基金一對多驕人業(yè)績探秘

2009年11月17日 05:29
來源：現(xiàn)代快報

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見習記者 劉芳

自9月1日開閘以來，基金“一對多”業(yè)務成了眾多基金公司"競技"的新項目，兩個多月下來，各家業(yè)績陸續(xù)浮出水面，據(jù)媒體報道，運作較好的"一對多"產(chǎn)品收益接近8%，而暫時業(yè)績落后者，有跌入面值的，一進一出業(yè)績差距近10%。"一對多"業(yè)務出色業(yè)績源于何處?客戶投資“一對多”看重哪些因素?記者近日采訪了基金"一對多"部分業(yè)內(nèi)人士。

陽光私募不敵基金“一對多”

王先生是第一批吃“一對多”螃蟹的人。在此之前，王先生購買了某銀行的陽光私募。9月1日，基金“一對多”問世后，王先生即轉(zhuǎn)移了“戰(zhàn)場”。“陽光私募與基金‘一對多’有很多相似之處，此前對‘一對多’市場行情就比較了解，‘一對多’推出后，覺得這項業(yè)務很符合自己的投資需求，就轉(zhuǎn)做基金‘一對多’了。”王先生表示，基金“一對多”門檻的降低是他選擇此業(yè)務的重要因素。

盡管在外界眼中，陽光私募與基金“一對多”猶如不分彼此的“孿生姐妹”，可在業(yè)內(nèi)人士某股份制銀行經(jīng)理眼中，基金“一對多”卻優(yōu)勢突出。“基金‘一對多’的發(fā)行方都是大家熟知的基金公司，與私募基金相比，‘一對多’最明顯的優(yōu)勢是公信力。其次，基金‘一對多’通過銀行發(fā)行，購買渠道方便。”

據(jù)該經(jīng)理介紹，經(jīng)由自己所在銀行發(fā)行的三支“一對多”基金，最高收益達11%，最低收益也超過了10%。“基金‘一對多’收益還是對得起投資者的，這主要得益于最近市場行情整體較好。”該經(jīng)理介紹，基金“一對多”規(guī)模相對較小，沒有持倉比例限制，投資風格更靈活，且因客戶比較高端，投資經(jīng)理個人能力也相應較強，所以相對收益也較高。

高市場參與度最受認可

最低認購金額不少于100萬是基金“一對多”業(yè)務的進入門檻，據(jù)民生銀行理財經(jīng)理汪先生介紹，基金“一對多”業(yè)務的客戶資金都比較充裕，他們之所以會被“一對多”業(yè)務吸引，最主要的是認同這種業(yè)務的操作方式，就是客戶高度的市場參與性。“‘一對多’業(yè)務客戶投入的資金一般比較大，這種情況下，確保資金的安全性是客戶考慮的首要問題。”

基金“一對多”業(yè)務管理要求規(guī)定，基金管理者須每月一次向投資人公布凈值，保證投資人能夠充分了解資產(chǎn)管理計劃的運作情況。汪經(jīng)理介紹，在基金“一對多”業(yè)務中，投資者能更多更直接地與基金經(jīng)理及基金操盤手接觸，對資金運作者的投資方式、投資理念、投資方向有更直接的認識，使投資者對自己的資金運作了然于心。“提高投資者的信息透明度，使投資者對自己的資金用于何處有足夠的了解，基金‘一對多’客戶的這種高參與度最終能增強客戶安全感。”

另外，與普通公募基金相比，基金“一對多”業(yè)務對管理者有一定的業(yè)績報酬。汪經(jīng)理介紹，這種激勵機制使基金管理者與投資者有共同的利益追求，可促使資金管理者更加用心，也可以增強投資者的安全感。

基金品牌影響“一對多”客戶選擇

作為新興事物，基金“一對多”業(yè)務與以往的普通開放基金差別甚遠。“普通開放式基金追求的是規(guī)模，‘一對多’業(yè)務追求的是業(yè)績。”民生銀行另一經(jīng)理介紹。但二者也有千絲萬縷的聯(lián)系。

“客戶在選擇基金‘一對多’業(yè)務時，基本上還是根據(jù)普通開放式基金的品牌進行選擇。”上述股份制銀行經(jīng)理介紹，因“一對多”業(yè)務此前并無業(yè)績可供參考，而且大多數(shù)“一對多”業(yè)務剛剛起步，此時下結(jié)論孰好孰壞為時過早，因此客戶在選擇“一對多”業(yè)務時還是根據(jù)排名與定位在市場上已經(jīng)相對明確的普通開放基金品牌。

鏈接：基金“一對多”業(yè)務

基金專戶理財是指基金公司向特定對象提供的個性化財產(chǎn)管理服務。“一對多”專戶理財通俗來說是指多個客戶把錢匯總在一個賬戶交給基金公司專業(yè)團隊打理。根據(jù)證監(jiān)會公布的基金“一對多”合同內(nèi)容與格式準則，單個“一對多”賬戶人數(shù)上限為200人，每個客戶準入門檻不得低于100萬，每年至多開放一次，開放期原則上不得超過5個工作日。“一對多”由公募基金公司中的專戶團隊管理，但準入要求與私募基金更接近。

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