上市公司三季報下周將集中公布熱門板塊業績各有看點

2009年10月24日 11:27
來源：上海青年報作者：丁艷芳

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按照滬深證券交易所的規定，上市公司的三季報必須在11月1日前公布，而“十一”長假又使10月的實際交易日大幅減少，因而大部分公司的三季報都被擠在最后一周集中披露，下周的A股市場將接受三季報整體業績的考驗。

盡管從已經發布業績預告的公司中可以看出，不少上市公司的業績并不如股價復蘇得這么快，但對于那些季報環比出現增長的公司個股來說，此時股價的走低反而是介入的良機。

本版撰文丁艷芳

從上海證券交易所公布的季報披露日程看，預定在10月24日前發布三季報的個股僅102家，而另外802只個股則擠在10月24日至10月31日這8天里。因而，下周才是三季報正式考驗股價的時候。

據錢龍黃金眼軟件統計，從明天起公布三季報的公司中，兩市共有約600家公司發布了相關的業績預告，其中包括扭虧、預增等在內的“預喜”公司254家，包括虧損、預減在內的“預警”公司304家，預告業績同比波動幅度不大的有40家。從這個數字看，不少上市公司的業績并不如A股市場的股指及其股價復蘇得這么快，這也會使其短期的市場表現受到壓力。例如，有色金屬板塊中，關鋁股份、羅平鋅業等已經預告虧損，常鋁股份、辰州礦業、東陽光鋁、宏達新材大幅預減；部分與出口相關的行業、化工子行業個股也都有不同程度的“受傷”。

但投資者也應該看到，三季報反映的是過去，而股票市場最看重的是未來。同時，部分周期行業2008年前三季度的景氣度較高，導致凈利潤基數很高，三季報業績的同比下降是不可避免的，但如果季報表明今年第三季度的情況較二季度環比有增長，依然是件可喜的事，鋼鐵股就是一個典型的例子。對于那些正在好轉的行業來說，三季報出臺時股價的走低，反而可以成為介入的時點。

【鋼鐵股】季報雖不佳機構卻喊買

●業績預期：同比大幅下降或虧損，環比回升

●關注個股：寶鋼股份、鞍鋼股份、中國神華

或許是因為業績低迷，大部分鋼鐵股的三季報披露日都拖得比較晚。回想過去三年鋼鐵股的輝煌業績，2009年的確是鋼鐵股的寒冬，即使是行業龍頭寶鋼，盈利也只剩往年的一個零頭，而安陽鋼鐵、八一鋼鐵、本鋼板材、華菱鋼鐵、攀鋼鋼釩都已宣布預虧，近期鋼鐵股的走勢也比較疲軟。不過，這種業績大幅下降或虧損是與2008年輝煌時期的同比，若拿來與今年二季度進行環比，盈利倒是處于回升狀況中。

三季報的尷尬并未影響機構對鋼鐵業復蘇的看好，高華證券10月13日發布報告稱，我國出口對GDP每貢獻1美元只能產生4美分的鋼鐵需求，而內需對GDP每貢獻1美元能產生8—9美分的鋼鐵需求。我國正在轉變結構，以內需拉動增長，這將導致亞太地區2010年的鋼鐵需求高于預期，因而對鋼鐵股轉持了最樂觀的看法，并建議現在就買入。10月21日，高華證券通過業內調研后，重申了其樂觀的看法，并將煤炭股加入首選的名單，從估值角度選擇了寶鋼股份(600019)和鞍鋼股份(000898)作為強力買入對象，中國神華(601088)評級“買入”。

同時，國信證券的分析師鄭東也認為，鋼鐵行業趨勢向好，鋼鐵股的下跌比較充分，在經濟復蘇逐步確立的背景下，鋼鐵股的建倉時機基本來臨。

【汽車股】銷量創新高季報很華麗

●業績預期：部分公司同比增長，行業盈利狀況分化

●關注個股：宇通客車、福田汽車、濰柴動力

受到年初扶持汽車產業的政策強力刺激，今年以來的車市熱度節節攀升，大部分汽車整車及零件制造類上市公司都預告了三季報凈利潤的增長，上海汽車凈利潤同比增長70%以上，長安汽車雖然要到31日才正式披露三季報，但其預告已經很清晰地表明，前三季的凈利潤達到8億—8.6億。而海馬股份明確預告虧損，亞星客車、金杯汽車則分別預告三季報繼續虧損。

華泰證券的行業研究員陳亮判斷，汽車行業的利潤情況在第三季度環比仍呈上升趨勢，行業整體盈利情況必將超過第二季度，三季報必將非常華麗，值得期待。除轎車外，陳亮認為11月和12月一般是大中客車銷售旺季，除四季度外，2010年的增長也比較確定，因此他推薦客車龍頭宇通客車(600066)；同時，重卡也將受益于汽車產業政策，推薦福田汽車(600166)。

不過，國泰君安的行業分析師張欣則發出了“欣喜之余尚需留存一份謹慎”的警示，盡管車市2009年大牛，但在未來政策尚不明朗的情況下，2010年汽車業會駛往何方卻存有不確定性，而且汽車行業內各企業盈利狀況分化嚴重。若配置倉位較重的則應適量減倉；若沒有汽車股，可略微配置一些細分龍頭，整車生產商主要推薦濰柴動力(000338)、江鈴汽車(000550)、一汽轎車(000800)、中國重汽(000951)、宇通客車(600066)、上海汽車(600104)和福田汽車(600166)。

【醫藥股】大面積預增尋找超預期

●業績預期：七成公司季報預增

●關注個股：復星醫藥、東阿阿膠、海正藥業

在三季報預增的名單中，醫藥股也占據了較大的比重，東北制藥、恩華藥業、復星醫藥、海南海藥、金陵藥業、京新藥業、康美藥業、仁和藥業、上實醫藥、新華制藥、亞寶藥業、中西藥業、豐原藥業、麗珠集團、西南合成等都先后發布了三季報預增公告。不過，也有少量公司因產品價格低迷等原因預虧或預減，典型的如吉林制藥、紫光古漢、華立藥業、廣濟藥業。

申銀萬國的分析師婁圣睿對31家重點醫藥公司的三季度進行了測算，其中七成公司的凈利潤同比增長態勢較好，其中東阿阿膠、海正藥業、華蘭生物、國藥股份、新和成、浙江醫藥的業績增長可能超過預期。對于復星醫藥(600196)，市場低估了其控制的國藥控股(已在香港市場上市)的價值。而東阿阿膠(000423)是典型的消費升級概念，今年9月初阿膠塊提價10%，阿膠系列進入消費旺季，預計今明兩年的盈利都將超期。海正藥業(600267)的原藥業出品已觸底回暖，下半年國內制劑銷售增速也加快，因此今年全年業績有望超預期；華蘭生物(002007)因政府疫苗采購而受益，甲流疫情是海正藥業和華蘭生物的股價催化劑。新和成(002001)和浙江醫藥(600216)分別是VA和VE價格上漲的最大受益者，其四季度盈利將再添亮點。