公募基金恐高出逃游資博傻創業板

2009年10月31日 11:18
來源：中國經營報作者：李輝龍飛盧遠香

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作者: 李輝、龍飛、盧遠香

10月30日，首批28家創業板公司剛剛上市就遭到市場熱烈追捧，截至收盤時有10只個股漲幅超過100%。

28家企業中漲幅最大的是金亞科技，高達209.73%，最低的南風股份也有75.84%的漲幅，遠超過最近幾個月新股的平均漲幅。

上市首日，所有28家股票的換手率都超過了85%，有的超過90%。面對這場創業板盛宴，各路資金選擇了不同的態度對待這場游戲，既有在開盤就拋掉的基金，也有半途殺進去的游資大戶。

博傻游戲

當天這28家公司的股價走勢也可謂跌宕起伏，從最初的平穩開盤，到其后的瘋狂上漲，再到尾盤的漸次回落，上演了一場博傻游戲。

“很多人，上午開盤買了100股創業板，中午還在吹，說自己賺了1000元，結果下午收盤后只有冷冷的責怪自己冒傻氣了。”一位資深市場人士向記者描述身邊朋友的遭遇。

28只個股全部在K線上留下一根長長的上影線。10月30日上午，曾有5只個股漲幅超過200%，其他個股漲幅全部超過100%，股價過百元的有3只。但這種漲勢在午后快速退潮，個股集體回落，有18只個股漲幅回落到100%以下，只有金亞科技漲幅保持在200%以上。

“事實上，今天開盤我們就發現部分公司開盤價偏低，但截至收盤28家公司的估值基本上都偏高。”申萬巴黎基金投研負責人告訴記者，他們至少在相當長的一段時間內都不會參與。

而上投摩根的投研負責人也告訴記者，從估值上來看，多數創業板公司的股價已經隱含了高增長的良好預期，即使考慮到高增長和獨特行業屬性，有部分個股已經大幅超出了市場的估值中樞，“未來的一段時間內結構性的分化是可以預見的。”

公募基金出逃

從28家公司的換手率可以發現，網上申購中簽的資金基本出逃殆盡。

據悉，在創業板開市前夕，監管部門曾經給公募基金打招呼，要求他們首日不要拋售，以保持市場穩定。但《中國經營報》記者調查了解到，公募基金們當天基本全部出逃，還有籌碼在手的微乎其微。

“我本來就是為了賺打新收益，不然也沒必要從網上申購。”上海一家基金公司投資總監告訴記者，他當天一早就下達交易指令給交易員，要求出光。

記者向多家基金公司的基金經理、投資總監求證當天操作情況，答案只有一個：全部拋售。

“上市首日確實是個很好的投資機會，但這就是一個博傻的過程，看你能否把握好市場情緒和機會。”華富基金一位研究人士告訴記者。

“以后我們會慢慢研究，發掘出創業板中真正值得長期投資的公司，但這是長期過程。”另一家基金公司投資管理部總經理告訴記者，賣了之后，相當長的一段時間內也不可能再買。

兇猛炒作

和正規軍的穩扎穩打相比，活躍于市場的各路資金們比如灰色私募資金和營業部大戶們，顯然熱情要高得多，事實上，也正是他們推動了28家創業板公司的洶涌上漲。

鄭云是順德一家掌管著3億元資金的灰色私募，早在創業板上市前，他早已是篤定創業板新股會有“翻番”的暴利機會。

按照鄭云的思路，游資首先會大幅拉高股票的開盤價格。這一策略的目標是針對深交所的“三擋臨時停牌”制度，以便為此后的出貨做準備。這樣他可以擇機介入。

上午9:40，鄭云觀察確認創業板“一定瘋，資金多得有些離譜”。有了這份篤定的鄭，馬上又從合作方處轉來兩億元資金，開始“逢低買進一些漲幅較小的個股，今天創業板一定全部翻番，不用管其他。”借用朋友的資金，鄭云買入多只當時漲幅較小的個股。

作為國信證券廣州一家營業部的一位炒新大戶，林華(化名)同樣在創業板大干了一番。

從9:30開盤開始，林華兩眼一直緊緊地盯著行情表。他發現創業板的28家新股中，只有5只股票的開盤漲幅超過100%，其他新股普遍只有50%~60%的漲幅。“創業板是新東西，至少有10只新股的漲幅能翻倍”，奉行“逢新必炒”的林華在慶幸開盤價不至于太高的同時，感覺有短線介入的機會。

開盤5分鐘后，他看好的神州泰岳股價由100.10元快速跌到了86元，成交量也迅速放大。但在短短一分鐘后，股價又從86元的位置慢慢往上反彈，林華馬上以現價買入1000股的神州泰岳。

之所以選擇神州泰岳，因為林華判斷它將會是一只百元股。“神州泰岳有眾多的機構青睞，股價肯定可以到100元，只要周一的開盤價能到100元，我就有10%以上的收益，相當于賺了一個漲停板。” 林華言語間難掩興奮之情。

“等了好久，創業板第一天上市是暴利機會。”喜歡炒新的林華總結說，市場情緒跟大部分人的預期總是相反。在開板前，機構資金都表示謹慎，但在林華看來，創業板作為高風險品種，理應享受高溢價的回報，不應該以中小板的保守方式來估值。

相比林華們的雀躍和興奮，正規的私募也對創業板保持了一份謹慎。深圳龍騰資產管理公司的董事長吳險峰認為創業板的股價走勢遠超出了他的預期，他相信目前熱炒創業板并不一定能獲得高回報。“首批8只中小板上市時也很熱鬧，但隨后也經歷了很長一段時間的調整。”吳險峰預計目前市盈率已高達一兩百倍的創業板也會重演中小板的覆轍。