友邦華泰陳劍平：專戶投資須遵守三大紀律

2009年11月16日 04:30
來源：證券日報

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□ 本報記者馬薪婷

隨著一對多業務的開閘，專戶理財已經成為眾多基金公司的戰略發展重點。作為新興的理財方式，基金公司專戶理財如何做出自己的特色，如何保持強勁的生命力，就在友邦華泰“紅杉1號靈活配置型”基金在中國銀行定向募集之際，記者采訪了友邦華泰專戶投資部總監陳劍平先生。

記者：聽說“友邦華泰紅杉1號”專戶理財產品正在中國銀行發行，這類產品與銀行理財產品、公募基金的客戶群體是否相同？

陳劍平：專戶理財產品和銀行理財產品、公募基金的客戶群體是不同的，專戶理財產品客戶是具有一定的風險承受能力的成熟的投資者。專戶客戶往往追求絕對收益，這點不同于公募基金，同時它又不同于存銀行、買債券，客戶往往希望在獲取絕對收益的基礎上取得更高的超額收益，這就對產品的風險控制、投資策略和基金公司資產管理能力等都提出了不一樣的要求，正是因為這一特性，專戶理財產品從長期來看會吸引一批追求長期穩定回報的資金。它的出現滿足了富裕人士的需求，豐富了理財方式的種類，與其他理財產品是一種互補。

記者：提到專戶理財的客戶往往希望在獲取絕對收益的同時實現超額收益，那您認為，該怎樣達到專戶投資的目標呢？

陳劍平：我從2007年開始從事專戶業務，并且經歷了從公募基金經理到專戶投資負責人這種轉變。在這個過程中，我也反復思考過，怎么樣做好專戶，怎樣在取得絕對收益的基礎上獲得超額基準和同業的超額收益。我自己總結了三個字，“穩、準、狠”：

第一“穩”是風險控制，首先要保證本金的相對安全，這才是實現客戶增值的必要條件。我們自己有一個安全墊的操作模式，通過這個安全墊不斷的運作并且從個股和組合兩個層面嚴格控制風險。

第二“準”是策略精選。專戶投資一定是有所為有所不為，我們會抓住最擅長的作精確配置。

第三“狠”就是靈活果斷。一旦專戶凈值靜止在安全墊之上，我們的投資就會轉向進攻，會對我們看好的一些行業或者是個股重倉操作。在我們的專戶投資里面不會有資產配置概念，不會像公募基金一樣低配、標配某類股票，我們不看好的一股不配，我們看好的就重倉持有。如果我們認為有投資機會的話，我們一定會去重倉操作，沒有投資機會；我們寧可做現金管理，或者是尋找市場上無風險的套利機會。

在我們靈活果斷的投資策略里還有一個，大家都知道每一個人都不可避免地會有判斷偏差，從這個角度看一定要非常嚴格地執行專戶投資紀律，一旦出現預測之外的變化要堅決止贏或者止損。

記者：紅杉1號產品現在已經開始募集了，你對其規模有怎樣的預計？

陳劍平：對我們來說，產品募集的規模并不是我們首要關注的問題，而是如何為投資者取得理想的絕對收益才是我們反復思考的問題。友邦華泰專戶發展走的是精品戰略，自今年8月以來，友邦華泰進一步充實了專戶投資業務的管理、投資、銷售服務團隊，將專戶投資業務上升為友邦華泰未來發展的戰略性業務。目前，友邦華泰的專戶管理團隊兼具投行、私人銀行、公募基金、社保投資、海外資產管理等多方面的人才。

公司的整體投研實力經過5年的發展積累了一定的經驗，2008年5月公司獲得特定客戶資產管理業務資格，是國內少數幾家被QFII選為投資咨詢顧問的基金管理公司之一。未來幾年內，“紅杉專戶理財”業務將成為友邦華泰的戰略發展重點之一。