重倉股10個月換手逾10倍：私募玩剩的甩給基金

2009年10月26日 02:24
來源：第一財經日報作者：王斌

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王斌

中天城投不算什么，A股里不到一年時間換手10倍以上“大進大出”，卻同時被一些基金公司重倉持有的股票不在少數。而這些個股，多數已經被各類私募機構利用各種搶眼的概念提前炒作。

A股市場2009年上半年大牛股之一的中天城投(000540.SZ)今年以來就創下了累計1123.6%的換手率，盡管三季報顯示其三季度末前十大流通股股東中扎根了8只公募基金和社保基金一零七組合，合計持有其流通股比例已經達到了12.62%。

深交所盤后數據顯示，中天城投今年以來共計5次出現在交易公開信息中，幾乎每次都有機構席位在其中“翻江倒海”，10月19日數據顯示，當日中天城投漲停收盤，但是當日卻有一機構席位趁機出貨1877萬元。

不僅僅是中天城投，另一同樣受到基金青睞的地產股廣宇集團(002133.SZ)也在今年以來創下了累計1033.47%的換手率。廣宇集團三季報顯示，三季度末期前十大流通股股東中基金就持有了19.91%的流通股，持有廣宇集團的基金數量較中期末明顯增加，華安基金旗下的華安策略優選和華安宏利兩只基金更是分別占據其第二、第三大流通股股東的位次。

同中天城投一樣，盡管廣宇集團今年以來僅僅在深交所交易公開信息中出現4次，但是同樣每次都有機構的身影批量出現。

此類高換手的基金重倉股，通常也是市場炒作的熱點。而發掘此類熱點的機構，可能早已在獲得豐厚收益之后，全身而退。如科力遠(600478.SH)目前的基金持倉高達24.2%，今年以來換手卻超過15倍。該股因巴菲特收購比亞迪之后動力電池概念大熱而被市場炒作，今年年初短期內急劇拉升，同時伴隨成交量大幅放大，帶有明顯的短線操作特征。

一位機構人士表示，作為長期投資者的基金持有較多一家上市公司的股份，從某種意義上確實可以起到鎖定部分股份、減少流通股份、降低換手率的作用。但是一些上市公司可能因為基金持有較多，同時也因為業績表現良好，從而受到部分游資的關注，在流通盤較少的情況下增加了交易量，最終出現較高的換手率。此外部分容易引起機構間分歧的個股，在機構大規模換倉時也會因為機構持有較多流通股而大幅增加換手率。

上半年末前十大流通股股東全部是基金和險資的金晶科技(600586.SH)今年以來也創出了超過10倍的換手率，盡管中期末其前十大股東持有的其流通股就多達24.87%，但是今年僅有一次登上“成交龍虎榜”，金晶科技依然是機構扎堆。

不過聚源數據統計同時顯示，今年以來累計換手率超過10倍的個股平均的流通股份為1.66億股，遠低于全部A股的6.74億股。

包括中天城投、凌鋼股份(600231.SH)、安徽合力(600761.SH)這類基金關注同時換手率高企的個股在內，其流通A股的數量相對并不多。

國聯證券基金行業研究員楊帆表示，現在部分基金也開始對波段化投資日漸關注，對于部分個股在基金認為可能具有波段操作價值的情況下，基金的操作會引起其換手率的大幅提高。此外，基金之間的相互分歧及對這類個股不同階段性的價值發掘，也會引起其換手率的大幅提高。