三季報泄密：四大明星私募現身最新牛股

2009年10月31日 14:06
來源：每日經濟新聞

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每經記者毛晉楠

因為從不披露持倉比例、十大重倉股和投資明細，陽光私募基金的投資組合在外人看來總是很神秘。但剛剛披露完成的上市公司第三季度報表，為普通的投資者一窺陽光私募的選股思路提供了最佳的機會。哪些股票能進入陽光私募基金的持倉？陽光私募看好哪些行業和公司？這一切都在三季報中露出了痕跡。

WIND資訊統計，截至10月30日，已經披露的上市公司三季報中，華潤信托、中融信托、上海國際信托等多家信托公司近200次出現在上市公司前十大無限售條件股東中，其中大部分是私募基金在信托公司發行的產品，也就是通常所說的陽光私募基金。

記者發現，雖然私募基金介入的個股種類很多，但消費類、中小板以及重組類這三大行業板塊的個股尤其受私募基金青睞。如在中小板股票前十大無限售條件股東中，私募基金出現的次數就超過了20次。

雖然上市公司三季報泄露出的私募基金持股數量僅是一部分，并不能真實反映私募基金的最新投資動向，但是通過明星私募基金們的介入深度及對行業個股的選擇，仍能窺探出明星私募基金們的選股策略和投資方向。

本期，我們向你介紹朱雀、重陽、新價值、淡水泉這四家明星私募基金在三季度介入的最新牛股。

重陽系投資策略：重倉消費類

重陽3期創下的12億元發行規模，可算是前無古人。

重陽系自成立以來，業績一直領先，重陽1期和重陽2期成立以來的凈值穩步增長，在業內樹立了良好口碑，使得重陽3期的發行受到熱捧。加之裘國根和李旭利兩位明星人物掌舵，重陽系正成為中國私募界一顆新星。

三季報顯示，重陽3期出現在了4家上市公司的前十大無限售條件股東中，其中三只是消費類股票，一只是中小板股票。

三只消費類股票分別是青島啤酒(600600，收盤價32.13元)、復星醫藥(600196，收盤價18.54元)和東阿阿膠(000423，收盤價23.60元)。重陽3期分別買入807萬股、1291.9萬股和1069.76萬股，在前十大無限售股東中排名第8位、第6位和第2位。另外，重陽3期還對青島啤酒進行了增倉。青島啤酒10月19日披露的行權后股東變化顯示，重陽3期在青島啤酒上的持倉已經增至了1146.59萬股。

重陽3期在這三只股票上分別持有的市值都在2億元以上，根據重陽3期的規模計算，李旭利很可能是選擇了上限持有這些消費類公司。

雖然重陽3期將大部分資產配置在消費類個股，但也沒有放棄對小市值品種的挖掘。

在一只剛剛上市的中小板股票——博云新材 (002297，收盤價28.76元)的前十大無限售條件股東上，重陽3期名列其中，其持股數量達到了35.9萬股。

博云新材10月的表現非常出色，李旭利的選股能力再次得到認可。有分析人士認為，這只股和其他重倉股性質不同，重陽很可能是看重其短期的交易性機會。

基金經理：李旭利

重陽投資的合伙人、首席投資官，具有11年基金從業經驗；曾任南方天元基金、南方穩健成長基金、交銀穩健配置基金與交銀藍籌基金的基金經理，并先后在南方基金管理公司與交銀施羅德基金管理公司擔任投資總監。李旭利在基金公司的投資成績非常出色，投資風格理性、穩健，擅長宏觀分析，在自上而下的大類資產配置與行業選擇方面具有豐富經驗。

朱雀系投資策略：扎堆西藏旅游

從今年8月開始的調整中，朱雀系私募基金不但毫發無損，凈值還節節攀高，令人嘆為觀止。

朱雀系今年以來的收益率超過60%，多只產品在今年披露的凈值都是正增長，從未出現過大幅度波動。且今年5月以來，新發產品業績都有20%收益，遠遠超過了同期發行的其他私募信托產品。

近期，包括晨星等多家第三方評級機構均對朱雀予以高度評價。根據晨星對2年期56只產品的收益分析，朱雀2期和1期名列收益率第2位和第3位。

根據公司網站上的數據，目前朱雀系共有10只私募信托產品，朱雀系10只產品的單只規模都不算很大，因此很難出現在上市公司三季報中。不過，有一家公司的三季報，泄露了朱雀系的動向。

西藏旅游(600749，收盤價7.73元)在10月30日公布的三季報顯示，朱雀系集中介入了該股。朱雀旗下的朱雀合伙、朱雀3期、上海朱雀投資發展中心三只私募基金進入了前十大無限售條件股東，分別排名在第4位、第6位和第8位上，合計持股高達863.95萬股。

從西藏旅游的第三季度報告來看，公司的盈利明顯改善，單季度每股收益已經達到了0.0919元，業績拐點似乎正在出現，分析人士推斷，這可能是朱雀系大量買入的原因。

基金經理：李華輪

朱雀系的掌門人李華輪出自西部證券，曾先后任西部證券股份有限公司投資管理總部總經理、公司總經理助理兼客戶資產管理總部總經理。當年，西部證券的自營實力在業界排名前列，在2002~2005年的大熊市中每年均獲得超過15%以上的收益率，足見李華輪的操盤能力。