海灣明珠陡然滑落全球金融市場驚魂未定

2009年11月30日 05:15
來源：中國證券報－中證網

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□本報記者楊博

有“海灣明珠”之稱的阿聯酋第二大酋長國迪拜響起債務危機警報，在全球市場掀起一輪沖擊波。因預計諸多銀行可能就此面臨較大風險敞口，市場擔憂情緒蔓延，26日和27日兩日間，歐洲三大股指累計跌幅均超過2%；亞太地區主要股指27日普現跌勢，MSCI亞太指數大跌3.4%，創三個月來最大跌幅；而26日因感恩節休市的美股在27日開盤即重挫2%，后稍收復失地，主要股指收盤跌幅在1.5%左右。

不僅如此，黃金和石油價格也出現跳水。27日，紐約商品交易所12月交割的黃金期貨價格結束此前連續十個交易日的上漲，報收于每盎司1174.20美元；紐約商品交易所2010年1月交割的輕質原油期貨價格收跌于每桶75.97美元，盤中一度觸及每桶72.39美元的七周以來低點。

針對迪拜延遲償債事件引發的全球金融市場動蕩，分析人士普遍認為其影響尚有限，但此前“過度”上漲的資產價格可能以此為觸發器出現回調。

禍起房地產市場

作為并不具備豐厚石油儲藏的海灣國家，迪拜近年來積極尋求經濟轉型，力求將自己打造成中東首屈一指的金融中心。為此，迪拜政府推動了以高端商業地產開發為主導的一批建設項目，預計總規模達3000億美元。此間，海灣地區富裕的產油國紛紛將通過高油價盈利積累的巨額外匯大筆投入迪拜。資料顯示，迪拜政府目前累積債務達800億美元，外債規模約占其經濟總量的103%。

不過，隨著金融危機深化，國際油價暴跌，資金偏好出現轉移，迪拜的諸多地產項目因資金困難而被迫停工或取消，“爛尾”項目涌現，房地產價格也出現大幅下降。德意志銀行的數據顯示，目前迪拜的房價相比去年的高點已經折損一半以上，這使得高度倚賴高端地產和金融等相關行業的迪拜成為金融危機中海灣地區受創最深的犧牲品。

可能引發資產價格回調

“迪拜債務危機可能成為市場回調的導火索，近期持續上漲的新興市場將出現大幅回調。”27日，有“新興市場教父”之稱的鄧普頓資產管理公司主席馬克·莫比烏斯表示，新興市場股市“很有可能”將會下滑20%。

太平洋投資管理公司(PIMCO)首席執行官埃利安認為，迪拜事件對金融體系而言是“一個滯后影響”。他指出，2007年以來各國政府通過大筆注入流動性來穩定市場，但由于經濟體系的結構問題，這些資金落不到推動實體經濟發展的中小企業身上，反而推升了金融資產價格，而此次投資者對迪拜世界債務違約風險的擔心情緒上升，將促使全球股票和風險資產市場出現“遲來的修正”。

“當大家憧憬經濟復蘇的時候突然出現這種債務危機，可能會讓風險偏好迅速降溫，令高風險資產價格下跌。”招商銀行高級分析師劉東亮在接受中國證券報記者采訪時表示，近期股市大宗商品和非美貨幣的上漲“有些過度”，本身就存在獲利回吐的壓力，這次債務事件可能成為市場回調的觸發器。“臨近年末大家都想保住賬戶上的盈利，接下來美國國債會繼續受到青睞，美元會出現反彈，非美貨幣和高風險資產會出現回調。”