創(chuàng)業(yè)板可能成債基扭虧救兵

2009年10月14日 01:17
來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)－中證網(wǎng)

人參與條評(píng)論

□本報(bào)記者 徐國(guó)杰 上海報(bào)道

今年以來(lái)，股市強(qiáng)勁，而債市疲軟，諸多債券基金今年以來(lái)的收益為負(fù)。不過(guò)，最近創(chuàng)業(yè)板的開(kāi)啟可能成為部分債基四季度扭虧的一大救兵，數(shù)據(jù)顯示，初期的網(wǎng)下打新收益率相對(duì)較高。

資料顯示，首批十只創(chuàng)業(yè)板新股網(wǎng)下詢(xún)價(jià)結(jié)果顯示，網(wǎng)下中簽率最高的達(dá)到2.74%，最低也有0.85%，平均1.57%，不用與主板市場(chǎng)相比，即使與中小板相比也高出不少。近幾個(gè)月來(lái)，中小板的網(wǎng)下申購(gòu)中簽率大多集中在0.4%-0.5%的區(qū)間。

華富債券基金經(jīng)理曾剛對(duì)此分析認(rèn)為，目前創(chuàng)業(yè)板中簽率相對(duì)較高，這既有初期部分詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎或者審批流程未能明確有關(guān)，又和管理層批量推出新股導(dǎo)致總?cè)谫Y額高達(dá)67億元有關(guān)。

“批量發(fā)行和批量上市的方式很可能延續(xù)下去。此外，從公告的詢(xún)價(jià)價(jià)格分布來(lái)看，最高詢(xún)價(jià)價(jià)格相對(duì)于最終確定的發(fā)行價(jià)平均高出52%，結(jié)合當(dāng)前市場(chǎng)氛圍，我們認(rèn)為首日漲幅應(yīng)該高于這一數(shù)值。”對(duì)于網(wǎng)下打新的風(fēng)險(xiǎn)收益，曾剛認(rèn)為，“由于前幾批創(chuàng)業(yè)板新股的質(zhì)地較好，三個(gè)月鎖定期后的定位可能強(qiáng)于中小板。較大的發(fā)行融資額和較高的漲幅，決定了四季度創(chuàng)業(yè)板的網(wǎng)下申購(gòu)能夠?yàn)閭饚?lái)豐厚的收益。”

分析人士認(rèn)為，積極參與創(chuàng)業(yè)板打新為債券基金開(kāi)辟了一條扭虧之路，數(shù)據(jù)也顯示，在首批創(chuàng)業(yè)板申購(gòu)中，許多債基積極參與網(wǎng)下打新，一名債券基金經(jīng)理稱(chēng)，對(duì)第二批及即將申購(gòu)的第三批創(chuàng)業(yè)板股票，他們也都將積極參與。

此外，對(duì)債券基金而言，另一項(xiàng)提升基金收益的可轉(zhuǎn)債雖有機(jī)會(huì)但幅度有限，曾剛認(rèn)為，“總體上我們傾向于認(rèn)為未來(lái)半年內(nèi)股市和債市都面臨窄幅波動(dòng)的弱平衡格局，可轉(zhuǎn)債存在機(jī)會(huì)但幅度有限，重在研判上市公司質(zhì)地，參與的倉(cāng)位不宜過(guò)重。”他還表示，信用債已具有較好的配置價(jià)值，可選擇信用評(píng)級(jí)較高、能質(zhì)押的品種進(jìn)行組合投資。

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