借殼上市 中航飛機主營資產擬明年注入西飛國際

2009年11月06日 03:45
來源：每日經濟新聞

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每經記者喻春來發自北京

中航飛機有限責任公司(以下簡稱中航飛機)5大主營資產有望于明年3月之前全部注入西飛國際(000768，SZ)，從而完成其借殼上市，并成為中國航空工業集團(以下簡稱中航工業)公司旗下第一家整體上市的子公司。

昨日，中航飛機總經理胡曉峰在接受《每日經濟新聞》采訪時稱，目前公司正在對相關注入資產進行審計，內部整合已經啟動。

80億元資產“整體上市”

11月2日，西飛國際以正在籌劃重大資產重組事項，因有關事項存在較大不確定性為由，公司股票開始停牌，停牌時間不超過30日。

胡曉峰稱，停牌主要是因為要把中航飛機全部主營業務注入到西飛國際上市公司中。

對于注入的主營資產是哪些？胡曉峰透露，包括中航第一飛機設計研究院、西安飛機工業集團公司、陜西飛機工業集團公司、西安航空制動科技有限公司、中航起落架有限公司。中航飛機是中航工業17家子公司之一。

胡曉峰說，公司現已啟動了相關注入資產的審計，初步估計注入資產的凈值20億元~30億元，而總值超過80億元。“我們力爭明年一季度完成資產整合，中航飛機實現整體上市。屆時，中航飛機將成為單體法人企業。”

將引入戰略投資者

中信建投的分析師馮福章稱，此次資產注入主要將整合中航飛機的運輸機、支線飛機、國內大型客機零部件制造以及民機轉包業務。

目前，支線飛機和民機轉包資產已集中在西飛國際，尚有陜飛的運輸機資產、成飛和沈飛的部分民機零部件資產、西航制動和中航起落架等資產等待注入。

對于運輸機資產來說，陜飛和西飛同在西安，陜飛的運輸機業務最有可能注入到西飛國際中。

民機資產上，雖然大飛機項目公司已成立，但民用大飛機的零部件制造還需要現有的制造企業參與，當前民用飛機主要資產向西飛國際集中，整合方向是形成大飛機制造能力和支線飛機的市場化。

為實現中航飛機股權多元化，中航工業作為控股股東，引入了陜西省國有投資公司，該公司投入10億元成為中航飛機公司股東之一。馮福章認為，下一步，中航飛機可能還會引入上下游的公司以及航空公司作為戰略投資者。

對提升業績影響不大

目前，中航飛機總資產達335億元，是西飛國際的2.3倍。

馮福章稱，無法估計這些資產的盈利情況。但是部分資產的盈利能力一般，如陜飛集團，負債接近60%~70%。

此外，中航飛機的員工人數較多，總共約3.5萬人，約為西飛國際的3倍。今年前9個月，西飛國際實現營業收入40.8億元，下降33.34%；營業利潤577.8萬元，下降98.04%。

“資產注入對其業績的提升影響不大。”馮福章認為，未來公司的看點在于：軍機業務穩定；民機國外市場開拓順利；主導軍用大飛機的研制。西飛國際軍機主要是轟六和飛豹戰機，業務收入占總收入50%左右，交付一般集中在年底。民機方面，西飛國際主要受益于新舟60和ARJ21-700量產。

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