證監會掀起監管風暴 基金風云始自老鼠倉

2009年11月13日 21:45
來源：經濟觀察報 作者：趙娟 申興

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趙娟 申興

吳清已經完全適應了他的新角色。

在這位40歲出頭官員的率領下，中國證監會基金監管部正在掀起一輪監管風暴。缺口從基金公司的“老鼠倉”打開，從深圳到上海、北京，證監會的監管行動席卷這些基金公司屯集之地。

他所扮演的新角色，很容易讓人想到2004年的券商大洗盤。當時任職于機構監管部的吳清，正是那次行業大清洗的最主要推手，他也因此被業界稱為“券商屠夫”。這一次，不管市場有多少猜測，惟一可以肯定的是，底牌還沒有揭開。

風起深圳

一切都是在無聲無息中開始的。

8月下旬，深圳市證監局突然對轄區內14家基金公司進行突擊檢查。一家接受檢查的基金公司人士回憶，“檢查來得非常突然，沒有提前打招呼，他們直接到前臺，指名要找投研部的某某，同事出來一看，居然是證監局的人，連會議室都沒進直接就到了投研部門的辦公室。”

深圳證監局曾將此次突查低調處理為一次“例行檢查”，在檢查結束后長達兩個月的時間沒有對外發布任何消息。直到11月5日夜，深圳證監局才正式對外披露了調查結果。

檢查發現，景順長城基金公司基金經理涂強，長城基金公司基金經理韓剛、劉海涉嫌利用非公開信息買賣股票，涉嫌賬戶金額從幾十萬元至幾百萬元不等，深圳證監局立即啟動稽查提前介入程序，隨后正式立案稽查。目前案件調查正在進行之中。

本報獲悉，此次監管部門使用了微軟向國際刑警組織免費提供的證據提取工具，一款名為“COFEE”(全稱為計算機在線法庭科學證據提取器)的軟件。

這種形似U盤的提取工具被描述為 “一個只有最基礎的計算機知識的人也可以在不超過10分鐘的時間里學會如何使用配置好的COFEE設備，執法人員可以像專家一樣收集重要的犯罪證據，其復雜程度就像將USB插入計算機那樣”。

深圳證監局突擊檢查后的第一個星期，北京多家公司進行了嚴格的自查。在上海，三年內未接受過檢查的基金公司都進行了歷時一周的常規檢查，10月中旬，上海證監局還專門開會嚴格了合規管理，現在各公司對投研重要區域都實行視頻監控。

坊間傳聞，上海有內資公司被曝“老鼠倉”，據說監管層還接到舉報信。記者向證監會等多方進行核實，未能證實目前還有哪家公司正在被證監會調查。

主動的出擊

深圳市證監局率先行動，事后看來并不意外。

今年4月份，吳清剛剛到任基金部，融通基金的基金經理頻繁進行的“老鼠倉”操作被媒體發現蛛絲馬跡并曝光出來，這讓深圳證監局大為尷尬。分析人士稱，此次主動出擊應該是有所準備的。

實際上，在景順長城之前的基金公司 “老鼠倉”事件均是由舉報或者外部發現暴露出來的。吳清的到來，正在改變這種被動的局面。但是令人不解的是，為什么此次的消息最終發布還是先從媒體出來，監管層再被迫緊急公告？

如果說調查成果讓基金部松了一口氣，卻也進一步說明了主動監管的必要性——公募基金“老鼠倉”已經到了不得不治的地步。

一位長期研究基金的研究員說：“證券從業人員炒股在國內是個普遍存在的現實，可以說是皇帝的新裝，這雖然違規但并不必然導致‘老鼠倉’，國外證券從業人員就可以光明正大地炒股，但國內只能偷偷摸摸進行。”

因此這次證監會行動的震懾意義重大。在上月底召開的第32次基金業聯席會上，基本所有基金公司的總經理、督察長都參加了會議。一位基金公司的副總經理說：“很少有來這么齊的會，以往的基金方面會議總有不少請假的基金公司高管，但這次來得特別齊，前段時間會里對‘老鼠倉’等問題的檢查還是很有震懾力。”

吳清和他的基金部很清楚這一點，因此證監會選擇深圳開始也是頗費了一點心思。“深圳證監局查處違規現象歷來態度堅決，以往查處過中科創股票操縱大案、三九集團巨額挪用上市公司資金案等行業大案，而這次對基金行業的突擊檢查，也得到了會里的支持。”接近監管層人士說。

