B股大宗交易導致暴跌關注被錯殺的股票

2009年11月25日 08:06
來源：廣州日報作者：徐一釘

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昨天市場的暴跌幾乎出乎所有人的預料，許多投資者提劍四顧心茫然；下跌后市場上各種利空傳聞開始出現，但很多并不能解釋市場的結構性分化。招商基金認為導致昨天A股市場暴跌的直接原因是B股市場的暴跌，招商基金對于未來A股市場趨勢的看法仍然樂觀。

41只B股現身大宗交易

招商基金認為，昨天B股市場暴跌的直接原因，是41只B股昨日現身大宗交易平臺，占到B股總數近四成，為歷史罕見。而導致這一現象的原因，是市場對人民幣匯率快速升值預期的減退。前期大量認為人民幣匯率將大幅升值的資金涌入B股市場，導致了B股的持續暴漲，而隨著近期中國政府對人民幣匯率穩定的表態逐漸明確，押注人民幣匯率升值的預期開始減退；由于獲利極為豐厚，獲利盤的集中拋售導致了B股市場的暴跌狀況。而B股的暴跌也在一定程度上引發了A股市場對利空的猜測，導致A股市場出現調整。

招商基金同時認為，導致昨天A股市場暴跌的根本原因是內在的市場風格轉換的需求。前期A股市場的持續上漲中，諸多題材股出現了顯著的過度炒作，估值嚴重高估；市場行情的演繹有向業績與估值轉換的內在需求。但是，由于目前處于階段性的經濟數據和政策真空期，行情的順利演繹缺乏足夠的催化劑。在B股市場暴跌的誘發之下，對可能的利空因素的擔憂導致了獲利盤回吐壓力的集中釋放，通過獲利盤的集中拋售來完成市場風格的順利切換。

招商基金認為，單日暴跌是牛市獨有的特征，月底中央經濟工作會議政策基調的明朗化和后期宏觀經濟數據的披露都將給A股市場帶來新的上行動力。目前滬深300指數的2009年和2010年動態市盈率分別在22.5倍和18倍左右，仍然具有較好的戰略投資價值。驅動A股市場上行的核心因素沒有發生改變，因此對后期的行情仍然樂觀。

關注被錯殺的股票

建議投資者繼續堅持長期投資和價值投資理念。招商基金表示，未來在戰略上將繼續堅持積極進攻型策略，并將重點關注具有業績支撐和相對估值優勢的板塊，特別是在本輪恐慌性殺跌過程中被錯殺的股票。

(據《中國證券報》)

AB股沒有聯動效應？

11月24日，上證B股創自去年10月27日以來最大單日跌幅，有分析指出B股的下跌是引發A股午后跳水的主要原因。

雖然A股、B股相互之間有影響，但還沒有形成聯動效應，不能說B股的下跌就會引發A股的大跌。“從過去的數據來看，A股大漲時，B股也沒有出現跟風上漲。”而民族證券徐一釘特別指出，昨天滬深股市的成交量均創歷史新高，放量下跌預示著資金的大量出逃。

對于昨天的A股午后的突然跳水，徐一釘卻表示“很正常”。“從上周的一些數據來看滬深股市已經有放量滯漲現象，上周滬深兩市日均交易成交3286億元，上證綜指累計只上漲了4.17%，而對股指期貨推出的預期，也沒有使各類資金向權重藍籌股聚集，這都說明了大盤上漲的乏力，對昨天的下跌早有鋪墊。”他說。

他認為滬深股市在年底前還將是振蕩行情，難以連續拉出中、長陽線。

(民族證券徐一釘)