機構炒新成長性是選股第一標準

2009年10月24日 01:49
來源：每日經濟新聞

人參與條評論

每經記者宋元東

潮退后，誰在裸泳，誰帶了救生圈？

今年7月IPO重啟以來，作為新股發行的“主戰場”，中小板不時發起炒新盛宴。到底誰是炒作的主力軍？誰又抓到了牛股？隨著三季報的密集披露，答案揭曉！創業板即將于下周五拉開盛宴，同為小盤股，24只中小板次新股的炒作路徑將給大家提供哪些參考呢？

【揭秘小板炒新】

炒新中小板機構仍是主力

截至目前，24只中小板次新股中有16只披露了上市以來的首份季報。季報顯示，中小板炒新并非游資“一個人在戰斗”，前期熱門個股如世聯地產、信立泰，正是在基金、保險等主流機構的助推下才在短時間內一飛沖天的。

炒新膽子大機構進駐11公司

16家公司的三季報顯示，天潤曲軸、新世紀、保齡寶、神開股份等4家公司前三季度業績同比減少，12家公司同期業績實現增長。其中，世聯地產、奧飛動漫、信立泰增幅最大，分別同比增長96.26%、72.23%和58.27%。其余大部分公司增幅在20%以下。從公司對全年的業績預測來看，只有世聯地產、奧飛動漫、信立泰三家預計業績增長在30%以上。此外，神開股份預計全年業績下降10%以內。

從前十大流通股東名單來看，16家公司中，有11家公司出現了公募基金、保險等主流機構的身影。其中，世聯地產、信立泰、奧飛動漫、光訊科技等4只個股成為基金、保險重點關注對象，除世聯地產被泰康人壽重倉持有外，信立泰前十大流通股東中，基金占8席，奧飛動漫前3大流通股股東均為基金，券商自營和保險公司，企業年金還分別名列第四大和第五大流通股東。此外，羅萊家紡、禾盛新材、天潤曲軸、神開股份、保齡寶等個股雖出現保險、基金身影，但持股量較小。

險資最瘋狂世聯地產翻番

煮酒論英雄。在24只中小板新股中，世聯地產、信立泰、奧飛動漫無疑最搶眼，上市后的短短時間內創造了可觀的漲幅，堪稱這批中小板次新股中的第一軍團。其中，有“蘇寧第二”之稱的世聯地產，三個多月時間內，漲幅超100%，如果以19.68元的發行價計算，該股漲幅一度超過250%，成為IPO重啟后名副其實的第一牛股。

世聯地產日前發布的三季報顯示，公司今年1~9月實現凈利潤1.05億元，同比增長96.26%，每股收益高達1.05元。靚麗的業績為市場炒作提供了基礎。此前，幾乎所有人都認為，游資在這輪炒作中擔當了主角。公司三季報卻顯示，向來穩健的保險資金卻擔當了該股第一大流通股股東的角色，泰康人壽保險的三大產品均進入公司前十大流通股東名單，共持有276萬股。

除二級市上大量買入外，泰康人壽共有6只產品參與世聯地產的網下配售配售，五只均為640萬股的“頂格”申購。其中，排在流通股股東第6位的泰康人壽——萬能——個險萬能獲配了2.30萬股。也就是說，泰康人壽通過一級、二級市均有買入，絕大多數通過二級市場購買。

新股第一軍團機構造

除世聯地產外，中小板新股第一軍團中的信立泰、奧飛動漫也被基金、保險等機構有所染指。正是機構的持續進入，三只個股短時間內出現了驚人的漲幅。

9月10日，信立泰、奧飛動漫同日上市交易。數據顯示，信立泰前五個交易席位均是機構專用，當天累計買入1.52億元，以該股當天加權均價計算，上述5個席位買入232萬股。9月14日，上市3天的信立泰因連續大漲而再度登上深交所交易龍虎榜，當天有一機構席位出現在賣出榜，大賣3143萬元。當天買入席位則全部屬于游資席位。10月20日，股價急速上升的信立泰再拉漲停，當日股價再創新高，報收92.42元，兩機構專用席位再度賣出近4000萬元。

