人民幣升值預期奏響四重唱 B股突漲停

2009年11月14日 03:37
來源：每日經濟新聞

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每經記者朱秀偉馬宇飛

編者按

B股，一個幾乎被大部分投資者遺忘的市場。一直以來，由于規模有限，加之又是以非人民幣計價，B股市場的成交并不活躍；關于它前途的討論，至今仍因“歷史遺留問題”而成為一宗“懸案”。

但就在本周，看慣了A股“臉色”的B股，卻突然“變臉”了，大有拋開A股開唱“獨角戲”的氣勢。

B股，緣何瘋狂？

9.42%！

個股漲幅嗎？

不。這是上證B股指數昨日的漲幅，幾近全盤漲停！

這也是上證B指2年多以來創下的最大單日漲幅，成交額數倍放大至22.29億元。在此“攻勢”之下，上證B指創出18個月新高，報收251.19點。同日，深證B指漲7.86%，報收622.81點，刷新20個月新高，成交額也較前一交易日放大114%至20.07億元。

個股方面，若算上ST股，滬深B股昨日共有50多只股票以漲停報收，占到B股個股數的一半。

這還不是全部。本周，上證B指已累計上漲14%，月漲幅高達20.79%。而滬深300指數月漲幅只有7.27%。

是誰為本周的B股打上了這針“興奮劑”？

瘋狂的B股

對比A股指數和B股指數，自從有這兩個市場之后，兩者在絕大部分時間里的走勢幾乎相同。

這次明顯的“背離”，始于本周。

“苗頭”出現在本周三，當天午后，A股經歷大幅震蕩，不過依然未能收紅，最終微跌0.11%；可是，當日B股卻穩步上揚，上證B指收漲0.93%，深證B指收漲0.58%，成交額微現放大。

周四，B股的“瘋狂表演”正式開始。上午10點左右，買盤迅速涌入，推高B股指數，截至上午收盤，上證B指漲幅已超過3%。午市沖高后，雖然有所回落，但上證B指依然大漲2.55%，報收229.57點，已超出今年8月份的高點，成交額放大至8.07億元，而當天上證指數依然下跌0.07%。

B股異于A股的創新高走勢，開始引起市場關注。周四收盤后，一些敏感的市場人士，已經發現異常，紛紛互相打探消息，但讓人沒想到的是“好戲”還在后頭。

周五，B股小幅高開后，便以45度的角度上攻，成交量逐波放大，上證B指半小時的漲幅已超過6%，東貝B股(900956，收盤價0.679美元)等個股此時已經漲停。但漲勢并未就此結束，到10點半時，上證B指漲幅已達9%，數十只個股漲停。雖然隨后經歷了震蕩，但最終也是以接近全天最高點位收盤。深證B指也以7.86%的漲幅報收。

四大誘因

B股市場的連續放量大漲，顯示出資金正源源不斷流入且呈加速趨勢。“這主要是受近期人民幣升值預期強化的刺激，海外資金涌入B股市場買入人民幣資產，享受升值的收益。”深圳一位券商分析師指出。

據悉，央行于11日發布的第三季度貨幣政策執行報告中首次提出，“按照主動性、可控性和漸進性原則，結合國際資本流動和主要貨幣走勢變化，完善人民幣匯率形成機制”。這一新表述，立刻被外媒解讀為我國政府對匯率政策微調的信號，是發出“允許人民幣升值的一個暗示”。

對于由此引發的市場猜測，新華社12日援引中國外匯投資研究院院長譚雅玲的分析稱，央行的這個新提法并未提“保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定”，不代表人民幣在近期會升值，而是“未來人民幣匯率形成機制將保持自我的意愿和主張”。

其次，對于人民幣升值的預期還來自美國總統奧巴馬的即將訪華。飛刀投資的董事長黎仕禹近期一直在關注B股的走勢，他認為，B股的上漲與奧巴馬訪華有關。“奧巴馬即將于本月15日至18日訪華，匯率和人民幣升值問題再次被擺放在面前。此前，國際貨幣基金組織曾表示，人民幣匯率被‘嚴重低估’，而人民幣升值預期、奧巴馬訪華或促進B股市場定位轉換以及境外市場熱錢涌入等多重因素共同推動了B股指數不斷走高。”

不過，盡管人民幣升值預期上升，但外匯市場上人民幣兌美元本周四尾盤小幅走低，收盤持平于穩定的匯率中間價，并未出現較大波動。

另一方面，西南證券分析師張剛認為，除去匯率因素外，B股自身的估值優勢也是吸引資金大舉進場的原因。他在報告中指出，本周美元指數刷新14個月的新低，外幣資金尋求增值保值的需求迫切，而滬深兩市B股的市盈率為24倍，為深市主板市場A股和大部分滬市A股一半的水平。“在部分A股價格低于H股的情況下，B股價格全部低于A股，形成價值洼地。”

除上述匯率變動和內在估值兩大誘因外，市場對于B股市場大漲還另有解釋。上述深圳券商分析師告訴記者，近期關于B股將并入上海國際板的傳聞也是促發行情的誘因之一。

“據我了解，近期紐交所正和上海方面商談在國際板上市的問題，表明國際板已經漸行漸近了，對于用非人民幣交易的B股來說，并入國際板也算解決歷史遺留問題的一個方法。”

除此之外，近期國家外匯管理局擴大個人本外幣兌換特許業務試點的動作，也被認為是間接擴大了B股市場的資金來源。資料顯示，本次擴大試點的內容包括將試點范圍擴大到包括北京、上海在內的13個省市自治區和4個計劃單列市，以及增加特許經營機構數量、簡化兌換手續等方面。