基金贖回之辯：業(yè)績好壞都是罪

2009年11月02日 02:21
來源：第一財經(jīng)日報 作者：別冶

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業(yè)績不佳型、獲利回吐型

別冶

有的基金業(yè)績不佳，投資者不再青睞，有的基金業(yè)績不錯，但前景不定被投資者獲利回吐。同樣因為業(yè)績，不少基金在三季度的震蕩市中遭遇大量贖回，基金規(guī)模驟然下降。

三季度，規(guī)模大幅下降的偏股基金中，以今年上半年成立的新基金居多。這些基金大多為小基金，且今年業(yè)績表現(xiàn)十分平庸。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，三季度規(guī)模降幅最多的前10只偏股基金中，8只為今年三四月份成立的次新基金。泰信藍籌精選、金元比聯(lián)成長動力、銀河行業(yè)優(yōu)選、農(nóng)銀匯理平衡雙利份額規(guī)模降幅最大，其中，僅金元比聯(lián)成長動力為今年以前成立的老基金。截至三季末，規(guī)模降幅最大的泰信藍籌精選份額較二季末減少了55.41%，金元比聯(lián)成長動力、銀河行業(yè)優(yōu)選和農(nóng)銀匯理平衡雙利份額降幅也均在50%以上。另外，前10只基金中，寶盈核心優(yōu)勢、融通內(nèi)需驅(qū)動、海富通海外精選和國富成長動力的降幅也都在40%以上。

從業(yè)績來看，前10只份額降幅最大的偏股基金中，截至三季末，泰信藍籌精選、銀河行業(yè)優(yōu)選、農(nóng)銀匯理平衡雙利、寶盈核心優(yōu)勢、融通內(nèi)需驅(qū)動、國富成長動力和民生加銀品牌藍籌今年以來收益率均不足10%，其中，農(nóng)銀匯理平衡雙利自4月初成立以來收益率尚不到2%。顯然，這些基金的業(yè)績不佳是導(dǎo)致規(guī)模驟降的罪魁禍?zhǔn)住?/p>

如果剔除今年成立的次新基金，老基金中，三季度規(guī)模降幅較大的前5只偏股基金依次為金元比聯(lián)成長動力、海富通海外精選、天治創(chuàng)新先鋒、華安核心優(yōu)選和金鷹中小盤精選，這些基金三季度份額下降幅度在35%至56%之間。事實上，上述基金大多業(yè)績不突出，但值得一提的是，規(guī)模損失較大的海富通海外精選前三季度業(yè)績出色，收益率達66.28%，而金鷹中小盤精選收益率也有48.34%。分析人士認為，投資者對后市前景擔(dān)憂而引發(fā)的獲利回吐是造成這類基金規(guī)模驟降的主要原因。

海富通海外精選在三季度行情回復(fù)中指出，進入2009年第三季度，不斷公布的各國宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)證實了全球?qū)嶓w經(jīng)濟開始復(fù)蘇，尤其是發(fā)達經(jīng)濟體復(fù)蘇的時點早于預(yù)期，力度強于預(yù)期。在全球流動性異常充裕的背景下，包括全球股市在內(nèi)的風(fēng)險資產(chǎn)價格維持一路大漲小回的強勁上升走勢。由于受到銀行業(yè)貸款增長降低、投資者獲利回吐和融資增加的影響，海外中國股票在三季度后半段走勢有所反復(fù)，走勢較弱。

目前，由于全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨勢尚不確定，海外市場存在反復(fù)的可能，同時A股市場震蕩不止，投資者信心并不堅定，因此今年業(yè)績表現(xiàn)突出，尤其是 “黑馬”型基金反而容易遭遇贖回。

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