B股指數創年內新高高折價率高股息率個股是首選

2009年11月14日 03:36
來源：每日經濟新聞

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每經記者馬宇飛朱秀偉

B股昨日的瘋狂，無疑會讓A股的投資者羨慕不已，那么B股后市到底有無機會？

歷史經驗表明，B股行情可謂來去匆匆，且容易出現暴漲暴跌的情形。因此作為趨勢投資者參與B股炒作，務必要做到眼明手快，看準機會果斷下手，見勢不妙甩手走人；而價值投資者則應關注B股股息較高的特征，在暴漲暴跌中尋找價值閃現的股票。

B股特點：暴漲暴跌

由于B股規模上十分有限，因此平日里一般少有人關注，特別是對于一些新股民朋友，俗話說從歷史中可以讀到未來，在你想要在B股中掘金，不妨先了解一下這個市場。

B股市場誕生于1992年，由于當時只對境外投資者開放，當時由于市場容量有限，很難吸引國外大型投資資金，因此市場持續低迷。1997年亞洲金融危機，B股更是遭遇重挫。

一直到2001年2月份，B股因為制度的變化迎來重大轉機，B股向境內居民開放，B股市場隨即井噴。僅2001年3月份一個月，B股指數就飚升71.59%，這種漲勢一直持續到當年6月，短短三個月時間，指數飆升了162.97%。但隨后就是長達數年的熊市，一直到2006年才跟隨A股啟動，不過B股暴漲、暴跌的特點再度顯露無遺。

2006年上漲109.84%，2007年再度飆升181.23%，A股幾乎不可能出現的月漲幅20%、30%，在B股變得是很輕松平常的事，指數從62點，最高攀升至394點。但2008年，B股指數又一度跌至了86點。

因此，如果要總結B股市場特點，簡單說就是暴漲、暴跌。而2009年，不知不覺中B股市場累計漲幅已達126.46%，接下來又會如何演繹。飛刀投資的董事長黎仕禹，昨日告訴記者，周五的大漲，或許是B股市場大行情啟動的標志。但專家認為，此次B股又是在炒朦朧預期，恐難以持續，但不可否認，長期被低估的B股是存在交易機會的。

關注兩類B股

面對B股新一輪的炒作浪潮，投資者后市應如何應對呢？

在接受《每日經濟新聞》記者采訪時，海通證券分析師張崎表示，這輪B股炒作主要原因之一是因為央行報告導致人民幣升值預期強化而起，盡管新華社已出面對此澄清，但市場炒作熱情已高漲，完全消退仍需要一段時間。

而西南證券分析師張剛在報告中也指出，兩市B股短期累計了較大的升幅后，下周面臨技術性調整，但仍有望維持中期升勢。

個股方面，飛刀投資的黎仕禹告訴記者，他比較關心長安B等業績較少的公司，另一位長期蟄伏B股大戶則像記者表示，后市B股的投資機會主要集中在AB股折價率較高的個股上，因為高折價率也意味著高套利空間。

所謂AB股折價率，即原用港幣和美元標價的B股，經過匯率換算成人民幣標價后，與目前公司A股股價的價差比價。假如一只B股目前的股價為1美元，A股股價為13.6元人民幣，按照美元對人民幣1：6.8的匯率計算，B股目前的人民幣標價為6.8元，與A股折價率為50%。

他解釋道，由于種種原因，AB股折價現象長期存在，且B股股價折算后普遍較A股偏低；但如果B股問題得到解決，其股價必然向A股回歸，這就形成一個套利空間，而且折價率越高套利空間越大。

據WIND統計數據顯示，截止本周五收盤，AB股折價率在50%以上的共有57只股票，其中折價率排在前十位的分別為ST中紡B、雙錢B、上柴B、上工B、ST天海B、*ST中冠B、中路B、氯堿B、蘇常柴B和寶石B。

此外，張崎表示，后市投資者可重點關注基本面較好的B股，特別是一些股息率較高的股票，投資B股與投資A股不同，前者更多是價值投資者，關注公司的基本面和分紅率。

深圳一位投資B股多年的私募經理也贊同張崎的觀點，他認為，即使未來股價出現波動，高股息的股票也能保證投資者得到穩定的收益。對于投資者應如何挑選具備高股息率的股票，該私募經理表示，首先要看公司此前的分紅記錄是否穩定，是否有能力派發足夠的現金紅利，然后根據歷史分紅和股票現價，模擬測算股息率，達到投資者標準的才考慮買入。