乳業(yè)復(fù)蘇之辯

2009年10月15日 09:18
來源：21世紀經(jīng)濟報道作者：楊顥

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[編者按]業(yè)內(nèi)普遍認為中國乳業(yè)至少需要2年才能恢復(fù)過來，但從目前來看，出現(xiàn)了超乎想象的速度。

伊利牽手世博、中糧注資蒙牛、飛鶴融資紅杉、完達山接手圣元部分資產(chǎn)、10月8日澳優(yōu)乳業(yè)香港上市……這一系列動作顯示，乳企正由負到正進行蛻變。但是，乳業(yè)真的復(fù)蘇了嗎？

本報記者楊顥上海報道

家住上海崇明的陳惠明這幾個月發(fā)現(xiàn)，常去的超市冷藏架上，牛奶幾乎都銷售一空。這是與一年前甚至大半年前截然不同的情景。

陳惠明的另一個身份是一家擁有800頭奶牛的養(yǎng)殖場的負責(zé)人。眼前的狀況讓陳惠明很高興，因為這意味著擠下的牛奶不用發(fā)愁銷售了。“乳業(yè)在復(fù)蘇了！”他覺得這一點就是最好的證明。現(xiàn)在奶牛場的銷售也的確好過從前。

“我們已經(jīng)基本恢復(fù)到原來的水平。”同一時候，蒙牛乳業(yè)(02319.HK)副總裁兼新聞發(fā)言人姚海濤也對記者回答。此前，高盛剛剛將蒙牛乳業(yè)的評級從“中性”上調(diào)至“買進”，并加入強力買入名單，原因是預(yù)計公司盈利能力的改善和需求復(fù)蘇將會重新增強投資者的信心。

10月9日，蒙牛乳業(yè)(眉山)正式竣工投產(chǎn)。這是蒙牛在全國建設(shè)的第24個生產(chǎn)基地。

9月底，中國乳制品工業(yè)協(xié)會理事長宋昆岡公開表示，今年1至7月，全國乳制品行業(yè)產(chǎn)值已恢復(fù)“三聚氰胺”事件前的90%，全國乳品企業(yè)總數(shù)已從730家增至832家。

也有不同的看法——“肯定有恢復(fù)，但不像這么樂觀。”上海壹言商務(wù)咨詢公司首席分析師湯志慶認為，如今超市里牛奶大多數(shù)都是買贈的形式，就說明市場并沒有恢復(fù)到理想的水平。

改變

光明乳業(yè)(600597.SH)是陳惠明的合作伙伴。“市場肯定在復(fù)蘇。”光明乳業(yè)新聞發(fā)言人龔妍奇說，這主要在于以政府為主導(dǎo)，包括企業(yè)在內(nèi)，在治理、監(jiān)控等方面做了大量工作后，帶來的消費者信心的恢復(fù)。

“政府引導(dǎo)，企業(yè)加強。”姚海濤用這8個字來概括行業(yè)快速恢復(fù)的原因。而“加強”二字，指的是奶源環(huán)節(jié)。這也是這一年多乳企們的工作重心。

“其實現(xiàn)在中國大型乳企，無論是設(shè)備、研發(fā)還是生產(chǎn)等環(huán)節(jié)，可以說都已經(jīng)和世界接軌，有的甚至已經(jīng)達到先進水平。最需要進步的，就是奶源管理。”龔妍奇說，此前三聚氰胺事件的問題根源也就在奶源。

如今，打造超大型牧場成為蒙牛乳業(yè)的工作重心。姚海濤介紹，超大型牧場指的是上萬頭規(guī)模的牧場。目前，蒙牛聯(lián)手現(xiàn)代牧業(yè)等已經(jīng)在全國擁有了11個超大型牧場。一年之前，這個數(shù)字還僅為5-6家，同比翻了一番。

“大牧場”的思路在剛剛轉(zhuǎn)板紐交所的飛鶴乳業(yè)身上也得到響應(yīng)。其董事長冷友斌宣稱，飛鶴欲在5年內(nèi)投資40億元建設(shè)10個萬頭國際標準化示范牧場。

此外，蒙牛計劃在未來幾年投入20億-30億元，在民間參股、合作建設(shè)現(xiàn)代化大型牧場數(shù)目達到20-30個。大型牧場的定義是千頭以上。

蒙牛的另一個計劃是，模仿新西蘭等國家做法，讓奶農(nóng)以奶牛及奶站入股企業(yè)，形成奶農(nóng)與企業(yè)“利益一體”的新型股份制模式。不過，姚海濤表示，這個方案還在探討之中，主要涉及產(chǎn)權(quán)、資產(chǎn)等各種復(fù)雜的問題，尚不能很快實現(xiàn)。

