基金創(chuàng)業(yè)板打新浮盈超10億 集體失約二級(jí)市場(chǎng)

2009年11月02日 07:29
來源：上海證券報(bào) 作者：徐婧婧

人參與條評(píng)論

28只創(chuàng)業(yè)板股票上市首日行情堪稱歷史罕見，28只個(gè)股因漲幅過大，在開盤不足兩小時(shí)內(nèi)全部遭遇臨時(shí)停牌，然而盡管如此，28只股票的首日平均漲幅還是達(dá)到了106.23%。而此前參與網(wǎng)下配售的214只基金更是大賺，首日浮盈超過了10億元。

那么，創(chuàng)業(yè)板上市首日，基金是否參與其中？面對(duì)如此狂熱的首日行情，各家基金如何看待？而在未來二級(jí)市場(chǎng)的投資中，各基金經(jīng)理又是如何打算？本期《基金周刊》通過采訪京滬深多家基金公司，力圖為讀者解答上述疑惑。

⊙本報(bào)記者 徐婧婧 見習(xí)記者 揚(yáng)子

罕見行情

2009年10月30日，首批28只創(chuàng)業(yè)板股票齊刷刷登場(chǎng)亮相。由于上市首日受到投資者的熱烈追捧，28只個(gè)股因漲幅過大，在開盤不足兩小時(shí)內(nèi)全部遭遇臨時(shí)停牌，其中20只個(gè)股遭遇二度停牌，金亞科技全天更是被三次停牌。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，28家公司平均換手率達(dá)88.88%，收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)平均漲幅106.23%，平均市盈率111.03倍，上市首日總市值達(dá)1399.67億元。

創(chuàng)業(yè)板開市首日行情非常罕見。全天28只股票總計(jì)被臨時(shí)停牌49次，其中金亞科技因股價(jià)高于開盤價(jià)80%時(shí)，被一直停牌到閉市前的3分鐘進(jìn)入集合競(jìng)價(jià)。而深交所為創(chuàng)業(yè)板設(shè)立的三檔停牌制度也全部派上了用場(chǎng)。

根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，創(chuàng)業(yè)板上市首日成交異常火爆。在滬深股票成交20億元以上的5只股票中，創(chuàng)業(yè)板股票占據(jù)兩席，其中神州泰岳成交23.7億元，華誼兄弟成交20.8億元；大禹節(jié)水、華測(cè)檢測(cè)等4家公司的換手率超過90%。

而此前最受基金歡迎的華誼兄弟和愛爾眼科首日表現(xiàn)卻各不相同。其中，華誼兄弟表現(xiàn)較為搶眼，首日漲幅超過了平均水平，達(dá)147.76%，且成交量排第二位。而愛爾眼科首日漲幅僅有85.36%，沒有超過平均水平，成交金額為12.61億元。

同時(shí)，創(chuàng)業(yè)板首日還誕生了兩只百元股，分別為紅日醫(yī)藥、神州泰岳，而此前滬深兩市也僅有貴州茅臺(tái)這一只百元股。

基金首日浮盈超10億

根據(jù)上海證券報(bào)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，受益于創(chuàng)業(yè)板股票首日的火爆表現(xiàn)，基金在首批28家創(chuàng)業(yè)板公司網(wǎng)下配售部分所獲浮盈超過了10億元。而富國(guó)基金、嘉實(shí)基金及大成基金公司旗下基金累計(jì)所獲浮盈排在了參與網(wǎng)下配售的47家基金公司的前3位。

其中，富國(guó)基金公司旗下12只基金獲配367.65萬股，首日浮盈1.13億元排第一位；嘉實(shí)基金公司旗下11只基金獲配324.7萬股，首日浮盈8418.73萬元排第二位；大成基金公司旗下10只基金獲配248.5萬股，浮盈7467.65萬元排第三。

而資產(chǎn)規(guī)模前5大的基金公司中，博時(shí)基金公司旗下僅有博時(shí)主題行業(yè)基金獲配了23.37萬股，首日浮盈僅有452.75萬元。華夏基金公司旗下16只基金獲配181.45萬股，首日浮盈3934.14萬元。其中，王亞偉的華夏大盤精選獲配1.967萬股，浮盈44.36萬元。南方基金公司旗下9只基金獲配123.63萬股，浮盈4966.96萬元；而易方達(dá)旗下則有7只基金獲配147.89萬股，浮盈3917.39萬元。

從單只基金來看，工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)⒋蟪蓛r(jià)值增值混合、銀河銀信添利債券基金首日浮盈排在了214只基金的前三位。其中，工銀瑞信增強(qiáng)收益?zhèn)@配23只股票高居榜首，浮盈3153.44萬元；大成價(jià)值增值基金獲配17只股票，浮盈2413.76萬元排名第二；銀河銀信添利債基獲配18只股票，浮盈2358.31萬元排名第三。

而從具體股票來看，此前基金較為看好的華誼兄弟、神州泰岳和樂普醫(yī)療成為基金獲利最多的三家公司。

華誼兄弟此次發(fā)行4200萬股，發(fā)行價(jià)為每股28.58元，10月30日收于每股70.81元，收盤價(jià)較發(fā)行價(jià)上漲147.76%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，107只基金在網(wǎng)下配售中共買入華誼兄弟約440萬股，浮盈高達(dá)約1.8億元。

各家基金在網(wǎng)下配售中獲配神州泰岳約250萬股。神州泰岳交易首日收于102.9元，較發(fā)行價(jià)58元上漲77.41%。按收盤價(jià)計(jì)算，浮盈約1.1億元。

