3000點(diǎn)之上一對(duì)多頻發(fā)考驗(yàn)基金實(shí)力

2009年11月05日 12:53
來(lái)源：北京商報(bào)

人參與條評(píng)論

在經(jīng)歷較為冷清的10月份之后，基金“一對(duì)多”產(chǎn)品在3000點(diǎn)上再度迎來(lái)發(fā)行高峰。隨著各家基金公司“一對(duì)多”產(chǎn)品數(shù)目的不斷增長(zhǎng)，“一對(duì)多”對(duì)基金公司能力的考驗(yàn)將更為嚴(yán)峻。

目前，“南方-中行靈活配置1號(hào)資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“博時(shí)積極配置資產(chǎn)管理計(jì)劃”、“農(nóng)行-富蘭克林國(guó)海精選成長(zhǎng)1號(hào)”等目前正在募集，而華寶興業(yè)、長(zhǎng)信基金、國(guó)投瑞銀、上投摩根、國(guó)泰、友邦華泰等基金“一對(duì)多”新產(chǎn)品也已經(jīng)獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，準(zhǔn)備開(kāi)始發(fā)行。

但是，隨著基金“一對(duì)多”產(chǎn)品的數(shù)目增多，這類產(chǎn)品的募集已經(jīng)越來(lái)越困難。

“‘一對(duì)多’剛剛開(kāi)閘的時(shí)候，都需要排隊(duì)拿號(hào)購(gòu)買，很多時(shí)候根本買不到。現(xiàn)在，‘一對(duì)多’的募集已經(jīng)越來(lái)越難。”一位基金業(yè)內(nèi)人士表示。

10月以來(lái)，很多基金“一對(duì)多”產(chǎn)品的募集額難以超過(guò)億元，這一情況與剛剛開(kāi)閘時(shí)一個(gè)產(chǎn)品募集三四億元有很大的反差。

這就需要渠道的優(yōu)勢(shì)。“目前基金‘一對(duì)多’有兩種發(fā)行方式，如果基金自身有直銷隊(duì)伍，可直接通過(guò)本身的銷售渠道來(lái)發(fā)行。另一種方式則是通過(guò)與某一家銀行合作來(lái)發(fā)行。”該基金人士表示。

然而，管理層對(duì)基金“一對(duì)多”的宣傳有嚴(yán)格的限制。在銷售“一對(duì)多專戶計(jì)劃”過(guò)程中，基金不得通過(guò)報(bào)刊、電視、廣播、互聯(lián)網(wǎng)及其他公共媒體銷售資產(chǎn)管理計(jì)劃，只能向特定對(duì)象進(jìn)行宣傳推介。

因此，具有廣大客戶群的銀行就成為基金“一對(duì)多”的重要銷售渠道。事實(shí)上，目前有銀行渠道的基金“一對(duì)多”產(chǎn)品，募集額往往較高。比如剛剛募集完的“華安-工行”“一對(duì)多”產(chǎn)品募集額超過(guò)2億元，10月底募集完成的“易方達(dá)-農(nóng)行”“一對(duì)多”產(chǎn)品募集額接近3億元。

但是，銀行比如要求進(jìn)行利潤(rùn)分成，這對(duì)基金公司的談判能力是一個(gè)考驗(yàn)。“銀行必然是要拿一部分利潤(rùn)的，之前還出現(xiàn)過(guò)銀行分成管理費(fèi)的事情，但是后來(lái)被管理層制止了。”基金內(nèi)部人士稱。

另一個(gè)重大的考驗(yàn)是人員的短缺。目前，很多基金比如交銀施羅德、招商基金、中銀基金、建信基金、易方達(dá)基金、匯添富基金等的“一對(duì)多”產(chǎn)品均已經(jīng)超過(guò)5只，需要更多的投資人才。

“基金長(zhǎng)期以來(lái)人才緊張。就‘一對(duì)多’而言，它們的投研平臺(tái)是和基金共用的，人員配置應(yīng)該也和基金類似，都是一個(gè)投資經(jīng)理，或許還有助理。”信達(dá)證券基金行業(yè)分析師李琛表示。

因此，在公募基金和“一對(duì)多”產(chǎn)品紛紛需要投資管理人員的情況下，如果一家公司的投資人才儲(chǔ)備不足，只能面臨捉襟見(jiàn)肘的窘境。

還有一個(gè)不得不提的問(wèn)題是，在9月初基金“一對(duì)多”紛紛募集并成立之時(shí)，當(dāng)時(shí)的上證綜指在2700點(diǎn)、2800點(diǎn)左右，但是現(xiàn)在上證綜指已經(jīng)站上3100點(diǎn)。在基本面并無(wú)更多利好之前，很多市場(chǎng)人士認(rèn)為A股上漲的空間已經(jīng)不大。因此，在3000點(diǎn)之上基金“一對(duì)多”扎堆發(fā)行，能否為客戶謀求超額收益，也令投資者有所顧慮。

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