這種模式也被另一位乳業(yè)巨頭伊利(600887.SH)所推崇，并在一年中先行一步。在伊利，這被稱為“奶聯(lián)社”：由企業(yè)搭建技術(shù)、管理、現(xiàn)代化設(shè)施設(shè)備和資金平臺，吸納奶農(nóng)現(xiàn)有奶牛以入股分紅、保本分紅、固定回報、合作生產(chǎn)等多種形式入社，并獲取回報的奶牛養(yǎng)殖合作化產(chǎn)業(yè)模式。

根據(jù)伊利的計劃，到今年年底，將有20個新的奶聯(lián)社投入使用。

光明乳業(yè)今年的重頭戲也是奶源。“我們牧場的規(guī)模布局其實已經(jīng)差不多了，現(xiàn)在更多是如何提升。”龔妍奇介紹，目前，光明的自營規(guī)模牧場21個、合作規(guī)模牧場近500個，其余是小區(qū)和集中擠奶。

提升的辦法是，今年年初起，光明開始把光明“工廠千分”標準的管理模式復(fù)制到牧場管理上，在自有牧場推行的“牧場千分”標準。

“‘牧場千分’在內(nèi)容上有一部分借鑒了加拿大的牧場管理經(jīng)驗。光明和加拿大的牧業(yè)管理機構(gòu)合作10多年，它們也進行牧場考核，但標準條款并沒有光明‘牧場千分’標準那么詳細。”光明副總裁張華富認為，就全球趨勢而言，牧場管理今后的發(fā)展方向就是“工廠化”，完全可以把工廠的質(zhì)量管理經(jīng)驗復(fù)制到畜牧業(yè)。

據(jù)他透露，光明“牧場千分”標準將率先在公司的自有牧場施行，然后擴展到合作牧場，再推進到承包租賃的養(yǎng)殖小區(qū)牧場。

復(fù)蘇

三聚氰胺曾使行業(yè)遭受挫折。來自中國乳制品工業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，事件發(fā)生22天，501家乳品企業(yè)，停產(chǎn)168家，停產(chǎn)率34%。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計，2008年的1至12月全國乳品企業(yè)與上年同期相比下降0.5%，其中液態(tài)奶下降3.63%。這種負增長情況是改革開放30年來沒有的，乳制品負增長的區(qū)域有15個，主產(chǎn)區(qū)華北五省下降嚴重。其中，河北由上一年25.8%的增長率下降為-11.6%。

一年之后，復(fù)蘇的跡象開始涌動。

乳業(yè)巨頭們近期出臺的半年報紛紛飄紅：伊利今年上半年實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入122.17億元，同比增長6.69%，同時實現(xiàn)凈利潤2.54億元，較去年同期增長117.57%。其中，伊利奶粉實現(xiàn)銷售收入21.20億元，達到了歷史最高水平。

蒙牛乳業(yè)上半年收入120.976億元，比2008年下半年增加19%，同時實現(xiàn)凈利潤6.619億元。2008年上半年，蒙牛銷售收入是137.024億元。

三元(600429.SH)上半年收入11.34億元，同比增長73.25%。第一陣營仍然是雙寡頭局面。

業(yè)內(nèi)的數(shù)據(jù)顯示，今年1至7月，全國乳制品行業(yè)產(chǎn)值已恢復(fù)“三聚氰胺”事件前的90%。但是在湯志慶看來，這90%指的是產(chǎn)值，而不是銷量，尚不能說明問題；其次，90%的恢復(fù)量還要分品類來辨析。例如，酸奶是三聚氰胺事件中受影響最小的，恢復(fù)也最快；而在液態(tài)奶中，常溫奶的恢復(fù)也不如巴氏奶，可能恢復(fù)度為70%-75%。但常溫奶在液態(tài)奶中比例很大。再次，受影響最大的奶粉，他認為只恢復(fù)了50%左右。

自三聚氰胺事件爆發(fā)后，國內(nèi)原料奶粉大量積壓，此前，全國奶粉庫存超過30萬噸。湯志慶認為，盡管國家戰(zhàn)略儲備4萬噸，但對于30萬噸的庫存來說仍然是杯水車薪，預(yù)計需要2年-3年才能消化掉。

