明年千億社保基金投PE/VC 或追捧創業板

2009年10月29日 01:38
來源：每日經濟新聞

人參與條評論

每經記者何珺發自北京

昨日，全國社保基金理事長戴相龍在上海出席一個論壇時表示，2010年全國社保基金總量將達1萬億元，其中1000億元資金將投向私募股權(PE)和風險投資(VC)。專家普遍表示，可以接受將10%的社保基金投入PE和VC，并認為，這一消息于昨日傳出或與明日開市的創業板相關。

投資額提前1年實現

社保基金進入私人股權投資領域在2008年4月已獲批準，按規定全國社保基金投資經發改委批準的產業基金和在發改委備案的市場化股權投資基金，總體投資比例不超過全國社保基金總資產(按成本計)的10%。當時，戴相龍曾表示，社保基金投資對PE的投資額可達500億，三年后可達1000億。

而早些公布的社保基金2008年年報披露，去年社保基金資產總額5623.7億元，全年投資收益率為-6.79%，虧損了近400億元。年報還指出，未來社保基金將加大PE投資力度，今年將有約560億可用于投資股權投資基金。

據報道，昨日戴相龍再次表態，2010年全國社保基金總量將達1萬億元，其中10%，即1000億元資金將投向PE和VC。相對于“三年后可達1000億”以及“今年的560億元”，這一數字又翻了一番，而時間則提前了整整1年。

“10%的比例可以接受”

對于10%的比例，華興資本執行董事杜永波和中國風險投資研究院北京代表處主任鮮于鈞都表示可以接受。杜永波說：“因為社保基金的安全性比回報率更重要，比例再高的話風險就比較大，最關鍵的還是在選擇具體哪家PE/VC的時候要精挑細選。而且，‘10%’在PE和VC之間也還應有所劃分，投資風格穩健、有成功案例的機構將占較大比例。”

據悉，戴相龍還表示，國有股轉持將為社保基金增加8億元的資金，目前已有3億元資金到位。而關于國有創投持股轉持社保能否獲豁免目前仍在研究之中，尚無定論。此外，今年共有8家GP(普通合伙人)向社保提出融資申請，目前已有3家進入審查期。

鮮于鈞透露，的確有不少GP找社保基金談過，希望社保做LP(有限合伙)。但社保基金為了安全性，可能會更多地選擇口碑較好的PE機構。

或與創業板推出有關

據人社部統計，1～9月，5項社會保險基金征繳收入9534億元，同比增長15.4%。10月23日，人社部新聞發言人尹成基在新聞發布會上透露，個人賬戶基金投資辦法已經形成了初步的文件，并表示適當部分可用于資本市場投資。本報記者從一位接近人社部的人士處了解到，該辦法或在近期出臺。

根據2001年公布的《全國社會保障基金投資管理暫行辦法》，社保基金投資的范圍限于銀行存款、買賣國債和其他具有良好流動性的金融工具，包括上市流通的證券投資基金、股票、信用等級在投資級以上的企業債、金融債等有價證券。

可見，政策雖沒有明確將VC列入社保基金的投資領域，但也不在期貨產品等明文規定不能投資的范圍內，而戴相龍昨日的表態則允許了社保基金進入VC領域。

對于該消息，鮮于鈞表示尚不知情。“據我所知，目前社保基金在鼎暉、弘毅等PE機構有所投入，但并沒有真正投入到VC機構。倘若官方表態允許社保基金投向VC，那我們很高興，說明社保基金進步了。”

他認為，官方在此時表態，或許和23日開板、明日開市的創業板有關，對VC投資機構來說是個利好消息。“相對于PE，VC的風險更大，過去擔心難退出，現在創業板使PE/VC投資機構有了更加靈活的退出選擇。”