機構看法南轅北轍：研報唱好基金卻減持地產股

2009年10月28日 09:55
來源：上海青年報

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丁艷芳

盡管不少基金管理公司在言論上表示“看好地產板塊”，但從昨天全部披露三季報的地產四龍頭“招寶萬金”看，絕大部分基金都較6月30日出現了不同程度的減倉。不過，值得注意的是，伴隨著萬科在三季度中的大幅回調，中國人壽卻與基金逆向操作，大舉增倉了萬科A。

萬科A三季報業績墊底

盡管目前市場對于房地產救市政策在年底到期后的政策走向有所顧慮，但依然擋不住一些機構看好地產市場及A股市場地產板塊的熱情。昨天，“招寶萬金”四家地產龍頭完成了三季報的披露，招商地產和金地集團分別在第三季度實現每股收益0.277元和0.22元；保利在第二季度業績大增后，第三季度實現0.11元，環比增速下降；而萬科A則以0.039元墊底。

研究機構看好地產股

光大證券分析師翁非玉認為，招商地產是深圳房價飆升的受益者，而且其土地儲備較為充足，預計其今明兩年的每股收益能達到1.00元和1.64元，維持對其的“買入”評級，短期目標價32.80元，12個月目標價40.4元。而招商地產昨日報收于29.50元，就翁非玉的判斷而言，顯然還有不小的空間。聯合證券研究員魚晉華更用“勢如破竹”來形容保利地產的三季報，并預計保利今明兩年的每股收益可望達到1.04元和1.20元，維持“增持”評級。

雖然萬科的第三季度業績不如人意，但高華證券卻觀點鮮明地表示，三季度的結算銷售收入主要來自于今年1—2月份期間售出的項目，因此利潤率較低，萬科四季度利潤將有改善，預計未來12個月的目標價為14.55元，并建議買入。

基金集體減持龍頭股

不過在各大研究機構的普遍看好聲中，以基金為代表的機構卻在地產龍頭股中集體減持。相對年報、中報披露時間的滯后，現在距9月30日的時間間隔很短，因此季報中披露的機構持股數據比年報、中報也更具參考意義。

遭基金“拋棄”的地產四龍頭股

【保利地產】

廣發系基金全面減持

保利地產(600048)的前三大流通股東中，除保利南方集團的持股未變外，第二大股東廣東華美國際投資與第三大股東張克強在第三季度分別減持了2301.01萬股和920.02萬股。而其余7只基金合計持股15355.41萬股，其中廣發基金管理公司有4只基金入榜，共持有8868.6萬股，但其在第三季度中實施的是堅定的減持策略，其中廣發聚豐、廣發策略和廣發大盤成長這3只基金就合計減少了3737萬股。

【金地集團】

小非與基金全面減持

金地集團(600383)的“小非”深圳通產實業在三季度中至少減持了1271萬股，并因此退出前十大名單。持股量相對較大的融通新藍籌、中銀持續增長、廣發大盤成長、廣發策略優選、華寶興業行業精選這5只基金就較6月30日合計減持了5733萬股。除了基金，泰康人壽旗下的投連險在三季度減持1082萬股，目前持有3000萬股。

【招商地產】

減持者依然占上風

招商地產(000024)的情況也好不到哪兒去。除長盛同德主題基金、中國人壽、華夏優勢增長基金增持、華夏藍籌持股不動外，另6只基金均采取了減倉行動，4只更從十大中消失。其中，在中報里持股量最大的交銀施羅德精選減持了478萬股，建信優化配置至少減持372萬股，減持依然占據上風。

【萬科A】

基金拋售中國人壽接貨

在萬科A(000002)的中報里，4只博時系基金持股較集中，但在三季度里，博時新興成長、博時第三產業合計減持了1500萬股，而博時價值增長、博時主題行業更因減持而蹤影全無，僅這兩只的減持至少在4200萬股以上。

與基金的態度完全相反，中國人壽旗下的“個人分紅FH002深”賬戶在第三季度持股量卻激增至19353萬股，成為繼華潤集團后的第二大流通股股東。