信達澳銀曾國富：投資創業板看好中小盤

2009年11月13日 15:54
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊從醞釀之時就賺足了眼球的創業板市場，歷經“十年磨一劍”之后終于拉開了帷幕。10月30日，首批28家創業板企業正式掛牌上市，這些公司的發行市盈率平均超過55倍，最高甚至達到82倍，在首日的交易中，28家企業的股價收獲了106%的平均漲幅。創業板的“賺錢效應”成為多方關注的焦點。創業板市場的成熟度和上市標準不及主板市場，因而我國對創業板市場的投資者準入條件做了適當的限定；此外，其較高的投資風險也對投資者的選股能力和投資能力提出更高要求。專家指出，對于普通投資者來說，中小盤基金可以成為參與創業板投資的一條捷徑。

發行中的信達澳銀中小盤基金擬任基金經理曾國富認為，雖然創業板市場的風險較高，但其中不乏潛在成長性很好的公司。創業板的推出，給中小盤基金提供更多機會，選股的空間更大，大多數基金公司都已表示出旗下部分基金投資創業板的意愿。曾國富說，信達澳銀中小盤基金也會參與創業板投資，將堅持公司既有的投資理念，挑選成長性比較確定的公司。

現有的中小盤股票和即將推出的創業板市場股票，在風險收益特征上十分相似，預期收益和風險都比大盤股高，曾國富指出這是中小市值股票共有的特征，然而，經過風險調整之后，可以發現中小市值股票的平均收益率仍然高于大盤股。我國的中小板市場相對于主板市場存在超額收益，且超額收益有長期存在的可能。根據中小板市場的經驗，創業板市場可能長期存在超額收益。

據了解，初期上市創業板的公司雖然市盈率普遍較高，但一些公司的業績有望保持較高的增長速度，能夠消除當前略偏高的估值帶來的風險。信達澳銀中小盤基金成立后，會保持謹慎的原則，在嚴格控制風險的前提下，尋找到合適的投資標的后再參與創業板企業的投資。

曾國富表示，投資創業板的“謹慎”主要體現在三個方面，一是公司會配備更多的投研力量，研究工作也需要更扎實；二是設定嚴格的選股標準，充分考量公司治理結構、成長潛力、流動性、財務狀況等多個方面，從仍處于起步階段的創業板公司中挖掘未來的“小巨人”；三是密切防范可能出現的風險。創業板的推出，無疑給中小盤基金提供了更大的選股空間，曾國富指出，鑒于創業板企業較低的成熟度和較高的投資風險，投資者憑借可投資創業板的中小盤基金，能夠借助基金公司的調研分析能力和專業投資經驗，間接參與創業板投資。