三季度基金業績分化加劇 同門基金業績差異大

2009年10月10日 01:21
來源：中國證券報·中證網

人參與條評論

宏源證券 王德全

簡單統計，三季度所有基金的平均跌幅為2.31%，有174只產品實現了正收益，同時也有405只產品處于虧損狀態。其中基金凈值居漲幅首位和末尾的基金業績相差高達27.37%，基金業績兩極分化嚴重。

考慮到基金類型的不同以及成立時間的不同，為了比較的科學合理性，在剔除了QDII、貨幣型、債券型及結構化基金以后，選取成立滿三個月的偏股型開放式基金作為分析樣本，共計332只。

業績兩極分化明顯

Wind數據統計顯示，三季度，332只基金的平均跌幅為3.79%，其中199只股票型基金的平均跌幅為4.08%，133只混合型基金的平均跌幅為3.35%，均戰勝了上證指數和滬深300指數。

共有252只基金戰勝了上證指數，占比75.90%，47只基金實現了正收益，占比14.16%。81只基金的跌幅超過了上證指數的跌幅，其中20只基金的跌幅在10%以上。基金凈值居漲幅首位和末尾的基金業績相差高達27.37%，基金業績兩極分化嚴重。

從三季度的整體凈值表現看，整體表現良好的基金公司都是以前業績穩定的公司。另外，在三季度取得正收益的47只基金中，06年以前成立的“老基金”占到了28只，占比為59.57%，而09年新成立的樣本基金(37只)只有3只實現了正收益。

同門基金業績差異大

同一家基金公司的不同基金，其業績兩極分化現象也在加劇，三季度共有14家基金公司旗下不同基金的最大業績差距超過了10%，大部分基金公司旗下的基金業績差距超過了5%，其中不乏一些大牌基金公司。

基金業績分化的原因是多方面的，首先，雖然各基金公司目前都有投資策略委員會，會對下階段宏觀經濟走勢進行基本判斷，從而制定統一的投資策略，但是很多基金公司對于旗下基金并不做出強制要求，不同的基金經理對于后市的看法不同，仍可以采取不同的投資策略，進而影響其倉位的高低及業績的好壞。其次，由于不同基金的規模和風格的差異，也會導致基金業績的分化。例如，當市場熱點轉換較快、中小板股票活躍時，那些規模小、操作靈活的基金就有優勢，而當市場風格由中小盤股轉向大盤藍籌股時，那些規模較大的基金表現就明顯優于中小規模基金。第三，由于基金業迅速發展，基金經理嚴重缺乏，有經驗的“明星基金經理”更是一將難求，在新基金火速成立的同時，不可避免會有一批“新人”走馬上任，而這些年輕的基金經理無論是選時能力還是選股能力，都同老基金經理有較大差距，業績出現差距也在所難免。所以，投資者在挑選基金時，不僅要選擇基金公司，更重要的是　要關注基金經理的個人能力。

打印轉發