陳永昌：舉世矚目的迪拜危機帶來的警示和思考

2009年11月30日 10:36
來源：鳳凰網財經作者：陳永昌

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陳永昌黑龍江工商職業技術學院院長

迪拜世界(Dubai World)是中東阿聯酋迪拜酋長國政府主權投資的旗艦企業，其各類資產總額為990億美元，分布于全球100個城市，業務主要涉及交通物流、船塢海運、城市開發、投資和金融服務等四大領域及其諸多細分行業市場，迪拜公司曾一度富得流油，堪稱投資奇跡和沙漠神話。

作為全球最大的港口運營商之一的迪拜環球港務集團，擁有全球49個港口的運營業務。還有“世界島”和1100米全球最高的摩天大樓“迪拜塔”的房地產開發企業迪拜棕櫚島集團。迪拜公司建世界第一樓迪拜塔將在12月底完工啟用，此塔高達818米，總共使用33萬方混凝土，3.9萬噸鋼材以及14.2萬平方米玻璃，大廈內設56部電梯，樓層超過160層，有1000套豪華公寓。此樓代表了迪拜神話的繁榮，但是摩天大樓建成之日就是債務危機開始之時。這個集團因房地產過度投資引發泡沫造成財務困難于今年1月暫停了“迪拜塔”等多個基建項目，目前可能無法及時償還將于12月中旬到期的35.2億美元的債務。由此引起的資金鏈斷裂涉及的債務規模將達到800億美元左右。迪拜世界受巨額債務困擾將重組，公司所欠的600億債務將至少延期6個月償還。

迪拜公司的債權人分布在海灣地區，但也有不少歐美金融機構涉足。由此迪拜公司沖擊波迅速從海灣地區擴散到全球金融市場。26日歐洲三大股市跌幅均超過3%，亞太股市也應聲下跌，日經指數跌3.2%，恒生指數跌4.8%，韓國股指跌4.7%，中國滬深兩市也應跌3%左右。

時值全球經濟擺脫去年的金融危機企穩回升之際，市場人士擔心，迪拜公司或淪為又一個雷曼兄弟公司成為全球資產泡沫的“遲到后果”，可能引發新一輪全球信貸危機。

迪拜酋長國11月25日宣布將重組其最大的企業實體——迪拜世界。迪拜宣布將把迪拜世界的債務償還期延遲6個月。由此債務危機震驚世界，給剛走出危機而驚魂未定的人們又重重的砸上一棒。迪拜危機意味著什么？

第一、嚴酷的事實告訴我們金融危機并沒有走遠，千萬不可麻脾大意，嚴防新一輪的金融危機以信貸危機的形勢出現。迪拜危機拖累了全球的經濟復蘇，各國政府要繼續加大救市力度而不可松懈。

第二、由于各國的國情不同，走出金融危機會呈現不同路徑和模式。美、日、歐等西方發達國家，金融創新過度，金融衍生品過多過亂，受這種深層次金融體制的制約和何影響，走出危機往往會呈現“W”型走勢，美國上月又有10家銀行倒閉重組，最近中東的迪拜公司債務危機都充分證實了這一點。為此戰勝金融危機要不怕反復，做好長期作戰的思想和物質上的準備。

第三、注重調整投資的結構和力度，防止投資過旺，放貸過度，產生新一輪的銀行壞賬，一旦因資金鏈斷裂而影響實體經濟發展。經濟全球化之后，任何經濟危機都是從金融危機開始的，金融危機都是由債務危機引發的。

第四、這次迪拜危機首發于房地產業的迪拜世界集團。房地產業過度投資引發經濟泡沫，這是全球的必然規律。中國的房地產業投資過旺，價格飛漲，催生泡沫，也可能成為引發新危機的導火索。中國也到了解決重復建設和產能過剩，力戒新一輪泡沫經濟和通貨膨脹的時候了！

迪拜危機的教訓警示我們不得不防！