物聯網：美好的遠景

2009年09月28日 11:06
來源：理財周刊

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文/本刊記者姚舜

近期市場熱點匱乏，各方參與熱情降溫，不過，一個新的板塊——物聯網概念股卻被游資炒得頗為火熱。

什么是物聯網？據聯合證券研究報告，物聯網又稱傳感網，是指將各種信息傳感設備，比如射頻識別(RFID)裝置、紅外感應器、全球定位系統、激光掃描器等裝置與互聯網相結合所形成的網絡，其目的是讓所有的物品都能夠遠程感知和控制，并與互聯網結合成一個更加智慧的生產、生活體系，是互聯網的延伸。

長江證券研究報告稱，目前和物聯網相關的應用包括超市的供應鏈管理、高速公路不停車收費、農業部溯源項目、鐵路自動車號識別系統、電子醫院、圖書館管理系統等。

不過，長江證券認為，物聯網是IT行業的發展遠景，將構建一個智能化的社會，但是需要很長時間去完成這一個目標，短期內難以給相關上市公司帶來顯著的業績提升。

聯合證券將A股上市公司按照產業鏈方向做了一個簡單的分類，由上至下依次為：通信設備商—網絡運營商—網絡節點相關產業(身份識別、傳感器、芯片和其他)。其建議關注物聯網產業上游的網絡設備制造商與網絡運營商。

國泰君安也認為，物聯網最主要的貢獻是提升整體的社會福利，能賺錢的始終是提供榔頭和鏟子的公司。

行業評判

中信證券酒類消費逐步恢復

對酒后駕車的整治行動短期對酒類消費沖擊明顯。國慶以后酒類消費有望逐步恢復。預計年底前酒類消費將恢復至正常水平。如果檢查力度與處罰標準均降至往常水平，消費的反彈速度將加快。長期來看，酒類消費增長趨勢依然向好。建議買入貴州茅臺、瀘州老窖、張裕A和五糧液。

國聯證券通信行業優勢明顯

擴大消費的宏觀經濟政策有利于通信行業發展、三足鼎立的運營商格局有利于技術及商業模式的創新，寬帶及移動互聯網國家戰略的啟動將提升光網絡和通信增值服務市場空間，3G正式商用將提升運營商收入及利潤增速。重點關注中國聯通、烽火通信、中興通訊、三維通信和神州泰岳。

廣發證券水泥行業即將豐收

四季度是水泥行業豐收的季節，東部地區情況更佳。短期建議關注東部需求好轉、西部企業三季報業績超預期和房地產數據超預期的公司。中期關注以量補價的區域龍頭企業。個股關注東部的海螺水泥、塔牌集團、冀東水泥、亞泰集團，以及西部的天山股份、賽馬實業、青松建化、祁連山等。

東方證券銀行業績預期樂觀

銀行的凈息差已進入中期上升通道。預測銀行業明年業績增速將超過30%。目前較低的估值水平加上較高的業績增速預期，使銀行股未來的表現值得看好。維持推薦息差反彈空間較大及資本充足率、資本自給率較高的銀行。推薦順序依次為興業銀行、招商銀行、北京銀行和南京銀行。

國泰君安動力煤公司估值低

動力煤價格上漲主要受短期因素影響較多，如國慶安全因素、礦難因素、鐵路檢修因素等，但即將到來的旺季、行業集中度的提高及動力煤合同價格談判前夕的時間窗口等因素更為動力煤醞釀向好氛圍。動力煤公司估值較低，存在一定交易性機會，關注大同煤業、中國神華和國投新集。

華泰證券汽車銷售淡季不淡

汽車銷售三季度淡季不淡趨勢已確立，預計四季度銷量仍將維持在高位，全年汽車銷量將達到1250～1300萬輛。三季度行業利潤可能超過二季度再創新高。乘用車建議關注江淮汽車、上海汽車。客車推薦龍頭公司宇通客車。而福田汽車是輕卡下鄉直補和半掛牽引車回暖的雙重受益者。

投資策略

中信證券

配置銷量敏感型行業

上半年在流動性和經濟復蘇預期下，鋼鐵、建材和有色等原材料價格形成了比較明確的上升預期。當前，在經濟復蘇進入確認期、流動性拐點已現的情況下，上游資源和原材料價格難以形成持續性的上漲預期。因此，堅持“上半年看價、下半年看量”的觀點，四季度配置重心轉移到機械、汽車、家電、電子等銷量敏感型行業。建議的股票組合包括上海汽車、一汽轎車、生益科技、大族激光、三一重工、中聯重科、招商銀行、工商銀行、格力電器、青島海爾和博匯紙業。

中金公司

關注中游毛利改善行業

在經濟復蘇的現階段，毛利的改善對于中游行業是比較明顯的。特別是前期的下跌使得市場風險偏好受到打擊，盈利改善的確定性成為選股的重要標準之一。行業毛利二季度改善較多的中游行業包括電子元器件、造紙包裝、建材、工業品、汽車零部件、電力設備、機械等等。根據歷史經驗，中游行業(乃至整個非金融行業)毛利的改善可以持續4～5個季度。按照這一規律中游行業毛利改善的趨勢有可能持續到明年一季度。特別是在目前的情況下，風險偏好減弱使得市場對這些業績改善相對明確的行業偏好相對較強。

長江證券

關注中游制造及出口業

四季度存在兩個超預期因素：外需與房地產銷量，而兩個的變化點都可能在11月份，因此，在11月份之前，市場可能會存在較大變數，呈現無方向的震蕩行情。在資產配置上，地產銷量帶來的板塊機會更可能是短時間的脈沖機會，提前配置面臨低于預期風險，出現行情后配置又可能難以把握，因此建議配置有穩定利潤空間的中游制造業，以及未完成產業鏈傳導的出口相關板塊。