迪拜主權(quán)債務(wù)危機(jī)的來龍去脈

2009年11月29日 16:00
來源：解放網(wǎng)－新聞晨報(bào) 作者：苗夏麗

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歐洲大銀行是迪拜的主要貸款銀行，受迪拜債務(wù)危機(jī)的影響，渣打集團(tuán)在香港股市的股價(jià)周四、周五分別暴跌4.87%、8.62%，匯豐控股分別暴跌1.82%、7.59%。

□晨報(bào)記者 苗夏麗

11月20日英國金融時(shí)報(bào)稱，迪拜最大銀行的行長同時(shí)是迪拜國際金融中心主管的OMAR被撤職，本周三晚間迪拜政府宣布，打算要求迪拜世界的債權(quán)人允許該公司“暫停”償還債務(wù)。迪拜的整個(gè)債務(wù)危機(jī)由此引發(fā)全球的關(guān)注。

● 端倪

實(shí)際上，對于日前曝出的迪拜債務(wù)危機(jī)，早在2008年第四季度全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)爆發(fā)、房價(jià)大跌時(shí)就已露出端倪。去年10月中旬穆迪投資就發(fā)布了一份報(bào)告，當(dāng)時(shí)對迪拜政府相關(guān)負(fù)債的粗略統(tǒng)計(jì)已高達(dá)476億美元，這比2006年迪拜460億美元的GDP還要高，并認(rèn)為未來五年迪拜的財(cái)政杠桿還將持續(xù)攀升，只有迪拜的一些大型建設(shè)項(xiàng)目完工后運(yùn)作良好，自由現(xiàn)金流出現(xiàn)凈流入，迪拜財(cái)政才開始去杠桿。

● 爆發(fā)

就在全球經(jīng)濟(jì)逐漸進(jìn)入復(fù)蘇的佳境，迪拜主權(quán)基金債務(wù)評級的下降引發(fā)了歐美股市的一陣恐慌。日前，阿拉伯聯(lián)合酋長國迪拜酋長國政府宣布，將重組國內(nèi)最大的企業(yè)實(shí)體迪拜世界，其負(fù)債額高達(dá)590億美元。迪拜政府稱，迪拜世界請求債務(wù)償還日至少延長到明年5月30日，其旗下棕櫚島集團(tuán)的35億美元到期債券也將被延后償還。作為回應(yīng)，穆迪投資和標(biāo)準(zhǔn)普爾都大幅下調(diào)了眾多迪拜政府相關(guān)實(shí)體的債務(wù)評級，迪拜的賴債風(fēng)險(xiǎn)在全球政府中排名第六，高于冰島。

● 損人

從迪拜的債權(quán)人來看，歐洲銀行是主要的貸款銀行，如瑞士信貸、巴克萊、匯豐控股、蘇格蘭皇家銀行等。高盛指出，截至6月末，匯豐控股向阿拉伯聯(lián)合酋長國發(fā)放的貸款和墊款為159億美元，房地產(chǎn)和按揭貸款為34.75億美元，相當(dāng)于高盛對該公司2010財(cái)年凈利潤和股東權(quán)益預(yù)期的25.9%和2.7%。另外，截至6月末，渣打集團(tuán)向阿拉伯聯(lián)合酋長國發(fā)放的貸款為123億美元；其在中東和南亞地區(qū)的房地產(chǎn)和按揭貸款為16.74億美元，其中約有60%投向阿拉伯聯(lián)合酋長國(規(guī)模為10億港元)，相當(dāng)于高盛對該公司2010財(cái)年的凈利潤和股東權(quán)益預(yù)期的22.4%和3.4%。

不過高盛認(rèn)為，從最壞的損失情況來看，仍處于可控范圍。假設(shè)商業(yè)地產(chǎn)貸款出現(xiàn)50%的不良貸款率和50%的損失率，同時(shí)按揭貸款出現(xiàn)20%的不良貸款率和50%的損失率，那么匯豐控股和渣打銀行的信貸損失分別為6.11億美元和1.77億美元，相當(dāng)于兩家公司2010財(cái)年預(yù)期凈利潤的4.6%和3.9%，相對于預(yù)期股東權(quán)益的0.5%和0.6%。

● 損己

目前，迪拜世界集團(tuán)的債務(wù)只是迪拜全部債務(wù)中的一個(gè)部分，根據(jù)有關(guān)研究機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)，迪拜的欠債規(guī)模可能高達(dá)800億美元。穆迪等評級機(jī)構(gòu)大幅調(diào)低迪拜世界母公司的評級，隨即旗下的分公司評級也受牽連紛紛遭降級。

迪拜政府控制的其他企業(yè)，迪拜控股集團(tuán)、迪拜國際金融中心投資公司、迪拜環(huán)球港務(wù)集團(tuán)、迪拜水電部與杰拜勒·阿里自由區(qū)也紛紛遭降低評級，其中迪拜國際金融中心投資公司甚至連降4個(gè)級別。標(biāo)普和穆迪表示，他們可能會(huì)進(jìn)一步降低評級。

［鏈 接］

● 迪拜

迪拜是阿聯(lián)酋第二大酋長國，面積3885平方公里，占阿聯(lián)酋總面積的5%。迪拜的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)以金融業(yè)、石油貿(mào)易、貨運(yùn)業(yè)、旅游業(yè)等為主，其經(jīng)濟(jì)實(shí)力位居阿聯(lián)酋第二位，阿聯(lián)酋70%左右的非石油貿(mào)易集中在迪拜，因此榮為阿聯(lián)酋的“貿(mào)易之都”，同時(shí)它也是整個(gè)中東地區(qū)的轉(zhuǎn)口貿(mào)易中心。此外，迪拜市也是阿聯(lián)酋第二大城市，位于阿拉伯半島中部、阿拉伯灣南岸，是海灣地區(qū)中心，被譽(yù)為海灣的明珠。

● 迪拜經(jīng)濟(jì)

源源不斷的石油和重要的貿(mào)易港口地位，為迪拜帶來了巨大的財(cái)富，如今的迪拜成了奢華的代名詞。30年前還只是沙漠邊上一個(gè)小港的迪拜，如今吸引了來自全球的建筑設(shè)計(jì)師，他們創(chuàng)造了最大的人工島——“棕櫚島”、最奢華的酒店——BurjAlArab，世界最大的室內(nèi)滑雪場、世界最大的游樂園、世界最大的辦公大樓等，如今的阿聯(lián)酋迪拜正在變成一個(gè)世界藝術(shù)建筑的大都會(huì)。

自2003年起，迪拜旅游業(yè)的收入已經(jīng)超越了石油收入，占到了GDP的10%以上。

● 迪拜世界

迪拜世界是迪拜公國政府控股的旗艦公司，負(fù)責(zé)在全球進(jìn)行投資，在全球貿(mào)易投資業(yè)務(wù)中堪稱迪拜的龍頭集團(tuán)。

迪拜世界經(jīng)營的范圍覆蓋多類行業(yè)，投資跨越4個(gè)商業(yè)策略性增長領(lǐng)域，即交通物流、船塢海運(yùn)、城市開發(fā)、投資及金融服務(wù)。近年來酋長國的經(jīng)濟(jì)保持快速增長，迪拜公司功不可沒。

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