三季度銀行凈利有望同比環比雙增長

2009年10月27日 07:23
來源：中國證券報作者：謝聞麒

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□本報記者謝聞麒北京報道

建設銀行、民生銀行已于上周率先發布三季報，前三季度凈利潤同比增幅均為18%左右。此前，寧波銀行發布了三季度業績預增公告。分析人士認為，受益于息差企穩反彈、資產規模增長和中間業務的穩步發展，銀行業將一改以往年中業績平平的狀況，三季度上市銀行凈利潤有望實現同比與環比的雙增長。

信貸結構調整促息差擴大

根據三季報數據計算，民生銀行三季度單季凈息差為2.52%，環比提升28個基點，成為其業績提升的重要原因。建設銀行三季度單季凈息差為2.32%，與二季度基本持平，但由于生息資產規模持續擴大，建行三季度單季利息凈收入環比增長達2.93%，較二季度上升1.5個百分點。多位市場人士認為，息差企穩回升跡象明顯。中金公司預計，上市銀行三季度凈息差環比將上升5-10個基點。

三季度票據融資替換成一般貸款提高了銀行生息資產收益率。天相報告指出，三季度銀行業新增人民幣貸款1.30萬億元，其中票據融資減少0.83萬億元，企業中長期貸款增加1.12萬億元，居民戶貸款增加0.78萬億元。票據融資比重明顯下降，有助于改善銀行業的凈息差，預計三季度銀行凈利息收入有望環比大幅增長。

民生銀行表示，雖然該行貸款余額從6月末的9039億元下降到9月末的8935億元，減少了104億元，但是收益較低的票據貼現余額卻從6月末的1159億元下降到9月末的613億元，減少了546億元，收益較高的其他貸款相應增加，從而使得凈利差有了進一步提升。

此外，三季度銀行業的活期存款占比持續上升減少了銀行利息支出，信貸增速放緩帶來銀行議價能力提升，也都為凈息差企穩回升作出正面貢獻。大銀行由于資產負債結構調整較股份制銀行更加平穩，議價能力因大客戶策略相對較弱，未來息差回升較中小銀行應稍顯緩慢，這在建行和民生銀行的數據中也可看出。

雖然觸底反彈跡象明顯，但三季度息差反彈力度不會很大。交銀國際分析師李珊珊認為，被置換或重新議價的較高利潤貸款畢竟是少數，大量的存量貸款仍將執行此前利率，所以三季度生息資產收益率很難大幅提高，但凈息差企穩不成問題。

平安證券分析師劉英華也表示，到明年中期以前，貨幣政策仍將較為寬松，流動性充裕決定凈息差反彈有限，與宏觀經濟密切聯系的大銀行更是如此，但不排除個別小銀行息差大幅回升。

資產質量有望提升

上半年天量信貸是否會給銀行帶來不良資產一直為市場所擔心。但受益于三季度宏觀經濟持續復蘇、房地產等資產價格繼續上漲等因素，現在市場普遍預計銀行資產質量短期無憂。

從建設銀行和民生銀行三季報來看，兩行均實現不良貸款余額和不良貸款率的雙降，撥備覆蓋率上升，資產質量進一步提升。

分析人士認為，不良貸款核銷加大可能是三季度不良貸款雙降的主要原因。銀監會主席劉明康19日曾要求各行加大不良貸款核銷力度，而不良核銷后撥備覆蓋率不降反升，說明銀行資產質量得到實質改善。

平安證券分析師劉英華認為，如果宏觀經濟不出現二次探底，則不必擔心銀行信貸質量下降。交銀國際分析師李珊珊也指出，上半年天量信貸如果形成不良貸款，也應在1-2年以后，不會對三季度和今年業績產生太大影響。