“從整個炒作資金的屬性來看，基金起到了領頭示范效應！”某券商新股研究員表示，雖然發行價偏高，但考慮到信立泰在制藥行業內的影響力以及高成長預期，業內普遍比較看好公司的發展。公司隨后的走勢，在很大程度上與機構的參與密不可分。

奧飛動漫同樣受到了機構的關注。公司三季報顯示，前十大流通股東當中有5家機構，其中三家基金占據前三席，還有一家券商自營盤，一家企業年金。與世聯地產一樣，奧飛動漫也發布了頗為靚麗的三季報，凈利潤同比增幅72.23%。

【機構炒新秘笈】

業績好成長性好機構就敢炒

從中小板本輪炒作的路徑來看，作為首批上市的新股，桂林三金、萬馬電纜、家潤多三只個股上市即遭爆炒，上市首日平均漲幅100%以上，其中萬馬電纜首日上漲了125%。一分析人士指出，由于IPO長期停滯，新股上市遭遇爆炒不需要太多理性分析，高漲的人氣是最大的推力。由于連續出現高換手率，交易所還不得不將萬馬電纜連續停牌。在交易所的窗口指導下，第一批新股的炒作熱情退卻。

隨著新股發行增多，理性投資逐漸占據上風。8月11日，IPO開閘后第二批上市的中小板個股——神開股份、久其軟件上市當日即拉開了高開低走的序幕，隨即股價接連下行，兩只個股還成為當月A股的大熊股。8月份，A股整體調整也加劇了新股價格的滑落。受此影響，8月21日上市的第三批中小板新股——新世紀、光迅科技、博深工具和天潤曲軸均沒有好的表現，上市后走出了一輪下跌行情。

中小板新股爆發來自8月28日上市的第四批新股。當日，世聯地產、保齡寶、亞太股份、奇正藏藥4只新股上市。值得一提的是，與此前不同，四只新股走勢出現了明顯的分化。上市首日漲幅最大的奇正藏藥、保齡寶在隨后的走勢中并不出色，反而首日漲幅平平的世聯地產、亞太股份卻在上市后走出了一輪爆發性走勢。除世聯地產翻番外，亞太股份上市后，股價也由25元一線上漲至35元左右。此后上市的幾批中小板個股，分化走勢都很明顯，沒有出現前期的一邊倒走勢。

從炒新的結果來看，除世聯地產、信立等第一軍團漲幅驚人外，禾盛新材、亞太股份、鑫龍電器、博云新材、輝煌科技、精藝科技、星期六、宇順電子、超華科技、奇正藥業等個股，上市后均有一定程度的漲幅。而家潤多、神開股份、保齡寶、天潤曲軸、萬馬電纜、博深工具、桂林三金等個股走疲軟，上市首日沖高后即呈現下跌走勢，最高價均出現在上市首日。

從目前已發布的三季報來看，走勢下行的個股業績普遍不具備支撐。其中，保齡寶、天潤曲軸、神開股份三季報業績分別同比減少0.73%、5.41%和7.01%，博深工具增幅較小，僅為2.04%，桂林三金、家潤多同比增幅略高，也低于20%，此外，根據公司預測，這些漲幅不佳的個股全年業績增幅均低于30%。

據統計，7月份以來，中小板平均發行市盈率在39倍左右。下周五，28只創業板股票將在同一天聯袂上場，同為小盤股，同樣是高市盈率發行，中小板炒新能提供哪些參考？

一分析人士向記者指出，從24只中小板次新股的情況來看，高市盈率并沒有嚇退機構，機構炒新積極性依然高漲，就連一向穩健的保險資金也不時出現在炒新的陣營中。但從三季報披露的情況可以看出，機構炒新并不含糊，往往是業績比較好的個股才會受到機構重點關注，如世聯地產、信立泰和奧飛動漫。

上述人士指出，對于中簽的投資者來說，上市首日拋售手中個股最為保險。對于二級市的炒新者而言，對公司的成長性把握是一個關鍵因素。成長性較好的個股會受到機構的青睞，后市不排除有進一步大漲的可能性。如果公司成長性較好，機構敢買，投資者不妨適當跟風，否則少碰為宜。