證監(jiān)會(huì)掀起監(jiān)管風(fēng)暴 基金風(fēng)云始自老鼠倉(cāng)

2009年11月13日 21:45
來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 作者：趙娟 申興

人參與條評(píng)論

趙娟 申興

吳清已經(jīng)完全適應(yīng)了他的新角色。

在這位40歲出頭官員的率領(lǐng)下，中國(guó)證監(jiān)會(huì)基金監(jiān)管部正在掀起一輪監(jiān)管風(fēng)暴。缺口從基金公司的“老鼠倉(cāng)”打開(kāi)，從深圳到上海、北京，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管行動(dòng)席卷這些基金公司屯集之地。

他所扮演的新角色，很容易讓人想到2004年的券商大洗盤(pán)。當(dāng)時(shí)任職于機(jī)構(gòu)監(jiān)管部的吳清，正是那次行業(yè)大清洗的最主要推手，他也因此被業(yè)界稱為“券商屠夫”。這一次，不管市場(chǎng)有多少猜測(cè)，惟一可以肯定的是，底牌還沒(méi)有揭開(kāi)。

風(fēng)起深圳

一切都是在無(wú)聲無(wú)息中開(kāi)始的。

8月下旬，深圳市證監(jiān)局突然對(duì)轄區(qū)內(nèi)14家基金公司進(jìn)行突擊檢查。一家接受檢查的基金公司人士回憶，“檢查來(lái)得非常突然，沒(méi)有提前打招呼，他們直接到前臺(tái)，指名要找投研部的某某，同事出來(lái)一看，居然是證監(jiān)局的人，連會(huì)議室都沒(méi)進(jìn)直接就到了投研部門(mén)的辦公室。”

深圳證監(jiān)局曾將此次突查低調(diào)處理為一次“例行檢查”，在檢查結(jié)束后長(zhǎng)達(dá)兩個(gè)月的時(shí)間沒(méi)有對(duì)外發(fā)布任何消息。直到11月5日夜，深圳證監(jiān)局才正式對(duì)外披露了調(diào)查結(jié)果。

檢查發(fā)現(xiàn)，景順長(zhǎng)城基金公司基金經(jīng)理涂強(qiáng)，長(zhǎng)城基金公司基金經(jīng)理韓剛、劉海涉嫌利用非公開(kāi)信息買(mǎi)賣(mài)股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬(wàn)元至幾百萬(wàn)元不等，深圳證監(jiān)局立即啟動(dòng)稽查提前介入程序，隨后正式立案稽查。目前案件調(diào)查正在進(jìn)行之中。

本報(bào)獲悉，此次監(jiān)管部門(mén)使用了微軟向國(guó)際刑警組織免費(fèi)提供的證據(jù)提取工具，一款名為“COFEE”(全稱為計(jì)算機(jī)在線法庭科學(xué)證據(jù)提取器)的軟件。

這種形似U盤(pán)的提取工具被描述為 “一個(gè)只有最基礎(chǔ)的計(jì)算機(jī)知識(shí)的人也可以在不超過(guò)10分鐘的時(shí)間里學(xué)會(huì)如何使用配置好的COFEE設(shè)備，執(zhí)法人員可以像專(zhuān)家一樣收集重要的犯罪證據(jù)，其復(fù)雜程度就像將USB插入計(jì)算機(jī)那樣”。

深圳證監(jiān)局突擊檢查后的第一個(gè)星期，北京多家公司進(jìn)行了嚴(yán)格的自查。在上海，三年內(nèi)未接受過(guò)檢查的基金公司都進(jìn)行了歷時(shí)一周的常規(guī)檢查，10月中旬，上海證監(jiān)局還專(zhuān)門(mén)開(kāi)會(huì)嚴(yán)格了合規(guī)管理，現(xiàn)在各公司對(duì)投研重要區(qū)域都實(shí)行視頻監(jiān)控。

坊間傳聞，上海有內(nèi)資公司被曝“老鼠倉(cāng)”，據(jù)說(shuō)監(jiān)管層還接到舉報(bào)信。記者向證監(jiān)會(huì)等多方進(jìn)行核實(shí)，未能證實(shí)目前還有哪家公司正在被證監(jiān)會(huì)調(diào)查。

主動(dòng)的出擊

深圳市證監(jiān)局率先行動(dòng)，事后看來(lái)并不意外。

今年4月份，吳清剛剛到任基金部，融通基金的基金經(jīng)理頻繁進(jìn)行的“老鼠倉(cāng)”操作被媒體發(fā)現(xiàn)蛛絲馬跡并曝光出來(lái)，這讓深圳證監(jiān)局大為尷尬。分析人士稱，此次主動(dòng)出擊應(yīng)該是有所準(zhǔn)備的。

