從簡單到成熟定投可以不傻瓜

2009年10月26日 02:00
來源：中國證券網－上海證券報

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在大富翁游戲剛開始時，在投資理財剛起步時，人們意識到要注重節約，然后把多余的錢進行有效的資產配置，并長期持有，似乎這樣就一勞永逸了。在2007年那段人聲鼎沸的鍍金歲月里，“長期投資”和“基金定投”這兩個舶來經典投資概念在大眾媒體得到了廣泛、迅速的傳播：“基金定投隨時開始不要賣”、“中間波動都不怕”、“股票基金是首選”、“不去選擇買入點”……在“基金定投”這回事兒上，專業概念的簡單泛濫，已經帶來大眾投資理念過于教條化、簡單化的傾向。

大富翁游戲不可能如此沒有挑戰性，財務自由不可能來得如此簡單！隨著2008年那段風聲鶴唳、蕭條日子的到來，隨著全球經濟伴隨美國過去25年來“大穩定”(great moderation)時代告一段落發生的轉折變化，投資者們開始對于教條化、簡單化的“基金定投”這回事兒心生疑慮：“基金定投在6000點也要隨時開始嗎？”、“基金定投是否就要靜止不動？”、“世界變了，是否需要關注這個世界趨勢的變化？”....... 隨著中國投資市場的不斷成熟和演進，在“基金定投”這回事兒上，我們還有必要不斷求索。

我們看到在2007年股市最高漲的時候，買入股票資產并持有的投資者們短時間內很難看到自由的曙光。基金定投雖然有“傻瓜投資”的比喻，但是這并不代表著定投計劃是簡單持有、一成不變。定投，是長期投資，但不是靜止不動。股債結合，動態調整，是成熟的投資者必須修煉的投資方法。證券市場跌宕起伏，投資者應當審時度勢，適時地對自己的基金定投計劃進行調整，以使得定投計劃運行地更加完善。成熟的投資者應根據市場周期變化規律，將定投股票基金與投資債券基金的方式相結合，在股市下行區間內定投股票型基金獲取廉價籌碼，在股市上行區間內投資債券基金以求回避風險，股債結合，動態轉換，才能夠長期獲得可觀收益。

那么如何正確看待長期投資？如何把握市場周期？如何在實踐中具體將定投股票基金與投資債券基金的方式相結合呢……很多很多為什么，借助經濟學的知識，讓我們摒棄簡單概念和拿來主義、回溯投資本源和中國實際，從富爸爸的角度看世界，樹立不一樣的基金定投價值觀，去解開成功投資的更多秘密；像富爸爸一樣去思考，相信如果問題本身有趣，思考的過程也會變得興致盎然！

選擇成為富爸爸，玩轉大富翁游戲，請關注下一集《從大時代到小周期：一朵“時間”玫瑰的秘密》。