另外，各家基金在網(wǎng)下配售中獲配樂普醫(yī)療約320萬股，樂普醫(yī)療交易首日收于63.4元，較發(fā)行價(jià)29元上漲118.6%，浮盈約為1.1億元。

而此前基金較為看好的愛爾眼科，雖然獲配了340萬股，但由于首日漲幅較低，只給基金帶來了逾8000萬的浮盈。雖然金亞科技首日上漲209.73%，為創(chuàng)業(yè)板中單日漲幅最高的股票。但基金參與網(wǎng)下獲配的并不多，僅有6家，獲配總量也僅有83萬股，因此只給基金帶來了1970萬的浮盈。

基金集體“失約”二級(jí)市場(chǎng)

在創(chuàng)業(yè)板股票首日接近瘋漲的態(tài)勢(shì)下，作為市場(chǎng)主力之一的基金是否買入？面對(duì)如此高估值的創(chuàng)業(yè)板股票，基金未來是否會(huì)進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)投資？對(duì)主板市場(chǎng)影響又幾何呢？

從創(chuàng)業(yè)板上市首日交易席位來看，以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者幾乎未露面。創(chuàng)業(yè)板首日真正成了游資們的“游樂場(chǎng)”。通過采訪京滬深多家基金公司，也證實(shí)了這一點(diǎn)。記者了解到創(chuàng)業(yè)板上市首日，基金并未參與買入，反而是賣出了網(wǎng)上打新的股票。與此同時(shí)，面對(duì)高估值的股票，基金對(duì)待二級(jí)市場(chǎng)的投資也表現(xiàn)出了謹(jǐn)慎的態(tài)度。而對(duì)創(chuàng)業(yè)板首日的走勢(shì)，各基金均表示在預(yù)料之中。

申萬巴黎基金公司認(rèn)為，創(chuàng)業(yè)板高開高走的走勢(shì)基本是在預(yù)期之中，創(chuàng)業(yè)板的公司獨(dú)特性較強(qiáng)，具有高成長(zhǎng)性、高發(fā)行市盈率等特征，應(yīng)該被給予高估值。雖然開盤時(shí)有部分公司開盤價(jià)偏低。但截至收盤28家公司的估值基本上偏高，所以暫時(shí)尚未參與創(chuàng)業(yè)板二級(jí)市場(chǎng)，但不排除未來有合適的標(biāo)的，在充分考慮風(fēng)險(xiǎn)前提下參與。

申萬巴黎同時(shí)認(rèn)為當(dāng)前的創(chuàng)業(yè)板對(duì)主板影響較為中性，如果后市再被爆炒，那么對(duì)主板會(huì)有負(fù)面影響，主要是擔(dān)心會(huì)攪亂市場(chǎng)次序。

華商動(dòng)態(tài)阿爾法擬任基金經(jīng)理梁永強(qiáng)表示，創(chuàng)業(yè)板發(fā)行價(jià)偏高，首日收盤價(jià)更是偏貴，從首日盤面交易來看，目前市場(chǎng)給予創(chuàng)業(yè)板的估值太高，很多公司未來幾年的成長(zhǎng)性難以達(dá)到現(xiàn)有的估值水平。梁永強(qiáng)認(rèn)為，盡管很多創(chuàng)業(yè)板公司所在的細(xì)分行業(yè)具有較好的市場(chǎng)發(fā)展前景，這些公司也都形成了比較獨(dú)特的經(jīng)營(yíng)模式，未來成長(zhǎng)性值得期待，能夠給予適當(dāng)?shù)囊鐑r(jià)，但估值溢價(jià)也不能偏離太多，若估值過高，再好的公司也不能成為好的投資標(biāo)的。同時(shí)，梁永強(qiáng)表示不會(huì)盲目投資創(chuàng)業(yè)板二級(jí)市場(chǎng)，會(huì)先觀察一段時(shí)間，耐心的等待創(chuàng)業(yè)板出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。

“創(chuàng)業(yè)板首日走勢(shì)對(duì)主板還是有一定的影響，創(chuàng)業(yè)板的大幅上揚(yáng)能活躍市場(chǎng)人氣，同時(shí)給投資者以信心，此外，創(chuàng)業(yè)板較高的市盈率也能夠帶動(dòng)主板相關(guān)公司估值的提升。但我認(rèn)為，隨著創(chuàng)業(yè)板在未來幾周內(nèi)逐漸實(shí)現(xiàn)價(jià)值回歸，這種影響也將趨于平淡。”梁永強(qiáng)如此表示。

信達(dá)澳銀股票投資部總經(jīng)理曾國(guó)富表示，初期上市創(chuàng)業(yè)板的公司雖然市盈率普遍較高，但一些公司的業(yè)績(jī)有望保持較高的增長(zhǎng)速度，能夠消除當(dāng)前略偏高的估值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，如果要參與二級(jí)市場(chǎng)投資，需在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，尋找到合適的投資標(biāo)的后謹(jǐn)慎參與。

曾國(guó)富表示，投資創(chuàng)業(yè)板的“謹(jǐn)慎”主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是公司會(huì)配備更多的投研力量，研究工作也需要更扎實(shí)；二是設(shè)定嚴(yán)格的選股標(biāo)準(zhǔn)，充分考量公司治理結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)潛力、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)狀況等多個(gè)方面，從仍處于起步階段的創(chuàng)業(yè)板公司中挖掘未來的成長(zhǎng)股；三是密切防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。

曾國(guó)富指出，鑒于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)較低的成熟度和較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者憑借可投資創(chuàng)業(yè)板的中小盤基金，能夠借助基金公司的調(diào)研分析能力和專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，間接參與創(chuàng)業(yè)板投資。

打印轉(zhuǎn)發(fā)