信達(dá)澳銀曾國(guó)富：投資創(chuàng)業(yè)板 看好中小盤(pán)

2009年11月13日 15:54
來(lái)源：鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)

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鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)訊 從醞釀之時(shí)就賺足了眼球的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)，歷經(jīng)“十年磨一劍”之后終于拉開(kāi)了帷幕。10月30日，首批28家創(chuàng)業(yè)板企業(yè)正式掛牌上市，這些公司的發(fā)行市盈率平均超過(guò)55倍，最高甚至達(dá)到82倍，在首日的交易中，28家企業(yè)的股價(jià)收獲了106%的平均漲幅。創(chuàng)業(yè)板的“賺錢(qián)效應(yīng)”成為多方關(guān)注的焦點(diǎn)。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的成熟度和上市標(biāo)準(zhǔn)不及主板市場(chǎng)，因而我國(guó)對(duì)創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的投資者準(zhǔn)入條件做了適當(dāng)?shù)南薅ǎ淮送猓漭^高的投資風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)投資者的選股能力和投資能力提出更高要求。專家指出，對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，中小盤(pán)基金可以成為參與創(chuàng)業(yè)板投資的一條捷徑。

發(fā)行中的信達(dá)澳銀中小盤(pán)基金擬任基金經(jīng)理曾國(guó)富認(rèn)為，雖然創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)較高，但其中不乏潛在成長(zhǎng)性很好的公司。創(chuàng)業(yè)板的推出，給中小盤(pán)基金提供更多機(jī)會(huì)，選股的空間更大，大多數(shù)基金公司都已表示出旗下部分基金投資創(chuàng)業(yè)板的意愿。曾國(guó)富說(shuō)，信達(dá)澳銀中小盤(pán)基金也會(huì)參與創(chuàng)業(yè)板投資，將堅(jiān)持公司既有的投資理念，挑選成長(zhǎng)性比較確定的公司。

現(xiàn)有的中小盤(pán)股票和即將推出的創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)股票，在風(fēng)險(xiǎn)收益特征上十分相似，預(yù)期收益和風(fēng)險(xiǎn)都比大盤(pán)股高，曾國(guó)富指出這是中小市值股票共有的特征，然而，經(jīng)過(guò)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整之后，可以發(fā)現(xiàn)中小市值股票的平均收益率仍然高于大盤(pán)股。我國(guó)的中小板市場(chǎng)相對(duì)于主板市場(chǎng)存在超額收益，且超額收益有長(zhǎng)期存在的可能。根據(jù)中小板市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)，創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)可能長(zhǎng)期存在超額收益。

據(jù)了解，初期上市創(chuàng)業(yè)板的公司雖然市盈率普遍較高，但一些公司的業(yè)績(jī)有望保持較高的增長(zhǎng)速度，能夠消除當(dāng)前略偏高的估值帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。信達(dá)澳銀中小盤(pán)基金成立后，會(huì)保持謹(jǐn)慎的原則，在嚴(yán)格控制風(fēng)險(xiǎn)的前提下，尋找到合適的投資標(biāo)的后再參與創(chuàng)業(yè)板企業(yè)的投資。

曾國(guó)富表示，投資創(chuàng)業(yè)板的“謹(jǐn)慎”主要體現(xiàn)在三個(gè)方面，一是公司會(huì)配備更多的投研力量，研究工作也需要更扎實(shí)；二是設(shè)定嚴(yán)格的選股標(biāo)準(zhǔn)，充分考量公司治理結(jié)構(gòu)、成長(zhǎng)潛力、流動(dòng)性、財(cái)務(wù)狀況等多個(gè)方面，從仍處于起步階段的創(chuàng)業(yè)板公司中挖掘未來(lái)的“小巨人”；三是密切防范可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)。創(chuàng)業(yè)板的推出，無(wú)疑給中小盤(pán)基金提供了更大的選股空間，曾國(guó)富指出，鑒于創(chuàng)業(yè)板企業(yè)較低的成熟度和較高的投資風(fēng)險(xiǎn)，投資者憑借可投資創(chuàng)業(yè)板的中小盤(pán)基金，能夠借助基金公司的調(diào)研分析能力和專業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)，間接參與創(chuàng)業(yè)板投資。

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