做一個(gè)理智的投資者

2009年12月01日 01:20
來(lái)源：北京商報(bào)

人參與條評(píng)論

有報(bào)道說(shuō)農(nóng)夫山泉和統(tǒng)一的飲料砒霜超標(biāo)，超市并沒(méi)有盲目下架，消費(fèi)者也沒(méi)有盲目不買，這是理智；昨日股指高開(kāi)高走，讓聽(tīng)信專家言論做空的投資者毫無(wú)回補(bǔ)的機(jī)會(huì)，這是對(duì)不堅(jiān)定持股者的懲罰，也是持股者的理智。

經(jīng)歷了太多的食品、藥品不安全的新聞或傳聞，消費(fèi)者理智了許多。由此想到股市，投資者也會(huì)明白，在一個(gè)大牛市的前提下，根本不會(huì)出現(xiàn)大幅度的下跌，如果真的出現(xiàn)了強(qiáng)力調(diào)整，此時(shí)正是買入的好時(shí)機(jī)，不應(yīng)該沮喪，應(yīng)該興奮。

現(xiàn)在的行情，進(jìn)入了收復(fù)失地階段，跟著就是戰(zhàn)略反攻，時(shí)下的投資者分成兩種，一是一直堅(jiān)定持股的(通過(guò)調(diào)整把題材股換成藍(lán)籌股的也屬于這一類)，二是在調(diào)整過(guò)程中割肉出局的。兩類投資者已經(jīng)面臨了兩種待遇，持股的可以踏踏實(shí)實(shí)睡大覺(jué)，根本不用天天看行情，等待著將來(lái)股指的大幅走高即可；而出局的投資者，要么勇敢地高價(jià)追回籌碼，要么搖身一變成為持續(xù)參與新股申購(gòu)的一級(jí)市場(chǎng)投資者，從此與打新結(jié)親，與牛市無(wú)緣。

有這么一種說(shuō)法，說(shuō)新股申購(gòu)可以讓投資者獲取穩(wěn)定的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益，且收益水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)銀行儲(chǔ)蓄的利率，是最理性的投資方式，而二級(jí)市場(chǎng)雖然收益更大，但是風(fēng)險(xiǎn)也更大，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不如打新股劃算。但同時(shí)往回看新股密集發(fā)行的時(shí)間，不管是1996年、1997年，還是1999年到2001年，再或者是現(xiàn)在的新股發(fā)行集中期，都是大牛市的環(huán)境。你可以驕傲地說(shuō)你打新股賺了多少錢，而且毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)，但是同時(shí)，投資二級(jí)市場(chǎng)的人在這個(gè)階段都是處于毫無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的牛市之中。誰(shuí)更劃算、誰(shuí)更理性，真的不太好說(shuō)。

本欄傾向于牛市里勇敢地進(jìn)行二級(jí)市場(chǎng)投資、堅(jiān)決摒棄1/3資金買股票的保守說(shuō)法，牛市中就要集中優(yōu)勢(shì)兵力，打殲滅戰(zhàn)，讓全部資金發(fā)揮最大的效率，創(chuàng)造最大的財(cái)富，在牛市結(jié)束后全面離場(chǎng)，做到開(kāi)張吃三年，我覺(jué)得這才是理智。

現(xiàn)在的股市，已經(jīng)變成了國(guó)家經(jīng)濟(jì)命脈，不再是上世紀(jì)90年代的試驗(yàn)田，股指的短期大起大落都是不現(xiàn)實(shí)的，投資者一定要立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，堅(jiān)定長(zhǎng)期持股的信念，不能稍有風(fēng)吹草動(dòng)就想溜之大吉，這是熊市的操作方法，并不適用于牛市。但很多散戶投資者恰恰是在熊市中使用牛市思維，最終逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)樾苁兴季S，然而此時(shí)市場(chǎng)卻重新轉(zhuǎn)牛，貪婪與恐懼總是用反，不能盡快轉(zhuǎn)變思維方式的投資者，肯定不是理智的投資者。

不理智的投資者，最終必然無(wú)法分享經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的資本升值。

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