股市震蕩中基金業績排名大變臉

2009年10月12日 03:10
來源：證券時報

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證券時報記者朱景鋒

剛剛過去的三季度，大盤終止了上半年的單邊上漲走勢，陷入劇烈震蕩之中。上證指數在8月4日創出本輪反彈高點3478點之后開始了快速調整，3000點成為三季度大盤震蕩的中心點位，曾三度得而復失。最終三季度上證指數下跌6.08%，滬深300指數跌5.11%。

在三季度股市大幅波動的情況下，股票方向基金凈值也隨之起起伏伏，著實坐了回“過山車”，在三季度實現正收益的主動基金只有兩成多一點。震蕩對一些基金意味著機會，利用股市波動的機會實現了凈值的大幅增長，今年以來的業績排名隨之迅速上升；而另一些基金則完全踏錯了節奏凈值遭受重創，今年以來收益幾乎消失殆盡。

前三季度基金業績總體來看，華夏基金公司和興業全球基金公司繼續著近幾年來的穩定而優異的表現，基金研究人士認為，如果四季度股市不出現劇烈的變動，今年基金公司整體業績表現的大局基本定型。而各類型基金冠軍仍存很大懸念。

三季度基金“綠肥紅瘦” 前三季股基整體跑輸大盤

205只：205只基金收益率為負，占開放式主動型股票方向基金76.49%

63只：63只基金凈值逆勢飛揚，收益率超過3%的基金15只

據天相投資統計，第三季度268只開放式主動型股票方向基金(股票型加混合型，2009年之前成立)單位凈值平均下跌3.04%，整體跌幅小于大盤。其中收益率為負的基金205只，占比達到76.49%。

只有63只基金實現凈值逆勢飛揚，成為震蕩市的大贏家。其中收益率超過3%的基金15只，嘉實主題單位凈值增長率達到10.47%，奪得三季度收益率冠軍。諾安配置、建信核心、興業社會、華夏精選、新華分紅、國投景氣、銀華領先、銀華優選、華夏策略等基金收益率也均超過5%，分別位列2到10名。

同樣的震蕩，卻產生了不一樣的結果。與嘉實主題等基金取得正收益形成鮮明對照的是，三季度有一批基金凈值損失較大，凈值跌幅超過了業績基準。據統計，三季度單位凈值跌幅超過滬深300指數的基金達到了58只，其中有8只基金單位凈值跌幅超過了10%，表現最差的3只基金單位凈值分別跌去了17.72%、15.41%和15.02%，表現最差的兩只基金為同一個基金經理管理。分析人士認為，這些基金顯然完全踏錯了市場節奏，很可能進行了高買低賣操作。

三季度基金凈值縮水令今年以來基金整體業績小幅下滑。據銀河證券基金研究中心數據統計，主動型股票基金前三季度平均收益率為46.10%，今年中期這一數字為50.32%。前三季整體上股票基金依然大幅跑輸大盤。

業績排名劇烈變動王亞偉“王者歸來”

59：銀華領先策略基金的排名飆升了59位，為三季度排名上升最多的基金

76.20%：新華優選成長以76.20%的收益率奪得股票基金收益率冠軍寶座

三季度基金表現的大分化引發基金今年以來業績排名的劇烈變動，一些基金成功把握住震蕩中的機會使今年以來的排名大幅提升，一些基金則因為三季度糟糕的表現排名顯著下滑，甚至有基金今年以來的收益近乎歸零！

來自銀河證券基金研究中心的數據顯示，在競爭最為慘烈的股票型基金(共124只)中，三季末排名較今年中期提升20名以上的基金有19只，憑借三季度的良好表現，銀華領先策略基金的排名從今年中期的第79名一下子躍升到三季末的第20名，排名飆升了59位，成為三季度排名上升位數最多的基金。此外，嘉實研究精選、國富深化價值、諾安價值增長、興業全球視野、銀河成長股票等基金也進步顯著，三季末排名較今年中期分別上升44名、35名、33名、32名和31名。

