指數基金重獲關注 如何定投

2009年10月21日 04:10
來源：廣州日報 作者：崔群

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昨日，滬深基指雙雙高開，導致兩市封基近九成上漲。就在此前一日，上證綜指已攻破3000點大關。指數基金重新進入投資者視線。

理財師認為，如果投資者對中國經濟向上的趨勢堅信，則長期定投指數基金不失為取得良好收益的手段，此前，8月份的單邊下跌反而給予了投資者更多低位買入的機會；今后幾個月，雖然經濟復蘇基本可以確定，但市場很可能會繼續保持振蕩局面，投資者如果想要長期定投指數基金，可逢低點買入。

理財師認為，如果將定投時間拉得足夠長，比如20年，能夠戰勝指數型基金的主動管理型基金還是很少。

因此，長期來看，定投指數基金是比較穩妥安全的做法。但令投資者最為頭痛的就是選擇哪只基金進行定投？

選整體費率較低的基金

基金整體費用主要由申購費、贖回費、管理費和托管費組成，申購費的講究最大。在全部開放式指數基金中，目前有后端收費的包括了中證100、大成300、華安A股、長城久泰300、富國天鼎、融通深證100等7只指數基金。

以每月1000元定投為例，后端收費模式每月將多出15元申購款，一年就是15×12=180元。如果定投20年，則本金差額就達到3600元，總收益將會達到萬元甚至更多。

從贖回費方面來看，基金的贖回費率一般最高不超過0.5%，但也有個別基金例外，比如富國天鼎的最高贖回費率為0.6%，融通深證100的最高贖回費率為0.3%。另外，贖回費率一般隨持有年限遞減至0。

在管理費和托管費方面，嘉實300和國泰300較低，鵬華50和融通巨潮100則較高。投資者應該在明確標的的情況下，盡量選擇那些費用水平整體較低的指數基金。

其他：倉位、跟蹤誤差

從倉位特點來看，指數型基金向來是高倉位。因此，投資者要查看基金合同規定的股票持倉比例，一般來說，規定的倉位越高，與所跟蹤指數的契合度就越高，絕大部分指數型基金的倉位都規定要達到90%以上。

但也有指數基金對倉位要求較低，比如鵬華50規定倉位在30%~95%，則基金經理的主動性更大。

在跟蹤誤差方面，記者發現，指數基金一般都在招募說明書中規定“日均跟蹤誤差均在0.3%~0.35%之間，年跟蹤誤差在4%以下”。

選取跟蹤誤差較小基金

但即便如此，上半年還是有10只指數基金偏離業績基準。投資者應選擇觀察跨越牛熊兩市的基金業績，選取跟蹤誤差較小的基金。另外，在紅利再投的前提下，經常分紅的基金其復利效應會更明顯。 （崔群）

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