯(lián)網(wǎng)？據(jù)聯(lián)合證券研究報(bào)告，物聯(lián)網(wǎng)又稱傳感網(wǎng)，是指將各種信息傳感設(shè)備，比如射頻識別(RFID)裝置、紅外感應(yīng)器、全球定位系統(tǒng)、激光掃描器等裝置與互聯(lián)網(wǎng)相結(jié)合所形成的網(wǎng)絡(luò)，其目的是讓所有的物品都能夠遠(yuǎn)程感知和控制，并與互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合成一個(gè)更加智慧的生產(chǎn)、生活體系，是互聯(lián)網(wǎng)的延伸。

長江證券研究報(bào)告稱，目前和物聯(lián)網(wǎng)相關(guān)的應(yīng)用包括超市的供應(yīng)鏈管理、高速公路不停車收費(fèi)、農(nóng)業(yè)部溯源項(xiàng)目、鐵路自動(dòng)車號識別系統(tǒng)、電子醫(yī)院、圖書館管理系統(tǒng)等。

不過，長江證券認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)是IT行業(yè)的發(fā)展遠(yuǎn)景，將構(gòu)建一個(gè)智能化的社會(huì)，但是需要很長時(shí)間去完成這一個(gè)目標(biāo)，短期內(nèi)難以給相關(guān)上市公司帶來顯著的業(yè)績提升。

聯(lián)合證券將A股上市公司按照產(chǎn)業(yè)鏈方向做了一個(gè)簡單的分類，由上至下依次為：通信設(shè)備商—網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商—網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)相關(guān)產(chǎn)業(yè)(身份識別、傳感器、芯片和其他)。其建議關(guān)注物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)上游的網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商與網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營商。

國泰君安也認(rèn)為，物聯(lián)網(wǎng)最主要的貢獻(xiàn)是提升整體的社會(huì)福利，能賺錢的始終是提供榔頭和鏟子的公司。

行業(yè)評判

中信證券 酒類消費(fèi)逐步恢復(fù)

對酒后駕車的整治行動(dòng)短期對酒類消費(fèi)沖擊明顯。國慶以后酒類消費(fèi)有望逐步恢復(fù)。預(yù)計(jì)年底前酒類消費(fèi)將恢復(fù)至正常水平。如果檢查力度與處罰標(biāo)準(zhǔn)均降至往常水平，消費(fèi)的反彈速度將加快。長期來看，酒類消費(fèi)增長趨勢依然向好。建議買入貴州茅臺、瀘州老窖、張?jiān)和五糧液。

國聯(lián)證券 通信行業(yè)優(yōu)勢明顯

擴(kuò)大消費(fèi)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策有利于通信行業(yè)發(fā)展、三足鼎立的運(yùn)營商格局有利于技術(shù)及商業(yè)模式的創(chuàng)新，寬帶及移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)國家戰(zhàn)略的啟動(dòng)將提升光網(wǎng)絡(luò)和通信增值服務(wù)市場空間，3G正式商用將提升運(yùn)營商收入及利潤增速。重點(diǎn)關(guān)注中國聯(lián)通、烽火通信、中興通訊、三維通信和神州泰岳。

廣發(fā)證券 水泥行業(yè)即將豐收

四季度是水泥行業(yè)豐收的季節(jié)，東部地區(qū)情況更佳。短期建議關(guān)注東部需求好轉(zhuǎn)、西部企業(yè)三季報(bào)業(yè)績超預(yù)期和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)超預(yù)期的公司。中期關(guān)注以量補(bǔ)價(jià)的區(qū)域龍頭企業(yè)。個(gè)股關(guān)注東部的海螺水泥、塔牌集團(tuán)、冀東水泥、亞泰集團(tuán)，以及西部的天山股份、賽馬實(shí)業(yè)、青松建化、祁連山等。

