華商盛世：把握市場投資主線保持業績領先

2009年11月09日 21:16
來源：鳳凰網財經

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華商盛世是華商基金旗下第一支股票型基金，于08年市場處于最底部時發行，實行雙基金經理制，由梁勇強、莊濤兩位基金經理管理，業績基準為：中信標普300成長指數*75%+中信國債指數*25%。華商盛世同樣是今年以來業績表現持續優異的基金之一，其發行后迅速有效的抓住了市場觸底反彈的有利時機，業績取得了快速上升。

華商盛世是09年以來表現十分突出的小規模基金。市場自底部反彈以來，華商盛世在投資策略及實際操作中就表現出快速、主動調整的特點，在市場風格轉換的各季度均領先同類型基金，今年以來業績位居股票型基金第4位。

面對09年在市場階段性調整和熱點輪換加速的情況下，華商盛世有效的調整了倉位策略，在選股思路上也顯得與眾不同，更加強調深度挖掘個股機會，與同系持股交叉度極低。同時在投資策略上保持了極大的靈活性，通過快速的持股變化捕捉市場輪動切換的投資熱點，這點在基金頻繁高速的換手數據中可見一斑。當然，這種比較積極的操作策略具有一定的風險性，但由于基金投資方向和策略前瞻性的恰當引導，也保障了基金業績得到繼續提升。

面對后續市場變化，華商盛世對后市仍然保持了較為積極樂觀的態度，并表示：市場在經歷過較為充分的調整后，未來僅僅依賴板塊輪動取得超額收益的難度加大，而真正在復蘇中業績取得良好增長的企業將獲得追捧，自下而上選股的優勢開始顯現。基金管理人將加大個股研究的力度，相對弱化單純的行業配置趨向，爭取在投資上取得更好的成績。

從投研團隊的角度來看，華商基金的投研團隊并不大，但表現出較高的穩定性。在經歷06-09年市場快速的牛熊轉變后，基金管理團隊的投資經驗不斷增加。其中梁永強作為華商盛世的基金經理，也是華商基金籌備初期的主要負責人，有較強的管理和投資經驗。而08年莊濤先生的加入，為基金團隊也貢獻了活力。

從整個基金系來看，華商系基金從08年底就開始轉變投資思路，準確把握09年各階段的市場投資主線，在選時和選股上都表現出色。不但及時轉變倉位策略，在選股思路上也由防守轉向進攻。在市場進入調整階段后，又再次積極調整行業配置，分散市場波動風險，這都有效的提升了華商系基金今年的投資業績。旗下的另一只基金華商領先在09年的市場也及時把握住市場的轉換節奏，業績領先同類型基金。兩只基金業績的快速成長，極大的提升了華商基金的市場影響力。隨著新基金的不斷發行，基金產品線漸趨完善，這對基金的投研也提出了更加嚴格的要求，我們相信華商基金能夠把握好這個市場節奏，不斷為投資人創造更豐厚的回報。

華商盛世近期業績
2009-11-2	近一月	近一季度	近半年	近一年	今年以來	成立以來收益
基金凈值增長率	12.29%	-3.53%	32.44%	94.38%	92.81%	95.22%
+/-同類型	3.03%	4.05%	5.96%	28.07%	32.04%
+/-基準指數	5.81%	6.22%	11.29%	32.22%	12.34%
同類型排名	20	69	13	3	4
同類型基金數量	218	210	194	172	184
數據來源：?允セ鷓芯恐行摹〗刂粒?009-11-02　　制表：鳳凰網基金

華商盛世今年以來重點行業配置變化
季度		行業	持有比例	比例增減
	一季度	制造業	47.12%	-25.46%
		批發和零售貿易	13.24%	11.49%
		石油、化學、塑膠、塑料	12.05%	4.58%
		機械、設備、儀表	11.10%	-15.96%
		金融、保險業	10.58%	-1.71%
		房地產業	9.36%	-1.41%
		醫藥、生物制品	7.02%	-14.99%
		食品、飲料	6.91%	-0.26%
		金屬、非金屬	6.73%	3.05%
		綜合類	6.68%	6.68%
	二季度	制造業	30.88%	-16.24%
		金融、保險業	28.04%	17.46%
		綜合類	11.57%	4.89%
		機械、設備、儀表	9.37%	-1.73%
		房地產業	9.27%	-0.09%
		采掘業	9.17%	4.86%
		金屬、非金屬	8.25%	1.52%
		食品、飲料	6.52%	-0.39%
	三季度	制造業	38.22%	7.34%
		金融、保險業	26.13%	-1.91%
		機械、設備、儀表	18.46%	9.09%
		綜合類	9.25%	-2.32%
		房地產業	6.90%	-2.37%
		食品、飲料	6.18%	-0.34%
		信息技術業	5.59%	4.02%
		批發和零售貿易	5.35%	2.04%
		金屬、非金屬	5.20%	-3.05%
數據來源：?允セ鷓芯恐行摹〗刂粒?009-11-02　　制表：鳳凰網基金

圖3：09年以來華商盛世倉位變化趨勢

華商盛世持股特點
季度	集中度	+/-同類型	持股周轉率	+/-同類型	換股數量	+/-同類型
一季度	37.49%	-5.40%	3421.13%	3006.23%	9	3.72
二季度	42.59%	-2.37%	989.58%	704.50%	8	3.02
三季度	38.26%	-4.65%	989.58%	704.50%	6	0.94
數據來源：?允セ鷓芯恐行摹〗刂粒?009-11-02　　制表：鳳凰網基金