李壽雙：合理設計企業重組可實現海外上市目的

2009年10月23日 21:25
來源：鳳凰網財經

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大成律師事務所律師李壽雙

大成律師事務所律師李壽雙 (圖片來源：鳳凰網財經)

鳳凰網財經10月23日訊私募10年中國論壇今日在京舉行。以下為大成律師事務所律師李壽雙精彩觀點：

李壽雙：在實踐當中，10號文之后有很多上市公司出現，我個人在這方面進行比較深入的調查了解，看過每一個在境外上市，不管是美國、香港，看到上市的案例，我看到每個案例里面都有很多問題，如果按照嚴格法律去理解，這實際上都存在一些法律上的瑕疵。比如舉個最簡單例子，大家通常認為在10號文之前，完成重組的這些公司，可以合法到境外去上市。實際上這一點并沒有任何法律依據，我們知道10號文的審批，并不是第一次在法律文件上出現，早在《證券法》出臺的時候，已經提到了要經過審批。

在這個領域，對我們律師來講挑戰性最大的一個領域，我們設計摸索路線，最后沿著這個路線去走。現在形成這么一個局勢，后來王律師也提到，其實中間有很多機構，也有很多會議，或者很多場合，中介機構也好，投資人也好，證監會專門有一個境外上市處，反復溝通這個問題，但是都沒有特別的明確。后來我們注意到在08年底的時候，商務部發了一個審批手冊，這個審批手冊并不是一個法規，它是一個指引的東西，這里面做了小小的突破，明確規定如果說境內企業已經是一家外商投資企業的話，那么利用境外融資來收購，10號文里面第55條提到，外資企業兼并收購，是適用現有外商投資企業股權變動的辦法。但是沒有規定要參照這個辦法，實際上我個人猜測，當然這不好去猜測了，我個人看到，從文字之間可以透露一些信息，實際上監管機關的態度還是不斷的變化。

我們知道06年正好是A股，鼓勵優秀企業到境內去上市，如果我們到境外去，A股市場做不起來，股權分置改革壓力是很大，所以當時是這么一個問題。現在來看，這方面實際上發生很大的變化，在這個時候我們在觀望過程中。但是目前來看，我們可以找出更多的辦法來去合理的設計公司重組的方法。