盡管這樣，湯志慶也承認恢復(fù)的速度比他預(yù)期的要好。究其原因，首先在于國家、企業(yè)在質(zhì)量監(jiān)管這塊抓得嚴，給消費者極大信心。此前在消費者中曾有一種流行的說法是，在去年10月以后的牛奶，是最“純凈”的牛奶。

其次，國內(nèi)市場對于牛奶的剛性需求仍舊存在且巨大。以前“毒大米”事件也曾沸沸揚揚，一度造成恐慌，但此后，米還是得吃的。

姚海濤表示，政府對于企業(yè)的補貼還在繼續(xù)。目前，蒙牛庫存奶粉已經(jīng)降至4000-5000噸，“不是很多了”。

下一個十年

推動這股乳業(yè)復(fù)蘇潮的，還有來自外部資本的力量。

今年以來，人們驚奇地發(fā)現(xiàn)，低谷期的乳業(yè)正成為投資者眼中的“香饃饃”：中糧集團攜手厚樸投資，出資61億港元，成為蒙牛乳業(yè)第一大股東；紅杉資本以6300萬美元代價，獲得了飛鶴乳業(yè)10.5%的股權(quán)；不久之前，凱雷與復(fù)星向奶粉企業(yè)雅士利注資，分別占有雅士利17.3%和6%股份。其中，后兩家企業(yè)均以生產(chǎn)奶粉著稱。

奶粉，正成為乳業(yè)復(fù)蘇的一個主戰(zhàn)場。

在“三聚氰胺”中幸免的國內(nèi)奶粉品牌如完達山、飛鶴、搖籃等品牌已紛紛加大廣告投放力度，與此同時，乳業(yè)一線巨頭們也瞄準了這一領(lǐng)域。

4月底，河北三元生產(chǎn)的首批配方奶粉新產(chǎn)品在全國13個省市全面上市。7月11日，伊利發(fā)布公告稱，將在天津市濱海新區(qū)投資2.89億元，建設(shè)華北地區(qū)年生產(chǎn)4.5萬噸奶粉項目。今年年初，光明正式將奶粉納入光明三大支柱產(chǎn)業(yè)之列。在此之前，奶粉一直是光明乳業(yè)的非主營業(yè)務(wù)，所占份額很小。

在光明乳業(yè)總裁郭本恒看來，除了中國奶粉市場空間巨大，當前其產(chǎn)值約占整個乳制品的半壁江山外，“三聚氰胺”之后，三鹿等問題奶粉留出的上百億市場空缺亟待填補，這也使得奶粉成為目前各乳品企業(yè)眼中的“蛋糕”。

資本的嗅覺是敏銳的，他們看準的還是中國乳業(yè)下一個十年。

湯志慶認為，中國乳業(yè)還有很大的發(fā)展空間，且需求旺盛。從1998年至2007年，中國乳業(yè)經(jīng)歷了黃金般的十年，彌補了當時一線城市在乳制品方面存在的巨大需求缺口，可謂超常發(fā)展。

“到今年，一線城市已經(jīng)飽和，現(xiàn)在是需求結(jié)構(gòu)的調(diào)整。”這個結(jié)構(gòu)一方面是從液態(tài)奶向酸奶、奶酪等高端產(chǎn)品的發(fā)展，另一方面是從一線城市向三四線城市和農(nóng)村市場的推進。

“這個需求更巨大，因為他們占據(jù)了中國70%的人口。中國乳業(yè)至少還有10年的高速發(fā)展期。”湯志慶推斷。

三聚氰胺事件也給予了資本方一個有機會發(fā)現(xiàn)并仔細研究中國乳業(yè)的機會。

復(fù)星集團副總裁、譜潤投資總裁周林林坦言，“的確，‘三聚氰胺事件’促使我們關(guān)注中國的乳制品市場”，“我們發(fā)現(xiàn)，即使是在低谷，領(lǐng)先企業(yè)的盈利也會好很多，因為，在大浪淘沙的過程中，它的跟隨者會死掉一批，市場會空出來很多。在低谷過后，領(lǐng)先企業(yè)肯定是第一個起來的”。

龔妍奇則認為，過去5-10年，中國乳業(yè)的發(fā)展速度并不正常。未來，行業(yè)將迎來一個冷靜、良性發(fā)展的時期，而很多問題在冷靜之后也會得到更快更好的解決。一個例子是，去年9月“三聚氰胺事件”之初，光明把原本只占其奶源總量5%的散奶全部砍掉。“沒有這個事件，我們也要砍，但可能會砍個兩三年。但是現(xiàn)在，一下子就砍掉了，沒有了后顧之憂。”