實(shí)際上，在景順長(zhǎng)城之前的基金公司 “老鼠倉(cāng)”事件均是由舉報(bào)或者外部發(fā)現(xiàn)暴露出來(lái)的。吳清的到來(lái)，正在改變這種被動(dòng)的局面。但是令人不解的是，為什么此次的消息最終發(fā)布還是先從媒體出來(lái)，監(jiān)管層再被迫緊急公告？

如果說(shuō)調(diào)查成果讓基金部松了一口氣，卻也進(jìn)一步說(shuō)明了主動(dòng)監(jiān)管的必要性——公募基金“老鼠倉(cāng)”已經(jīng)到了不得不治的地步。

一位長(zhǎng)期研究基金的研究員說(shuō)：“證券從業(yè)人員炒股在國(guó)內(nèi)是個(gè)普遍存在的現(xiàn)實(shí)，可以說(shuō)是皇帝的新裝，這雖然違規(guī)但并不必然導(dǎo)致‘老鼠倉(cāng)’，國(guó)外證券從業(yè)人員就可以光明正大地炒股，但國(guó)內(nèi)只能偷偷摸摸進(jìn)行。”

因此這次證監(jiān)會(huì)行動(dòng)的震懾意義重大。在上月底召開(kāi)的第32次基金業(yè)聯(lián)席會(huì)上，基本所有基金公司的總經(jīng)理、督察長(zhǎng)都參加了會(huì)議。一位基金公司的副總經(jīng)理說(shuō)：“很少有來(lái)這么齊的會(huì)，以往的基金方面會(huì)議總有不少請(qǐng)假的基金公司高管，但這次來(lái)得特別齊，前段時(shí)間會(huì)里對(duì)‘老鼠倉(cāng)’等問(wèn)題的檢查還是很有震懾力。”

吳清和他的基金部很清楚這一點(diǎn)，因此證監(jiān)會(huì)選擇深圳開(kāi)始也是頗費(fèi)了一點(diǎn)心思。“深圳證監(jiān)局查處違規(guī)現(xiàn)象歷來(lái)態(tài)度堅(jiān)決，以往查處過(guò)中科創(chuàng)股票操縱大案、三九集團(tuán)巨額挪用上市公司資金案等行業(yè)大案，而這次對(duì)基金行業(yè)的突擊檢查，也得到了會(huì)里的支持。”接近監(jiān)管層人士說(shuō)。

證監(jiān)會(huì)對(duì)基金監(jiān)管的基調(diào)正在發(fā)生改變。擁有姚剛和吳清這兩個(gè)證監(jiān)會(huì)少壯派的基金部正在進(jìn)入新的階段。

自從2006年11月第31次基金業(yè)聯(lián)席會(huì)議后，最近三年都沒(méi)有再開(kāi)基金業(yè)聯(lián)席會(huì)議。市場(chǎng)人士回憶說(shuō)，在上一次會(huì)上，證監(jiān)會(huì)主席尚福林的中心意思是，作為機(jī)構(gòu)投資者的重要力量，基金業(yè)與資本市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的要求還有相當(dāng)距離，要做優(yōu)做強(qiáng)基金業(yè)。

而這一次，尚福林首次為基金業(yè)發(fā)展提出了三條底線：任何機(jī)構(gòu)和個(gè)人都不能觸犯“老鼠倉(cāng)”、非公平交易和各種形式的利益輸送三條底線。這可謂近年來(lái)監(jiān)管部門(mén)高層對(duì)基金業(yè)最明確也是最嚴(yán)厲的警示。

證監(jiān)會(huì)通報(bào)顯示，今年證監(jiān)會(huì)共計(jì)對(duì)13家基金公司進(jìn)行稽查，對(duì)14名從業(yè)人員進(jìn)行處罰，包括2名總經(jīng)理、4名副總經(jīng)理、4名督察長(zhǎng)、4名基金經(jīng)理。

新基金部

今年以來(lái)，在證監(jiān)會(huì)的人事調(diào)整中，基金監(jiān)管部應(yīng)該是變化最大的一個(gè)部門(mén)，分管的副主席變更為姚剛，原風(fēng)險(xiǎn)處置辦主任吳清調(diào)任基金部主任。

吳曾在機(jī)構(gòu)部擔(dān)任過(guò)副主任、主任，2005年，改任券商風(fēng)險(xiǎn)處置辦主任，專(zhuān)事問(wèn)題券商的風(fēng)險(xiǎn)處置。

2001年起的5年大熊市中，證券行業(yè)多年積累的風(fēng)險(xiǎn)不斷暴露，到2004年證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)證券公司綜合治理時(shí)，證券行業(yè)面臨自產(chǎn)生以來(lái)最嚴(yán)重的一次危機(jī)，證券公司資金鏈斷裂，行業(yè)信用大幅下降，個(gè)人債權(quán)人集體上訪事件時(shí)有發(fā)生，2004年風(fēng)險(xiǎn)辦可以說(shuō)是應(yīng)危而生。

