五大板塊或被市場低估

2009年10月20日 15:43
來源：華商報

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編者按：

本文在綜合采訪和主要市場機構研究結果的基礎上，挖掘出了幾個有增長潛力、但現在有可能被市場錯殺的板塊，將它們的后市潛力列出來，以饗投資者。

鋼鐵關注重組

國泰君安研究員認為，鋼鐵行業通過兼并重組，產業集中度提高，接下來幾年可能是中國鋼鐵業一個重要的轉折點和提升期。

例如：河北鋼鐵集團旗下的唐鋼股份(000709)、邯鄲鋼鐵(600001)、承德釩鈦(600357)9月22日同時披露公告稱，合并方案獲得了中國證監會的放行，河北鋼鐵整體上市獲批，成第二大鋼鐵上市公司。

國泰君安研究員認為，在鋼鐵業后期復蘇的背景下，后期應把握鋼鐵公司兼并重組而存在的投資機會，例如杭鋼股份(600126)、韶鋼松山(000717)、包鋼股份 (600010)、廣鋼股份(600894)、柳鋼股份(601003)、撫順特鋼(600399)等。

造紙業績逐季回升

長城證券的四季度報告認為，國內經濟回暖，造紙行業需求將伴隨著宏觀環境好轉繼續回升，再加上季節性、紙張提價等因素影響，2009年業績逐季回升確定性較強。

綜上所述，盡管我們看好行業的長期發展，但四季度以后行業環比增速放緩，業績難有突出的超預期，維持行業“謹慎推薦”的投資評級，建議關注勁嘉股份(002191)和太陽紙業(002078)。

電力三季度業績最好

中金公司對電力行業第三季度業績預測認為：發電商業績持續環比上升，但環比增速較二季度放緩。1.獲益于電量環比上升和煤價穩定，預計主要火電發電商三季度業績環比上升10%-48%；其中：華能國際(600011)、(預計三季度業績0.17元/股，環比提升47%)，有望超出市場預期。2.三季度為豐水期，預計長江電力(600900)當季度業績環比提升72%；3.受電量下滑、檢修以及分紅收益下降因素影響，預計建投能源 (000600)、申能股份(600642)業績出現環比下降。

申銀萬國結合估值情況，建議重點關注國電電力、華電國際、粵電力、申能股份、寶新能源(000690)、深圳能源(000027)。對于水電類公司，堅定認為電價改革的深入和炭稅的征收，將更加突顯水電投資價值，依然看好長江電力的投資價值。

航空復蘇速度快

2009年開始，國內航空旅客運輸綜合票價水平持續上升，總體趨勢是國內航空票價水平已經全面恢復上升趨勢，并且上升速度比較快，特別中遠距離的航線已經恢復到接近和超過歷史最好水平附近，預計9月-10月的旅游高峰將進一步提升國內旅游航空的需求，支持航空票價保持比較高的水平，并且有能夠全面超過2007年9月的近年來最好水平。

方正證券認為，由于我國經濟將繼續向好，歐美等發達國家經濟也在L型復蘇過程中，航空業作為強周期性行業，在經濟上行階段往往回升速度較快。10月11日起國內航空煤油出廠價又小幅下降200元至4870元/噸，根據石化行業研究員的判斷，今年下半年油價仍將同比下降，只是降幅較上半年縮小，由此航空公司下半年的航油成本繼續同比下降。另外，其他有利因素并未發生變化，如2008年的低基數、政府政策的支持、航油套保虧損轉回等，我們維持航空業“增持”評級。

申銀萬國對航空股給予“看好”評級，推薦次序是：中國國航、*ST上航、南方航空。

鐵路公路行業將持續改善

中投證券分析認為在四季度，客運增速有望恢復到7%-8%左右。1-8月份全行業貨運累計周轉量同比增長6.27%，單月增速也是持續向好，全年增速也有望達到7%-8%。

中投證券認為，投資機會來自個股基本面的變化。展望2010年，鐵路行業漸行漸近的改革將帶給上市公司持續的擴張機遇，個股關注大秦鐵路(601006)、廣深鐵路(601333)和鐵龍物流(600125)。公路行業的投資機會更多地來自個股基本面的變化，主要是路網貫通帶來的增量車流或對優質資產的收購，個股關注楚天高速(600035)和四川成渝。中和 J10?