證監會對基金監管的基調正在發生改變。擁有姚剛和吳清這兩個證監會少壯派的基金部正在進入新的階段。

自從2006年11月第31次基金業聯席會議后，最近三年都沒有再開基金業聯席會議。市場人士回憶說，在上一次會上，證監會主席尚福林的中心意思是，作為機構投資者的重要力量，基金業與資本市場持續發展的要求還有相當距離，要做優做強基金業。

而這一次，尚福林首次為基金業發展提出了三條底線：任何機構和個人都不能觸犯“老鼠倉”、非公平交易和各種形式的利益輸送三條底線。這可謂近年來監管部門高層對基金業最明確也是最嚴厲的警示。

證監會通報顯示，今年證監會共計對13家基金公司進行稽查，對14名從業人員進行處罰，包括2名總經理、4名副總經理、4名督察長、4名基金經理。

新基金部

今年以來，在證監會的人事調整中，基金監管部應該是變化最大的一個部門，分管的副主席變更為姚剛，原風險處置辦主任吳清調任基金部主任。

吳曾在機構部擔任過副主任、主任，2005年，改任券商風險處置辦主任，專事問題券商的風險處置。

2001年起的5年大熊市中，證券行業多年積累的風險不斷暴露，到2004年證監會啟動證券公司綜合治理時，證券行業面臨自產生以來最嚴重的一次危機，證券公司資金鏈斷裂，行業信用大幅下降，個人債權人集體上訪事件時有發生，2004年風險辦可以說是應危而生。

4年的時間內，吳清擔任主任的風險辦共處置了南方證券、閩發證券、“德隆系”券商等31家違規證券公司，吳清本人也被證券界稱為“券商屠夫”。但是，通過幾年時間的風險處置和整改重組，證券行業高達2853億元的歷史遺留風險全部化解。

吳清本人也受到上層領導的賞識，證監會內部人士向本報表示，吳清是證監會里的年輕的 “后備干部”。

有統計稱證監會參與證券公司風險處置的近20位各級干部相繼獲得提升。2009年3月，吳清在風險辦“快沒事可做”了的時候，被任命為基金部主任，取代李正強的位置。對于工作卓有成效的吳清來說，在這個職位上只能算是平調。“但是從另外一個角度上來說，這恰恰說明基金部在證監會系統內的升格。”一位基金業內人士稱。

吳清曾表示，“‘老鼠倉’行為是監管部門最不能容忍的，發現一起就嚴厲打擊一起，絕不手軟。”現在看來，“券商屠夫”這番話并不是場面上的官話。

吳清的頂頭上司姚剛，現年47歲，是證監會典型的“少壯派”，有過海外留學、任職的經歷，“行事作風果敢，有魄力”，他主管了證監會發行制度改革、股權分置改革等等證監會“里程碑”式的改革，此次創業板的設立也在姚剛的主管業務范圍之內。

“姚剛和吳清兩人的組合很好。我們感受到了很明顯的變化。”一位基金公司高管對本報說。

姚剛和吳清上任后的一個思路是，基金監管要朝著更市場化的方向發展。這從基金發行已可以看出一些變化，雖然產品審批制依然無法改變，但市場化的進程已經加快，基金公司新產品審批的流程和速度明顯快了。深圳一家基金公司總經理稱，“很多時候比我們預計的最快批復時間都要快，據說有時候產品說明書在會領導的案頭都不過夜就批復了。”

證監會對新基金公司的設立也持寬松態度。“最近平安大華、紐約梅隆西部、浙商基金三家基金公司有望在年內獲批，算上這三家一共有12家基金公司的新設都已經接近尾聲。”這位基金公司高管表示。

截至2009年9月30日，60家基金公司旗下502只基金資產總規模2.16萬億。目前，各類機構持股市值占A股流通市值的比重超過六成，其中基金管理的股票資產占比近兩成。2007年末基金所持的股票總資產曾一度占A股流通市值比重的27.32%。

基金規模和影響的擴大，凸現了基金監管部門的重要性。國內資本市場曾經在券商主導投資的時代，“莊家”橫行，券商在股市里翻手為云覆手為雨，最終導致了一個無法收拾的爛攤子。作為親歷其中的吳清應該深有感觸。

現在作為最大的機構投資者的基金公司們已經崛起，吳清和基金部掀起的監管風云恰逢其時。

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