基金青睞二線地產股

2009年11月03日 05:10
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者江沂深圳報道

從基金公布的三季報看，基金經理對地產股的判斷可謂經歷了一個輪回——前兩個月，基金普遍降低地產股倉位，但到國慶前夕，經過幾輪跌勢之后，基金又殺了回馬槍，增持地產股。不過從三季報數據看，基金似乎更青睞二線地產股，一些一線地產公司盡管三季度業績表現良好，基金持倉仍然較二季度有所減少。

保招萬金齊遭冷待

根據天相統計，三季度基金新進入持股市值最大的五十家上市公司中，地產股占有四席，分別是中南建設、渝開發、冠城大通、首開股份。其中中南建設新增市值5.94億元，另外，新湖中寶、名流置業、北京城建、中國寶安、上實發展等五家公司登上了基金增持幅度最大的前50家公司名單，其中新湖中寶共有8只基金持有，市值達到15.05億元，基金在三季度共增持了14.09億元。

對比一下減持榜，可以發現，龍頭地產公司則是截然不同的命運，基金減持市值最大的公司就是地產龍頭萬科A，據天相統計，二季度末，共有153只基金持有萬科A，但是到三季度末，持有的基金僅為二級度末的三分之一，為51只，持有市值減少215.94億元。另外，金地集團也遭到基金的減持，三季度持有金地集團的基金共有19只，比上一季度減少32只，持有市值比上一季度減少63.73億元。華僑城、張江高科也分別被減持了25.05億、12.52億元的市值。

而對比二三季度基金的持倉情況，減持比例最大是招商地產，相對二季度末減少22.96%，第二位是保利地產，比二季度減少19.29%，第三名是金地集團，比二季度減少15.84%。

高房價或是誘因

事實上，三季報透露的信息可以很明確的透露三季度基金公司對地產股的思路——減持龍頭地產公司，布局三四線城市的開發商和資產重組公司。天相分析師認為，這樣風格分化的主要原因是盡管全國房地產銷量仍呈現較好發展趨勢，但是一線城市房價持續上漲，反而給市場帶來對一線城市成交量的擔憂。二線城市房價漲幅相對有限，發展后勁可能更為充足。

從近期的市場表現也可以看出，基金增持的三四線城市股票漲幅相當不錯，如基金增持的中南建設，十月份以來漲幅達到19.06%，渝開發達到25.15%，首開股份、冠城大通等股票的表現也超越大市。

另外值得注意的是，基金在二季度還買入ST東源，ST耀華、*ST華源，它們的共同題材是資產重組，如ST東源，擬吸收合并西南地區重量級開發商重慶金科集團。有基金表示，在四季度投資中，除了精選個股，重組題材也值得關注。從市場表現看，ST東源從三季度末至今最高漲幅達到30.7%，也給持有基金帶來不菲的收益。

具體到每家基金公司，對地產股的態度也不盡相同，其中益民紅利增長持有地產股占股票市值比例達到25%，是對地產股最為偏愛的單只基金，另外融通行業景氣、交銀先鋒等基金持有的地產股占股票市值比超過18%，但是也有偏股型基金持有地產比例相當低，如海富通領先成長，持有地產股僅有0.01%，另外信達澳銀領先成長，地產股比例僅有0.025%。