華誼兄弟的造富神話

2009年11月10日 10:49
來源：卓越理財

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文/本刊記者孫承天黃依凡

自2007年底完成第四輪股權融資后，華誼兄弟計劃上市的新聞就未曾間斷。從中小板到堅定不移上主板，最終還是從現在開始正式對創業板發起沖擊。隨著這家中國民營影視圈“大佬”在資本市場的公開亮相，也讓其背后的全明星股東陣容浮出水面。華誼兄弟招股說明書顯示，在18名發起人股東中，包括馬云、江南春等商界精英，以及馮小剛、張紀中、李冰冰等影視界名人。

此前，華誼兄弟曾在資本市場進行過三輪融資。2000年3月，太合集團出資2500萬元，對華誼兄弟廣告公司進行增資擴股，并將公司變更為“華誼兄弟太合影視投資有限公司”，太合集團與王中軍兄弟各持50%股份。太合入股的條件是，王氏兄弟在適當時機回購該筆股權，使太合獲利退出。2001年，王氏兄弟從太合控股回購了5%的股份，以55%的比例擁有絕對控股權。

2004年底，TOM集團向華誼兄弟投資1000萬美元，其中500萬美元用于購買華誼兄弟27%的股權，另500萬美元認購華誼兄弟年利率為6%的可轉債。在大約同一時間，華誼兄弟再引進一家風險投資機構“信中利”，以70萬美元的價格轉讓了3%的股權給后者，這輪私募王中軍兄弟共獲得資金1070萬美元(8850萬元人民幣)，除去購買太合集團股份所花的7500萬元，剩余1300多萬元。但他們所擁有的股權，則由之前的55%上升到70%，控股地位得到強化。

2005年12月，華誼兄弟進行了新一輪私募，這次引進的對象是馬云所掌控的中國雅虎。TOM以1600萬美元的價格減持20%股權，王氏兄弟和馬云聯合接手，其中馬云(以旗下公司中國雅虎的名義)接手15%、王氏兄弟回購5%。TOM集團所持股份還剩余7%。大約同一時段，王氏兄弟還從“信中利”手上回購了2%股權。

近期，華誼兄弟創業板的上市備受關注，這也許是國內知名度最高的一份公司股東名單。不僅僅是在資本市場，同樣也是在整個影視娛樂行業，眾人都關注著華誼兄弟這場創業板上市的“大片”。華誼兄弟的上市立刻引來大批投資者的關注和追捧，對其投資前景頗為看好。

國金證券某位分析師認為，華誼兄弟公司作為國內首家上市之涵蓋電影、電視劇制作以及藝人經紀的傳媒企業，在業內享有較高的品牌美譽度和知名度，現有電影、電視劇和藝人經紀三大業務板塊在各自細分領域均能位列前三甲，且較主要競爭對手具有人才儲備、運營機制以及業務板塊互動整合效應等方面的優勢。尤其是隨著公司在國內資本市場的率先上市，資金優勢和平臺地位將更為顯著，募集資金將推動公司影視劇制作能力提高到電影每年6 部、電視劇每年600 集的水平，并有望通過資本運作吸收國內其他不具備獨立上市條件的優秀影視劇制作企業。此外，鑒于公司發行較高的關注度，公司此次極有可能實現超額融資，啟動其影院投資項目，為公司業績長期穩定增長提供保障。

投資即是為了取利，創業板被呼喚數年今朝至，對于更多的投資者來說，創業板設在哪里、何時開鑼并不是最重要的事情。人們更關心的是，這里能不能成為又一個讓人致富的天堂。華誼兄弟的高調又能否將投資者的熱情一并帶入高潮？我們將拭目以待！