4年的時(shí)間內(nèi)，吳清擔(dān)任主任的風(fēng)險(xiǎn)辦共處置了南方證券、閩發(fā)證券、“德隆系”券商等31家違規(guī)證券公司，吳清本人也被證券界稱為“券商屠夫”。但是，通過(guò)幾年時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)處置和整改重組，證券行業(yè)高達(dá)2853億元的歷史遺留風(fēng)險(xiǎn)全部化解。

吳清本人也受到上層領(lǐng)導(dǎo)的賞識(shí)，證監(jiān)會(huì)內(nèi)部人士向本報(bào)表示，吳清是證監(jiān)會(huì)里的年輕的 “后備干部”。

有統(tǒng)計(jì)稱證監(jiān)會(huì)參與證券公司風(fēng)險(xiǎn)處置的近20位各級(jí)干部相繼獲得提升。2009年3月，吳清在風(fēng)險(xiǎn)辦“快沒(méi)事可做”了的時(shí)候，被任命為基金部主任，取代李正強(qiáng)的位置。對(duì)于工作卓有成效的吳清來(lái)說(shuō)，在這個(gè)職位上只能算是平調(diào)。“但是從另外一個(gè)角度上來(lái)說(shuō)，這恰恰說(shuō)明基金部在證監(jiān)會(huì)系統(tǒng)內(nèi)的升格。”一位基金業(yè)內(nèi)人士稱。

吳清曾表示，“‘老鼠倉(cāng)’行為是監(jiān)管部門(mén)最不能容忍的，發(fā)現(xiàn)一起就嚴(yán)厲打擊一起，絕不手軟。”現(xiàn)在看來(lái)，“券商屠夫”這番話并不是場(chǎng)面上的官話。

吳清的頂頭上司姚剛，現(xiàn)年47歲，是證監(jiān)會(huì)典型的“少壯派”，有過(guò)海外留學(xué)、任職的經(jīng)歷，“行事作風(fēng)果敢，有魄力”，他主管了證監(jiān)會(huì)發(fā)行制度改革、股權(quán)分置改革等等證監(jiān)會(huì)“里程碑”式的改革，此次創(chuàng)業(yè)板的設(shè)立也在姚剛的主管業(yè)務(wù)范圍之內(nèi)。

“姚剛和吳清兩人的組合很好。我們感受到了很明顯的變化。”一位基金公司高管對(duì)本報(bào)說(shuō)。

姚剛和吳清上任后的一個(gè)思路是，基金監(jiān)管要朝著更市場(chǎng)化的方向發(fā)展。這從基金發(fā)行已可以看出一些變化，雖然產(chǎn)品審批制依然無(wú)法改變，但市場(chǎng)化的進(jìn)程已經(jīng)加快，基金公司新產(chǎn)品審批的流程和速度明顯快了。深圳一家基金公司總經(jīng)理稱，“很多時(shí)候比我們預(yù)計(jì)的最快批復(fù)時(shí)間都要快，據(jù)說(shuō)有時(shí)候產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)在會(huì)領(lǐng)導(dǎo)的案頭都不過(guò)夜就批復(fù)了。”

證監(jiān)會(huì)對(duì)新基金公司的設(shè)立也持寬松態(tài)度。“最近平安大華、紐約梅隆西部、浙商基金三家基金公司有望在年內(nèi)獲批，算上這三家一共有12家基金公司的新設(shè)都已經(jīng)接近尾聲。”這位基金公司高管表示。

截至2009年9月30日，60家基金公司旗下502只基金資產(chǎn)總規(guī)模2.16萬(wàn)億。目前，各類(lèi)機(jī)構(gòu)持股市值占A股流通市值的比重超過(guò)六成，其中基金管理的股票資產(chǎn)占比近兩成。2007年末基金所持的股票總資產(chǎn)曾一度占A股流通市值比重的27.32%。

基金規(guī)模和影響的擴(kuò)大，凸現(xiàn)了基金監(jiān)管部門(mén)的重要性。國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)曾經(jīng)在券商主導(dǎo)投資的時(shí)代，“莊家”橫行，券商在股市里翻手為云覆手為雨，最終導(dǎo)致了一個(gè)無(wú)法收拾的爛攤子。作為親歷其中的吳清應(yīng)該深有感觸。

現(xiàn)在作為最大的機(jī)構(gòu)投資者的基金公司們已經(jīng)崛起，吳清和基金部掀起的監(jiān)管風(fēng)云恰逢其時(shí)。

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