張旭陽：由銀行理財到資產管理業務

2009年11月21日 18:27
來源：鳳凰網財經

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鳳凰網財經訊第四屆21世紀亞洲金融[2.80 0.00%]年會于11月21目在北京舉行，鳳凰網財經進行了全程的報道，以下是光大銀行財富管理中心總經理張旭陽的演講實錄：

張旭陽：財富管理如果從大概念來講包含兩個產品體系，一個是財富管理和私人銀行。我們如何為高端用戶理財，從建立一個暢銷的客戶管理角度出現，另外就是資產管理服務。銀行理財產品不管是從03還是04年以來，經過短短五六年的發展，已經占據很大的一塊市場份額。以08年底數據為主，資金管理規模是19.8萬億，銀行資產規模是8295億，銀行機構理財產品余額大概是1.3萬億，也就是銀行的產品經過五六年的發展，和發展十年的基金來看的話，發展速度是很快。

中國有比較保險的產品，比如儲蓄國債，但是比儲蓄國債更保險的產品像美國通貨膨脹保護債，這個我們國家是沒有的。我們如果把通貨膨脹考慮進去的話，實際這幾年是在縮水。去年CPI到了8、9%，也就是說如果我們在07年以來做儲蓄的話，實際上今年的資產是在下降的。

在中國有風險比較高的股票，但是比股票風險更高的一些產品，像對沖基金中國是沒有的，更關鍵是在股票，中國金融產品存在缺失點。銀行理財產品不管是通過我們，還是通過風險重新組合，還是通過提高資產配置能力，使得我們能夠把中國現有的金融體系的產品風險曲線平滑了，使得更為一個完美的曲線出現，我們每個投資者、還是機構，都能夠從銀行理財產品找到適合自己的投資產品。

我們也在講，并不是基金券商是中國金融市場的提供商，銀行作資產管理業務，或者是提供管理資產商的話，它的目的更明確一些。

另外銀行產品包含很多金融市場化，使得銀行產品成為促進中國金融深化的催化劑，未來兩個發展，一個是資產管理私人銀行，一個是資產管理業務。第一是對理財產品更為一個穩定的法律框架，現在銀行有很多產品，大家也投入了銀行產品，但是銀行產品是什么關系，他們是一個什么樣的組織架構，實際上是沒有一個法律去明確的。所以我們認為不妨隨著這次證券基金法修法，可以把所監管的范圍擴大，使得銀行產品有更堅實的法律框架，有了法律框架以后，銀行產品的開戶問題得以解決，銀行產品不僅要賣給個人投資者，也需要賣給企業年金、社保，賣給證券的理財產品，賣給基金，賣給保險，使得銀行理財產品投資者范圍更加擴大。

第二我們建議銀行理財產品增加渠道，我們希望銀行理財產品通過券商進行代銷，使得我們廣大投資者包括大的投資者能夠有一個很好的投資收益增進。

第三，希望銀行自身提高自律和能力建設，為了促進銀行加強自律，我們也建議監管機構對提高銀行理財業務實行分級管理制度。等級高的銀行可以多做一些創新，避免一亂就收，一收就死的情況。我們在這方面投入比較少的銀行可以做一些穩健性的產品，能力比較高的銀行可以創新更多的產品。

總之，希望通過制度化的改進，使得銀行理財業務它的范圍更廣。通過這種變化，銀行保留他最有價值的資源，創造最有盈利的價值模式，實現銀行的轉型，而推出低資本的業務，最終對中國大量投資者也好，對中國金融體系的改善也好都有很強的現實意義。謝謝大家。