中信集團副董事長兼總經理常振明演講實錄

2009年11月09日 12:29
來源：鳳凰網財經

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中信集團副董事長兼總經理常振明

中信集團副董事長兼總經理常振明（圖片來源：鳳凰網財經）

鳳凰網財經11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為中信集團副董事長兼總經理常振明演講實錄：

常振明：謝謝主席先生，剛才聽了幾位的發言我也很受啟發，那么首先今天我們的題目是中國的PE，那么中國的PE實際上PE大概有三個部分組成，一個部分必須是有能夠承受風險能力的投資者，在海外他們叫(英文)。第二，就是說必須是有一個成熟的非常專業的管理團隊。第三，就是說PE的投資主要是投資到非上市的，因為私人股權基金投資到非上市的，特別有價值的企業。那么這三個組成了私人股份的投資，那么我想正好中信集團這樣一個公司，這樣一個綜合性的公司，在這三個方面實際上我們有非上市的企業，也是PE直接投資的對象，另外我們也有管理的一個團隊正在做一些PE。另外就是我們也是參與直接作為一個投資者來參與PE，所以在這三方面的體會，我們也是很深刻的。

那么首先大的概念，我們覺得就是現在中國已經發展到今天，那么這個PE實際上是在中國現在經濟的一個轉型期，兩個方面，一個方面是希望我們向內需方面增長的轉變，另外一個方面就是說我們希望靠消費來拉動經濟，但是在這些轉型期，另外我們希望在高耗能等等的這些方面減少，內涵式的方向的發展。那么在這個時期其實有很多非常有價值的企業，就是一般的投資者非常善于發現這些非常有價值的企業，實際上中國在轉型當中的時候，對PE的發展實際上我認為那是十分重要的。剛才吳嘵靈行長也談到中國PE發展的重大意義，實際上現在的意義它是一個直接投資的方式，跟銀行間接金融不一樣，所以這樣最有利于跟企業直接結合來在中國的目前的轉型期發揮很大的作用。

那么從中信集團綜合性的角度上來講，現在我們中信集團綜合性的業務全國按照發改委統計出來一共90幾個行業的話，中信大家涉及到了50幾個行業都有我們的投資。那么從這個角度上來說，實際上有很多行業我們是希望能夠有很多的，很高的價值，或者有很大的發展。那么我想從適用法律上來看，中國也做了很多的工作在適用法上，那么PE投資適用于很多的目前的很多的法律，但是現在有一些問題急需解決的，就是往往在籌措資金的時候，就是剛才我說的比較成熟的投資者對風險有承受能力的投資者，實際上對這個風險的認識還是不夠的。另外一個是關于在團隊上，本來是認為PE一定是賺錢的，但是實際上它是需要發現價值的，這個是首先的。

另外在管理團隊上，在專業性，實際上我們被投資的企業有了PE的參加以后，實際上可以改善它的很多的經營管理的一些手段，包括公司治理結構等等，能夠有助于它的發展，那么在中信主要是從集團下面有幾個部分在做直接投資的業務，一個是中信資本，一個是中信證券下面的綿陽基金等等，還有中信信托的錦繡等等1號、2號、3號一些投資的業務，我想強調一點中國的PE比較不但是國外的資金投到中國，中國的資金，PE的資金能夠投到外面去，這個嘗試可能有助于中國現在鼓勵的走出去的這么一個方針，比如說我們中信簡單的例子，我們中信的資本在海外的投資，它有一個日本的基金，還有美國的基金，還有其他國家的投資基金，包括哈薩克斯坦的，那么實際上很有助于中國走出去的這樣一個策略。

就是這個杯子，我曾經送過我們很多的領導，因為我們在日本有一個投資，因為這個杯子上面寫著它是日本制造的，但是實際上我們的基金占90%的股份，那么這說明什么問題呢？實際上很多現在說中國出口比較多，貿易順差比較大，但很多在中國制造雖然上面寫著中國制造，但是實際上不是中國制造的，是PE，或者是外資企業在制造的這些產品。那么我們走出去的時候也可以用一些很好的我們的管理團隊，能夠在海外發現一些價值比較高的企業，這樣也有助于中國走出去。

那么現在我們的基金實際上中國的私人股權基金今天已經發展到目前，實際上是剛剛起步的這么一個程度，我們希望能夠在今后私人股權基金能夠有一個更大的發展，使我們的企業，特別是有價值的企業在經濟轉型當中的一些，比如清潔能源等等，比如生物制藥等等的一些比較有價值的企業，能夠得到更多的發現。

好，謝謝大家。