基金增倉與賣方報告齊飛業績爆發公司成三季新寵

2009年11月02日 02:24
來源：第一財經日報

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蔣飛

根據渤海證券的統計，今年第三季度按基金增持股票占流通股比例數排名，三安光電、中聯重科、中興通訊、濰柴動力、天地科技、瀘州老窖、雙匯發展、新湖中寶、哈藥股份、青島海爾成為十大增持的股票。

需要說明的是，大盤藍籌股在基金的倉位中相對比例和絕對數量都很高，因此其倉位變動的絕對量也較大，如果按照增持的絕對量排名，則掩蓋了基金更看好、用來比拼凈值排名的潛力股。而增持股票占流通股的比例，就能更好地反映出基金的態度。

CBN記者對比相關公司的賣方分析師報告發現，這些公司普遍具備第三季度以來業績增長加速的特點，且賣方的研究報告與基金公司的增持動作配合緊密。另外，交銀施羅德在上述十大增倉股中頻頻現身，顯示出該公司的“進取精神”。

三安光電(600703.SH)

定向增發日前實施完畢。從公司公布的發行結果看，機構對于本次增發頗為支持，大成基金和富國基金就認購了增發股份的近半數，合計動用資金達3.9億元。

兩家基金公司大手筆參與增發，顯示出機構投資者對三安光電前景的看好。公司三季度業績預告顯示，前三季度凈利潤將同比增長300%左右。值得投資者注意的是，從業績預告披露的數據推算，三季度單季三安光電凈利潤規模在6055.32萬元左右，這個數字已經相當于上半年凈利潤，較去年同期更是增長了123.2%。這顯示出作為公司主業的LED業務目前增長勢頭相當良好。

賣方分析師的報告稱，隨著產品價格下跌，LED在消費電子、路燈及照明等領域的應用正在迅速擴大，二季度之后LED企業訂單連續增加，早前我國臺灣地區的LED廠商普遍預估第三季度營收將環比增長20%~30%。而三安光電訂單也相當飽滿，公司于8月份購入4臺大容量LED生產設備，將使自身產能在現有規模上增加50%。三安光電本次增發募集的8億元資金，也將全部用于LED項目，投向天津LED產業基地的建設。

從三季度基金增持的情況來看，銀華富裕主題增持最多，達到194.6萬股。

中聯重科(000157.SZ)

前三季度實現營業收入148億元，同比增長50%，基本符合預期。其中三季度實現收入55.5億元，環比季節性回落，同比仍增長50.6%。收入大幅增長除了混凝土機械銷售受益于高鐵建設好于預期外，還與增加合并CIFA有關。

招商、國信等買方機構的研究報告均給予了買入、強烈推薦的評級。三季度增持最多的是交銀施羅德旗下的兩只基金：交銀施羅德精選和交銀施羅德混合配置；二者合計增持超過3600萬股。

中興通訊(000063.SZ)

伴隨著全球經濟復蘇的外部環境，中興通訊依托新興市場網絡建設的機會，實現LTE、UMTS、GSM等產品對跨國運營商銷售的進一步突破。今年前三季度中興通訊實現營業收入428.43億元，同比增長41.27%；實現凈利潤為11.92億元，同比增長46.13%；基本每股收益為0.68元。

市場方面，國內市場得益于3G網絡的大規模建設，中興通訊實現了營業收入較大增長，運營商對于融合技術及互補技術的需求，公司更加注重提升綜合實力及性價比優勢，為保證整體業務的增長和市場占有率打下基礎。國際市場方面，低成本、融資能力和定制化能力等優勢為其在競爭中地位提升帶來了機會，競爭格局的變化也為該公司在重點市場和產品突破上提供了空間。

與中聯重科一樣，眾多買方機構不吝筆墨撰寫了大量中興通訊的買入和強烈推薦評級的報告。交銀施羅德精選和交銀施羅德藍籌，以及廣發聚豐增持最多。另外嘉實主題精選和長盛同慶新進十大流通股股東行列。

濰柴動力(000338.SZ)

三季度毛利率與凈利潤均創歷史新高。三季度公司實現毛利率27.3%，顯著高于一、二季度的19.7%和22.7%，毛利率提升的主要原因在于：三季度原材料成本繼續維持低位，公司本部產能利用率進一步提高，同時發動機和變速箱的產品結構也出現優化。

公司高盈利水平仍可持續，預計2009年EPS達到4.08元。我們看好2009 年四季度以及2010年的重卡市場，原因在于我們認為宏觀經濟的復蘇趨勢是確定的，固定資產投資增速仍將維持高位，物流市場復蘇仍將持續；濰柴動力作為產業鏈中壁壘最高的環節之一，高盈利水平仍可持續。

泰達荷銀和鵬華動力本季度分別增持了200萬股和100萬股。交銀施羅德藍籌則是新進的十大流通股股東之一。由于濰柴動力在A股流通的股份較少，這些增持使得基金占其流通股比例迅速提高。

天地科技(600582.SH)

今年前三季度實現營業收入45.79億元，同比增長34.3%，實現歸屬母公司凈利潤3.73億元，同比增長20.3%。盡管經歷金融危機，但天地科技前三季度業績依然增長20%，顯示國內煤炭機械良好的盈利能力。公司作為國內煤炭機械的龍頭企業，長期盈利前景看好。今年四季度公司還有轉讓寧夏廠區土地的一次性收益和內蒙古150萬噸煤礦項目投產的業績貢獻，因此預計四季度業績將會比較亮麗。

賣方機構對于天地科技的評級比較謹慎。在諾安、長信、廣發等基金公司大量增持的同時，也有如易方達和上投摩根減持的動作也比較大。