內需行業唱獨角戲投資收益再成上市公司業績救命稻草

2009年10月24日 01:17
來源：中國經營報作者：段鑄

人參與條評論

作者: 段鑄

10月12日，S深物業A(000011.SZ)率先公布公司三季度業績報告，A股上市公司三季度報披露大幕由此拉開。

根據Wind資訊統計，截至10月22日，滬深兩市共有115家上市公司公布了三季報，其中55家2009年前三季度業績同比下滑，53家同比上升；820家公司公布了2009年三季度業績預告，其中業績下滑447家，預增387家，不確定6家。在已經公布2009年三季度報和業績預告的公司中，消費、投資拉動型企業等業績向好企業占絕大多數，而外向型企業則大多出現業績下滑。

“除了消費、投資拉動類行業業績預期較好之外，其他行業基本上難有驚喜。”國都證券策略分析師張翔表示。

內需外向冰火兩重天

據Wind資訊統計，截至10月22日，房地產類上市公司共有59家發布三季報預告，其中20家預增，11家預盈。

“房地產是典型的投資拉動型行業，也是中國經濟的主要支撐。”一位來自香港的證券分析師向《中國經營報》記者表示，他們判斷A股走勢的依據主要是信貸和地產，“將已經公布三季度報和預告的公司按照行業劃分，包括地產、旅游、食品、家電等在內的內需、投資拉動型行業三季度表現出眾，而鋼鐵、有色、紡織、電子等以出口為主的行業則持續萎靡，但降幅已經收窄。”該研究員認為，10月22日公布的國內2009年第三季度GDP增長8.9%，主要是內需和投資拉動所致。

房地產行業的“短暫復蘇”對2009年第三季度GDP貢獻頗大，為房地產企業增厚了業績。在已經發布三季報業績預告的公司中，天相投顧按凈利潤增幅排列，預增預盈且凈利潤增幅前10名公司中有三家是房地產公司，大龍地產(600159.SH)、深天健(000090.SZ)、中南建設(000961.SZ)以測算凈利潤增幅7700.00%、2974.34%、1400.00%居第一、第二和第五位。

白酒行業是另一個典型的內需型行業，2009年第三季度，白酒行業繼續穩步增長。山西汾酒(600809.SH)10月10日公布的2009年三季度報稱，預計前三季度凈利潤同比增長50%以上，2008年同期，山西汾酒實現凈利潤近2億元。古井貢酒(000596.SZ)、瀘州老窖(000568.SZ)、酒鬼酒(000799.SZ)等白酒企業也分別實現50%以上增長。

“隨著四季度白酒銷售旺季的來臨，預計白酒景氣度將繼續保持。”中投顧問食品行業首席研究員陳晨表示。

另一方面，包括鋼鐵、有色、紡織、電子等以出口為主的行業則持續萎靡。10月16日，韶鋼松山(000717.SZ)成為首家公布三季度業績的鋼鐵企業，前三季度，公司共計實現營業總收入91.48億元，凈利潤3945.2萬元，兩項指標分別較去年同期下降41.44%和91.86%。值得注意的是，韶鋼松山上述業績是在其上半年虧損2.18億元基礎上所得，而隨著市場的逐步回暖，韶鋼松山在三季度單季凈利潤則高達2.57億元，較去年同比勁增516.49%。

安信證券鋼鐵行業分析師趙志成表示，8月份以來，鋼材社會庫存加速上升，熱軋產品社會庫存連創歷史新高，這意味著第三季度相當大的一部分鋼鐵產量并非真正被下游行業所消耗，而是轉移到社會庫存中。“中國鋼鐵行業的產能過剩是一個長期存在的問題，這一問題在8、9月份被強化了。”趙志成認為，鋼價存在回升的可能，但幅度不大。

投資收益仍巨

7月至9月，上證A股指數走出了一個倒“V”走勢。期間指數最低點位為2639點，最高為3478點，統計期末至期初，下降204點，跌幅為6.92%，但振幅卻高達31.75%。

高振幅為一些擅長“炒股”的公司提供了一個賺錢之道。

寶新能源(000690.SZ)10月13日公布的三季度報顯示，報告期內公司實現主營收入20.89億元，同比增長124.83%，凈利潤4.55億元，同比增長31.96%。其中，金融資產取得的投資收益為626.6萬元，而報告期內產生的公允價值變動收益則高達2790.6萬元。

截至今年3月31日，寶新能源手頭僅僅持有400萬股航天電器，而這部分股票則是因為2007年參與航天電器增發時所得。而到了9月30日，寶新能源的股票賬戶中則出現了五糧液(000858.SZ)、貴州茅臺(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)三只股票。截至三季度末，寶新能源投資A股二級市場資金1.43億元，賬面價值1.539億元，獲得公允價值損益3356萬元。

在已經公布了三季報和業績預告的公司中，江淮動力(000816.SZ)以2009年第三季度凈利潤同比增長40581%獲得單季業績同比增幅冠軍。三季報顯示，公司第三季度實現營業總收入4.92億元，同比減少3.59%，實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為4902.1萬元，同比提高405倍。投資收益同比增加113.35%，主要原因是公司出售所持迪馬股份(600565.SH)及取得長期股權投資分紅所致。

新大陸(000997.SZ)2009年第三季度業績增幅同比也高達487.7%，其中投資收益同比增長84%。

然而，東北證券(000686.SZ)卻是個例外。“風格激進”的東北證券在第三季度除去聯營企業和合營企業的投資收益為0.5億元，公允價值變動收益-1.31億元，即自營合計浮虧0.81億元。