9年財富暴增700倍之謎：紫金改制國資賤賣調查

2009年11月26日 00:25
來源：21世紀經濟報道

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本報記者張望廈門、福州報道

亂花漸欲迷人眼。

當紫金礦業(601899.SH，02899.HK)三季報甫一公布，福建首富陳發樹、廈門首富柯希平的減持套現金額，隨即塵埃落定：分別套現超過40億元和20億元。另外，董事長陳景河以套現約2.52億元的規模，拔得國內上市公司高管減持頭籌。

按陳發樹、柯希平等當初投資紫金礦業的成本計算，9年實現超過700倍的收益，其財富增速猶如火箭升空。

但到手的錢還沒捂熱，陳發樹、柯希平隨即轉身，這筆牽動市場無數目光的巨額資金，反手變成了其他上市公司的股權。其中，陳發樹分別出資2.35億美元和22億元，先后入股青島啤酒股份(00168.HK，600600.SH)與云南白藥(000538.SZ)；柯希平則擲出16.8億元，拿下京東方A(000725.SZ)7億股，再以10.47億元將廈門地王攬入懷中。

一邊瘋狂減持套現，另一邊卻高調巨額入股，紫金礦業富豪舞動資本魔方，攪亂了中國市場固有的商業邏輯。

“同樣是股權投資，同樣不是控股股東，陳發樹和柯希平這一出一入令人費解。”某投行人士表示，“這是資源為王的時代，紫金礦業的未來成長性理應高于京東方等上市公司。”

那么，紫金礦業主要股東不約而同的決然減持套現，是否隱藏著不為外人所知的秘密？

“拿著不踏實，紫金礦業改制時存在賤賣國有資產的嫌疑。”福建一位證券人士指出，“陳發樹、柯希平和陳景河等人700倍暴利的金蟬脫殼意圖昭然。”

抽絲剝繭，紫金礦業暴利通道逐漸清晰浮現。

國資打折賣？

“紫金礦業下了金蛋，可我持股19個月依然虧損累累。”福州投資者趙先生向本報記者感嘆。

這種巨大反差就像一幕充滿黑色幽默的悲喜劇：紫金礦業2008年4月25日A股上市首日13.92元的收盤價，至今仍是其上市以來的最高股價，這意味著當初買進紫金礦業的投資者，現在還深度套牢。但與此形成鮮明對比的是，紫金礦業已套牢無數投資者的股價，卻為大小非們帶來超過700倍的回報率。

如此詭異的投資回報反差匪夷所思，總市值已超過1500億元的紫金礦業，當初是如何給這些大小非們創造潛伏的條件和機會？

紫金礦業前身為上杭縣礦產公司，成立于1986年6月，主要業務為開發建設紫金山金礦。

2000年8月，紫金礦業改制設立，興杭國投以其擁有的紫金礦權益，按1.505：1的比例折股48%，金山貿易以其擁有的權益加上現金1217.78元折股18.01%，新華都實業、新華都工程、廈門恒興、新華都百貨、福建黃金集團和閩西地質大隊，分別以現金2602.15萬元、1000.83萬元、714.88萬元、246.35萬元、245.63萬元和49.9萬元，按1.505：1的比例折為18.2%、7%、5%、1.72%、1.72%和0.35%。

而新華都實業、新華都工程、新華都百貨隸屬于陳發樹，金山貿易和廈門恒興受柯希平控制。

根據廈門華天會計師事務所有限責任公司對紫金礦業發起設立時驗資報告，截至2000年8月31日，紫金礦業凈資產為14297.5萬元，發起人的出資按1.505:1同比例折合為股本總額9500萬股(每股面值1元)。