華安基金：業(yè)績浪行情可期 配置制造和消費板塊

2009年10月23日 05:30
來源：中國證券報－中證網(wǎng) 作者：徐國杰

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華安基金日前發(fā)布四季度策略報告明確表示，目前滬深300PE、PB均處于歷史均值水平附近，總體估值合理。企業(yè)利潤加速回升成為大概率事件，從不確定走向確定，四季度大盤完全有能力發(fā)動一輪基本面主導下的業(yè)績浪行情，市場重心將在震蕩中逐步抬高。

華安基金指出，在宏觀經(jīng)濟走在復蘇大道的同時，預計全年工業(yè)企業(yè)利潤增速將回升至近10%的水平，維持2010年20%-30%增速的預期。報告稱，近期市場對2009年凈利潤增速的一致預期并未跟隨市場出現(xiàn)回落，繼續(xù)穩(wěn)定在20%之上。華安基金預計三季報公布后，不排除盈利預測進一步向上修正的可能。

該報告分析指出，四季度影響市場的正面因素包括：經(jīng)濟復蘇進入強化確認階段，伴隨企業(yè)盈利的加速回升，業(yè)績?nèi)〈鲃有猿蔀樾星榈暮诵尿?qū)動力。市場的擔憂主要集中在與大盤中期走向密切相關(guān)的兩個核心要素：其一，經(jīng)濟恢復的強度及其持續(xù)性，尤其是后者；其二，政策轉(zhuǎn)向的時間與力度以及由此帶來的流動性變化。

結(jié)合自上而下和自下而上的綜合評估，華安基金建議，在提高倉位水平的基礎(chǔ)上，應注重自下而上的個股選擇，重點配置中游制造業(yè)和下游消費服務業(yè)，同時密切關(guān)注出口、低碳等主題性機會。(徐國杰)

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