三季度基金業(yè)績分化加劇 同門基金業(yè)績差異大

2009年10月10日 01:21
來源：中國證券報(bào)·中證網(wǎng)

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宏源證券 王德全

簡單統(tǒng)計(jì)，三季度所有基金的平均跌幅為2.31%，有174只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了正收益，同時(shí)也有405只產(chǎn)品處于虧損狀態(tài)。其中基金凈值居漲幅首位和末尾的基金業(yè)績相差高達(dá)27.37%，基金業(yè)績兩極分化嚴(yán)重。

考慮到基金類型的不同以及成立時(shí)間的不同，為了比較的科學(xué)合理性，在剔除了QDII、貨幣型、債券型及結(jié)構(gòu)化基金以后，選取成立滿三個(gè)月的偏股型開放式基金作為分析樣本，共計(jì)332只。

業(yè)績兩極分化明顯

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，三季度，332只基金的平均跌幅為3.79%，其中199只股票型基金的平均跌幅為4.08%，133只混合型基金的平均跌幅為3.35%，均戰(zhàn)勝了上證指數(shù)和滬深300指數(shù)。

共有252只基金戰(zhàn)勝了上證指數(shù)，占比75.90%，47只基金實(shí)現(xiàn)了正收益，占比14.16%。81只基金的跌幅超過了上證指數(shù)的跌幅，其中20只基金的跌幅在10%以上。基金凈值居漲幅首位和末尾的基金業(yè)績相差高達(dá)27.37%，基金業(yè)績兩極分化嚴(yán)重。

從三季度的整體凈值表現(xiàn)看，整體表現(xiàn)良好的基金公司都是以前業(yè)績穩(wěn)定的公司。另外，在三季度取得正收益的47只基金中，06年以前成立的“老基金”占到了28只，占比為59.57%，而09年新成立的樣本基金(37只)只有3只實(shí)現(xiàn)了正收益。

同門基金業(yè)績差異大

同一家基金公司的不同基金，其業(yè)績兩極分化現(xiàn)象也在加劇，三季度共有14家基金公司旗下不同基金的最大業(yè)績差距超過了10%，大部分基金公司旗下的基金業(yè)績差距超過了5%，其中不乏一些大牌基金公司。

基金業(yè)績分化的原因是多方面的，首先，雖然各基金公司目前都有投資策略委員會(huì)，會(huì)對下階段宏觀經(jīng)濟(jì)走勢進(jìn)行基本判斷，從而制定統(tǒng)一的投資策略，但是很多基金公司對于旗下基金并不做出強(qiáng)制要求，不同的基金經(jīng)理對于后市的看法不同，仍可以采取不同的投資策略，進(jìn)而影響其倉位的高低及業(yè)績的好壞。其次，由于不同基金的規(guī)模和風(fēng)格的差異，也會(huì)導(dǎo)致基金業(yè)績的分化。例如，當(dāng)市場熱點(diǎn)轉(zhuǎn)換較快、中小板股票活躍時(shí)，那些規(guī)模小、操作靈活的基金就有優(yōu)勢，而當(dāng)市場風(fēng)格由中小盤股轉(zhuǎn)向大盤藍(lán)籌股時(shí)，那些規(guī)模較大的基金表現(xiàn)就明顯優(yōu)于中小規(guī)模基金。第三，由于基金業(yè)迅速發(fā)展，基金經(jīng)理嚴(yán)重缺乏，有經(jīng)驗(yàn)的“明星基金經(jīng)理”更是一將難求，在新基金火速成立的同時(shí)，不可避免會(huì)有一批“新人”走馬上任，而這些年輕的基金經(jīng)理無論是選時(shí)能力還是選股能力，都同老基金經(jīng)理有較大差距，業(yè)績出現(xiàn)差距也在所難免。所以，投資者在挑選基金時(shí)，不僅要選擇基金公司，更重要的是　要關(guān)注基金經(jīng)理的個(gè)人能力。

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