吳曉靈：私募股權(quán)基金監(jiān)管應(yīng)包括杠桿率的限制

2009年11月09日 13:21
來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

人參與條評(píng)論

全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈（圖片來源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)）

鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)11月9日訊 2009全球PE北京論壇今日在京舉行。以下為全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈精彩觀點(diǎn)：

吳曉靈：對于PE的監(jiān)管，盡管在中國它才是一個(gè)剛剛興起的行業(yè)，前些年在中國活躍的都是一些外資的PE，本土的PE還在剛剛的成長過程當(dāng)中，在全球金融危機(jī)的背景下，全球的監(jiān)管當(dāng)局都在討論怎么樣來改進(jìn)監(jiān)管的問題，PE，就是私募基金也無一例外的列入了監(jiān)管當(dāng)中的視野，但是我個(gè)人認(rèn)為，私募基金當(dāng)中主要投資于已經(jīng)上市的證券的私募，證券的投資基金和主要投資于未上市的股權(quán)的基金，他們在這個(gè)運(yùn)作的方式和對市場的影響方面是不一樣的。因而在監(jiān)管方面也應(yīng)該有所區(qū)別。

對于私募股權(quán)基金的監(jiān)管，我想它更多的應(yīng)該體現(xiàn)行業(yè)的自律監(jiān)管，因?yàn)橐粋€(gè)國家監(jiān)管的邊界設(shè)在什么地方，應(yīng)該設(shè)在對社會(huì)公眾，特別是小投資人的保護(hù)上，而私募股權(quán)投資基金，它所募集的錢應(yīng)該是有風(fēng)險(xiǎn)承受能力和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力的錢，它所投資的還是沒有上市的股權(quán)，因而它的外部性并不是很強(qiáng)，在這樣的條件下完全可以實(shí)行在監(jiān)管當(dāng)局發(fā)揮自律監(jiān)管，但是我們也要注意一個(gè)傾向，就是說股權(quán)基金當(dāng)中有一些是并購基金，以并購基金杠桿收購為主的，我想在這一次金融危機(jī)的檢討當(dāng)中大家對高杠桿率是有很大的警惕的，而且有一些金融活動(dòng)造成了重大的外部性，也來自于高杠桿率，因而我認(rèn)為對于私募股權(quán)基金如果它要是通過杠桿方式進(jìn)行投資的話，應(yīng)該有杠桿率的限制。

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