股票基金前三名座次也大挪移，今年中期排名第1的中郵優選三季度遭遇“滑鐵盧”，單位凈值大跌6.53%，今年以來業績排名也隨之跌至第八名。而憑借第三季度2.66%的正收益，今年中期排名第2的新華優選成長成功登頂，以76.20%的收益率奪得股票基金收益率冠軍寶座。今年中期排名第12的興業社會責任三季末排名一舉升至第2位，表現異常生猛，而銀華價值優選同樣強悍，排名從今年中期的第14名升至三季末的第3名。而第4到第10名的變動相對不大。

競爭激烈程度僅次于股票基金的混合偏股基金(共72只)同樣上演著驚人的超越。據銀河證券數據統計，三季末排名較今年中期上升10名以上的基金有8只，憑借三季度超過10%的正收益率，嘉實主題基金的排名從今年中期的第31位升至三季末的第4名，排名上升27位，在混合偏股基金中上升位次最多。上半年表現落后的國投景氣憑借三季度的良好表現一舉甩掉“后進生”的帽子，排名從今年中期的第64位升至三季末的第38名。

而真正激烈的競爭依然在三甲之爭。三季度王亞偉管理的華夏大盤精選“王者歸來”，排名從今年中期的第7名一舉升至混合基金第1名，前三季收益率達到69.70%。東方精選排名從中期的第5名升至三季末的第2名，新華優選分紅排名從中期的第12名升至第3名，表現異常搶眼。

引人注意的是，由于三季度表現最糟糕，深圳某只混合基金今年以來收益率僅為1.61%。

基金公司業績大勢初定冠軍之爭成最大看點

華夏和興業全球兩家公司繼續著穩定優異的表現，新華基金成為今年以來的最大黑馬。

由于上半年股市出現超預期上漲，三季度又出現大幅震蕩，這不僅使得基金之間的業績出現空前分化，而且基金公司內部同類型基金的業績和排名也相差懸殊，除了個別公司之外，業績集體優異的公司屈指可數。華夏和興業全球兩家公司繼續著穩定優異的表現。

前三季業績集體優異的公司只是少數。華夏基金是2007到2008年連續兩年業績整體優異的巨型公司，今年該公司繼續著良好的表現。銀河證券的數據顯示，在股票型基金中，華夏復興排名第5，成為華夏旗下表現最好的股票基金，中信紅利和華夏行業分別排名第35和54名，排名中上游。在偏股型混合基金中，華夏大盤精選排名第1，華夏紅利、華夏成長和華夏藍籌分別排名第16、第33和第40位。華夏策略精選在靈活配置混合基金中排名第2。華夏旗下僅有華夏優勢增長和華夏平穩排名相對落后。

除了華夏之外、交銀施羅德、廣發、興業全球、銀華、光大保德信、華寶興業、國泰、鵬華等大中型公司今年以來的業績整體也較為優異。而新華基金(原為新世紀基金)成為今年以來的最大黑馬，新華成長在股票基金中排名第1，新華優選分紅奪得偏股混合基金第3名，在小公司中表現最搶眼。

基金研究人士根據過去幾年的經驗認為，如果四季度股市不出現劇烈波動，今年基金公司整體業績大勢基本定型，最大的懸念仍在各類型基金三甲特別是冠軍之爭中。

三季末股票基金業績前三名

基金名稱今年以來凈值增長率(中期)中期排名今年以來凈值增長率(三季末) 截至三季末排名

新華優選成長股票 71.64% 276.20% 1

興業社會責任股票 63.11% 12 73.65% 2

銀華價值優選股票 62.78% 14 71.47% 3

三季末偏股型混合基金業績前三名

基金名稱今年以來凈值增長率(中期)中期排名今年以來凈值增長率(三季末) 截至三季末排名

華夏大盤精選混合 60.25% 769.70% 1

東方精選混合 60.70% 565.63% 2

新世紀優選分紅混合56.08% 12 65.09% 3