誰來為投資者監護錢袋

2009年11月10日 05:10
來源：深圳商報 作者：劉偉

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本報財經評論員 劉偉

當人們把一筆閑置資金交給金融機構，并選擇該機構理財專家建議購買的金融產品，當然希望獲得理財專家描繪的回報。但是，事實告訴人們，即便是那些在中國公眾心目中“最具誠信”的國際金融機構，也往往不能確保其員工不損害客戶利益。

英國《金融時報》11月7日報道稱，英國金融服務管理局將對老牌金融機構瑞銀處以高額罰款，原因是該銀行倫敦分部的雇員隨意操作客戶資金，造成客戶損失4200萬美元。

這些雇員是怎么違規操縱客戶資金的呢？英國金融服務管理局的報告披露，這些員工利用了規定中存在的漏洞，就是可以在下單后等上24個小時再說明是代表哪個賬戶進行的交易。他們還可以把一批交易打包成一筆交易，取“平均”價格，從而隱瞞單筆交易的結果。“這些員工在下單后就等著看交易情況，然后再決定把損失(某些情況下是利潤)分配到哪里。”

英國金融服務管理局的結論是，瑞銀的內部控制異常薄弱，以至于一名部門負責人和其他三名員工可以在長達兩年的時間里，每天進行至少50筆未經授權的外匯和貴金屬交易，而沒有被抓住。

看到這樣的細節，聯想到制度漏洞可能給自己財富造成的損失，誰還會對這家“信譽卓著”的銀行抱有信心？事實上，該事件自2007年被曝光以來，瑞銀私人銀行業務的客戶資金以驚人的速度流失。自2008年第一季度以來，客戶已累計撤資約1620億美元。

類似事件在瑞銀并非孤例。此次金融危機中，一些把資金交給瑞銀香港的中國內地富豪損失巨大。根據國內財經媒體披露，很多富豪都是接受了客戶經理游說，在不了解產品的情況下，購買了高風險的理財產品而遭受損失。事實上，過去若干年中，瑞銀已經不止一次遭到各國金融監管部門處罰，其中重要原因之一就是內部控制存在漏洞，給客戶資金造成巨大損失。

除了瑞銀，其他金融機構也普遍存在類似情況。這次金融危機中，人們普遍批評國際老牌金融機構創造復雜的金融產品，由于內部風險控制薄弱，客戶資金存在嚴重風險隱患。在國內，金融機構的理財業務丑聞相對較少，目前被披露的多是公募基金經理開“老鼠倉”等惡劣行徑。

但是，伴隨著普通居民家庭財富的增加，對金融理財服務的需求擴張，金融理財業務范圍擴大、產品增加，防范金融機構理財業務風險，必將成為金融監管和投資者高度關注的焦點。

防范此類風險大致需要三個層面的共同努力。金融機構自身加強內部管理是最重要的環節。但是，在市場快速發展過程中，趨利的沖動，以及控制新業務風險經驗不足和高成本等原因，可能令某些機構更關注擴張市場份額，而忽視客戶資產安全。這就需要監管部門與時俱進，嚴格審核金融機構的內部管理制度，特別要加強對新業務的審查，以規避制度缺失層面的系統性風險。

對客戶自身而言，必須提高關注自身財產安全的意識。具體操作中，不僅需要關注收益率等因素，還應該選擇那些風險披露更詳盡、對客戶資產信息披露更充分更及時的金融機構。要求委托機構每天發送資產清單，要求及時得到每筆交易記錄等，是客戶保護財產安全的重要方法。客戶對自身財產安全性要求的提高，可以倒逼金融機構加強服務和改善內控，這是外部監管和金融機構自身都無法產生的最現實有效的力量。

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