中小盤基金表現搶眼未來仍可期待

2009年11月05日 03:00
來源：中國證券網－上海證券報

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⊙記者孫旭 ○編輯謝衛國

三季度以來，中小盤風格基金表現優異，顯示出較強的“抗震性”和“爆發力”。一些機構表示，其四季度表現仍然值得期待。

天相統計數據顯示，212只開放式股票型基金三季度平均凈值增長率為-4.94%，納入統計范圍的5只中小盤風格基金平均凈值增長率為-3.67%，同期上證綜指下跌6.19%；在剛剛過去的10月份，212只開放式股票型基金平均凈值增長率為7.35%，5只中小盤風格基金平均凈值增長率為8.29%，而同期上證綜指上漲7.80%。中小盤風格基金的優勢凸顯。

一方面，中小盤股票的出色表現成就了投資于該方向基金的不俗業績。Wind資訊統計顯示，三季度滬深300指數下跌5.1%，而同期代表中小盤股的中小板指數卻逆勢上漲1.67%。“三季度對于創業板的炒作聯動拉升了中小板。”分析人士說。

另一方面，具有中小盤投資風格的基金自身的靈活性也使得其在自三季度以來的動蕩格局中扛起了大旗。上述分析人士解釋，一般中小盤基金受大盤指數的影響不大，憑借靈活的資產配置策略和對倉位變化的較準把握，在震蕩起伏的市場格局中更容易把握機會。

而中小盤風格基金的這種優勢在四季度或可延續。

綜合各家基金三季度報告來看，多數中小盤基金經理支持后市行情將呈震蕩盤升的判斷。華夏中小板ETF表示，四季度宏觀經濟有望繼續企穩回升，貨幣政策仍將保持適度寬松，流動性和經濟復蘇預期將繼續對A股市場提供支持。但經濟增長基礎仍不牢固，且隨著市場整體估值水平的提高，政策微調或投資者預期的變化都可能加大市場風險。因此，在這些因素的共同影響下，市場的波動性可能增大，出現震蕩行情的可能性較大。

“這樣的震蕩格局更有利于中小盤基金發揮船小好掉頭的優勢。”上述分析人士說。

研究機構也看好中小盤風格基金。德勝基金研究中心的研究報告認為，四季度中小盤風格的基金在震蕩市中將凸顯價值；申銀萬國近期的一份研究報告表示，四季度中小盤基金領漲的格局仍可能延續，因此未來將重點關注選股能力強的中小盤風格基金。