創業板開市 中小盤基金價值凸顯

2009年10月31日 01:42
來源：每日經濟新聞

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近期市場的反復震蕩以及未來市場的不確定走向，讓基金投資者很犯難，進，怕再被深套；退，擔心失去再次上漲的機會。那么，震蕩市是否就完全沒有機會呢？

震蕩市蘊含結構性機會

市場風格的快速轉變，在帶來風險的同時也蘊含著機會，對2009年市場進行回顧，不難發現，可大致分為三個階段，1季度的中小盤活躍、市場由危機進入反彈；2季度藍籌風格突出，中小盤個股低迷，經濟復蘇預期推升股指上升，這一階段一直持續至7月底；3季度后藍籌風格深調，中小盤重新活躍，股市指數逐漸契合實體經濟復蘇的節奏，市場在高溫后漸趨理性。

在此期間，基金業績排名也呈現明顯的風格特點，3季度最大的亮點就是靈活投資型基金的繼續領先，其業績上漲速度較前期不但沒降，反而上升，基金對市場風格線索的靈活把握是其業績出色的根本原因。

中小盤基金有機會

在以往的投資中，基金風格對基金業績的深刻影響表現得較為明顯。以震蕩市場最為顯著的9月為例，在N型的市場波動中，中小盤基金表現活躍，業績排名前列的均為靈活風格基金和以中小盤投資為主的基金。而在三季度排名中，典型中小盤投資基金也排名靠前。

雖然中小盤風格基金具有特定市場下的業績優勢，并且這種業績優勢長期存在于市場風格轉換的過程中，但是并不意味著任何投資者都需要去投資這類基金。因為中小盤基金業績波動性較大，這是由其中小盤市場的高成長性決定的。同時，從組合配置的角度，中小盤基金作為靈活配置的品種，只有在合適的時間買入才能突出的體現其價值。

市場分析人士指出，創業板開市，或將中小盤個股或主題類投資的活躍，中小盤風格基金或存在一定的投資機會。NBD綜合

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