指數(shù)基金重獲關(guān)注 如何定投

2009年10月21日 04:10
來源：廣州日?qǐng)?bào) 作者：崔群

人參與條評(píng)論

昨日，滬深基指雙雙高開，導(dǎo)致兩市封基近九成上漲。就在此前一日，上證綜指已攻破3000點(diǎn)大關(guān)。指數(shù)基金重新進(jìn)入投資者視線。

理財(cái)師認(rèn)為，如果投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)向上的趨勢堅(jiān)信，則長期定投指數(shù)基金不失為取得良好收益的手段，此前，8月份的單邊下跌反而給予了投資者更多低位買入的機(jī)會(huì)；今后幾個(gè)月，雖然經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基本可以確定，但市場很可能會(huì)繼續(xù)保持振蕩局面，投資者如果想要長期定投指數(shù)基金，可逢低點(diǎn)買入。

理財(cái)師認(rèn)為，如果將定投時(shí)間拉得足夠長，比如20年，能夠戰(zhàn)勝指數(shù)型基金的主動(dòng)管理型基金還是很少。

因此，長期來看，定投指數(shù)基金是比較穩(wěn)妥安全的做法。但令投資者最為頭痛的就是選擇哪只基金進(jìn)行定投？

選整體費(fèi)率較低的基金

基金整體費(fèi)用主要由申購費(fèi)、贖回費(fèi)、管理費(fèi)和托管費(fèi)組成，申購費(fèi)的講究最大。在全部開放式指數(shù)基金中，目前有后端收費(fèi)的包括了中證100、大成300、華安A股、長城久泰300、富國天鼎、融通深證100等7只指數(shù)基金。

以每月1000元定投為例，后端收費(fèi)模式每月將多出15元申購款，一年就是15×12=180元。如果定投20年，則本金差額就達(dá)到3600元，總收益將會(huì)達(dá)到萬元甚至更多。

從贖回費(fèi)方面來看，基金的贖回費(fèi)率一般最高不超過0.5%，但也有個(gè)別基金例外，比如富國天鼎的最高贖回費(fèi)率為0.6%，融通深證100的最高贖回費(fèi)率為0.3%。另外，贖回費(fèi)率一般隨持有年限遞減至0。

在管理費(fèi)和托管費(fèi)方面，嘉實(shí)300和國泰300較低，鵬華50和融通巨潮100則較高。投資者應(yīng)該在明確標(biāo)的的情況下，盡量選擇那些費(fèi)用水平整體較低的指數(shù)基金。

其他：倉位、跟蹤誤差

從倉位特點(diǎn)來看，指數(shù)型基金向來是高倉位。因此，投資者要查看基金合同規(guī)定的股票持倉比例，一般來說，規(guī)定的倉位越高，與所跟蹤指數(shù)的契合度就越高，絕大部分指數(shù)型基金的倉位都規(guī)定要達(dá)到90%以上。

但也有指數(shù)基金對(duì)倉位要求較低，比如鵬華50規(guī)定倉位在30%~95%，則基金經(jīng)理的主動(dòng)性更大。

在跟蹤誤差方面，記者發(fā)現(xiàn)，指數(shù)基金一般都在招募說明書中規(guī)定“日均跟蹤誤差均在0.3%~0.35%之間，年跟蹤誤差在4%以下”。

選取跟蹤誤差較小基金

但即便如此，上半年還是有10只指數(shù)基金偏離業(yè)績基準(zhǔn)。投資者應(yīng)選擇觀察跨越牛熊兩市的基金業(yè)績，選取跟蹤誤差較小的基金。另外，在紅利再投的前提下，經(jīng)常分紅的基金其復(fù)利效應(yīng)會(huì)更明顯。 （崔群）

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