東方證券 銀行業(yè)績預(yù)期樂觀

銀行的凈息差已進(jìn)入中期上升通道。預(yù)測銀行業(yè)明年業(yè)績增速將超過30%。目前較低的估值水平加上較高的業(yè)績增速預(yù)期，使銀行股未來的表現(xiàn)值得看好。維持推薦息差反彈空間較大及資本充足率、資本自給率較高的銀行。推薦順序依次為興業(yè)銀行、招商銀行、北京銀行和南京銀行。

國泰君安 動(dòng)力煤公司估值低

動(dòng)力煤價(jià)格上漲主要受短期因素影響較多，如國慶安全因素、礦難因素、鐵路檢修因素等，但即將到來的旺季、行業(yè)集中度的提高及動(dòng)力煤合同價(jià)格談判前夕的時(shí)間窗口等因素更為動(dòng)力煤醞釀向好氛圍。動(dòng)力煤公司估值較低，存在一定交易性機(jī)會(huì)，關(guān)注大同煤業(yè)、中國神華和國投新集。

華泰證券 汽車銷售淡季不淡

汽車銷售三季度淡季不淡趨勢已確立，預(yù)計(jì)四季度銷量仍將維持在高位，全年汽車銷量將達(dá)到1250～1300萬輛。三季度行業(yè)利潤可能超過二季度再創(chuàng)新高。乘用車建議關(guān)注江淮汽車、上海汽車。客車推薦龍頭公司宇通客車。而福田汽車是輕卡下鄉(xiāng)直補(bǔ)和半掛牽引車回暖的雙重受益者。

投資策略

中信證券

配置銷量敏感型行業(yè)

上半年在流動(dòng)性和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期下，鋼鐵、建材和有色等原材料價(jià)格形成了比較明確的上升預(yù)期。當(dāng)前，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)入確認(rèn)期、流動(dòng)性拐點(diǎn)已現(xiàn)的情況下，上游資源和原材料價(jià)格難以形成持續(xù)性的上漲預(yù)期。因此，堅(jiān)持“上半年看價(jià)、下半年看量”的觀點(diǎn)，四季度配置重心轉(zhuǎn)移到機(jī)械、汽車、家電、電子等銷量敏感型行業(yè)。建議的股票組合包括上海汽車、一汽轎車、生益科技、大族激光、三一重工、中聯(lián)重科、招商銀行、工商銀行、格力電器、青島海爾和博匯紙業(yè)。

中金公司

關(guān)注中游毛利改善行業(yè)

在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的現(xiàn)階段，毛利的改善對于中游行業(yè)是比較明顯的。特別是前期的下跌使得市場風(fēng)險(xiǎn)偏好受到打擊，盈利改善的確定性成為選股的重要標(biāo)準(zhǔn)之一。行業(yè)毛利二季度改善較多的中游行業(yè)包括電子元器件、造紙包裝、建材、工業(yè)品、汽車零部件、電力設(shè)備、機(jī)械等等。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，中游行業(yè)(乃至整個(gè)非金融行業(yè))毛利的改善可以持續(xù)4～5個(gè)季度。按照這一規(guī)律中游行業(yè)毛利改善的趨勢有可能持續(xù)到明年一季度。特別是在目前的情況下，風(fēng)險(xiǎn)偏好減弱使得市場對這些業(yè)績改善相對明確的行業(yè)偏好相對較強(qiáng)。

長江證券

關(guān)注中游制造及出口業(yè)

四季度存在兩個(gè)超預(yù)期因素：外需與房地產(chǎn)銷量，而兩個(gè)的變化點(diǎn)都可能在11月份，因此，在11月份之前，市場可能會(huì)存在較大變數(shù)，呈現(xiàn)無方向的震蕩行情。在資產(chǎn)配置上，地產(chǎn)銷量帶來的板塊機(jī)會(huì)更可能是短時(shí)間的脈沖機(jī)會(huì)，提前配置面臨低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，出現(xiàn)行情后配置又可能難以把握，因此建議配置有穩(wěn)定利潤空間的中游制造業(yè)，以及未完成產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)的出口相關(guān)板塊。

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